步入4月份，國內棕櫚油市場行情出現大幅度上漲，主要得益于國內、外植物油市場的走強，但與此同時，我們也看到，由于市場利好題材，諸如USDA報告、油籽主產區天氣等階段性的炒作出盡，加之美元兌主要貨幣的匯率水平短期止跌反彈，對棕櫚油市場行情都將起到不利影響，不過，近日國內食用油安全檢查突然再次發力，可能令地溝油用量大幅下滑，從而提振棕櫚油摻兌需求。后市國內棕櫚油市場行情將會何去何從，具體情況分析如下：

　　食用油安全檢查再次發力，棕櫚油市場需求喜憂參半

　　近日，我國再度破獲一起涉及浙江、安徽、上海、江蘇、重慶、山東六省市的地溝油大案，而在該大案破獲之后涉案省市公安與質檢部門又在當地全面搜查違規油脂去向。一系列跡象均表明，一輪新的食品安全嚴打風暴正在全國范圍內逐步展開。對于國內植物油市場而言，一方面食用油安全檢查發力可能令地溝油用量大幅下滑從而提振棕櫚油摻兌需求；但另一方面食用油安全檢查可能令散裝油市場受擠兌，從而令棕櫚油摻兌需求下滑。受上述兩大因素的共同影響，近期國內食用油安全檢查加碼對于國內天量棕櫚油去庫存化的影響可謂禍福難料。

　　進口棕櫚油行情上漲，國內市場行情受到支撐

　　根據近期海關統計顯示，4月交貨的毛棕櫚油報價3600令吉/噸，比一周前上漲70令吉，南馬來西亞交貨價格；4月/5月/6月船期的24度精煉棕櫚油報價為1195美元，周比上漲了12.5美元，馬來西亞港口FOB價。按照目前外商報價折算，后期進口24度精棕櫚油預期到港完稅成本達9700元/噸，較之目前港口8900元/噸的分銷均價倒掛800元/噸，進口棕櫚油市場行情的上漲，有助于國內棕櫚油市場行情的強勢穩步。

　　國內庫存難以有效消化，價格繼續推高面臨阻力

　　根據有關部門統計數據顯示，國內主要港口地區棕櫚油商業庫存總量仍然高達80余萬噸，遠遠高于往年50萬噸左右的正常水平，意味著未來很長一段時間內國內棕櫚油仍將處于漫長的去庫存化進程中，尤其是在近日成交轉淡的情況下。從近年歷史情況來看，每年的3、4、5、6月份棕櫚油平均單月平均消費量分別為37.70萬噸、50.11萬噸、41.51萬噸以及42.39萬噸。而從中國商務部的預報數據來看，今年3月國內棕櫚油預報到港量仍高達42萬噸，而從歷史統計看每年4、5、6月份國內棕櫚油平均進口量分別為41.37萬噸、40.94萬噸以及42.94萬噸，照此推算，今年6月份之前國內棕櫚油商業庫存水平仍將維持在80萬噸以上的歷史最高水平區間。

　　綜合分析，國際市場行情的預期利多，使得國內棕櫚油市場行情強勢運行，但總體而言，國內棕櫚油市場基本面格局仍呈供大于求格局，而食用油安全檢查對棕櫚油市場的影響又具有兩面性，預計后市國內棕櫚油市場行情仍將強勢運行，但繼續大幅上揚的幅度將會有所收斂。