現(xiàn)貨信息：當(dāng)前形勢下拋儲和發(fā)放配額的可能性都不大，棉花政策面短期沒有利空，但中長期仍然承壓，因此探底后弱勢反彈的持續(xù)性較難。由于現(xiàn)貨銷售持續(xù)低迷，持續(xù)降價促銷也不易銷售；除此之外，棉企還要面臨5月底農(nóng)發(fā)行貸款“雙結(jié)零”的還貸壓力。

　　走勢分析簡評：因在近月合約下周首個交割通知日來臨前，投資人撤出近月合約，基金結(jié)清頭寸，美棉近月合約收于跌停。 國內(nèi)市場在21000一線企穩(wěn)回升，下跌空間已經(jīng)有限，但短線承壓21400-21500一線，中線反彈需關(guān)注此位置的表現(xiàn)，若能突破則有進(jìn)一步反彈空間。短期仍有回調(diào)的可能，21300之下回調(diào)幅度可能擴大。

　　短期走勢判斷：目前區(qū)間中軌偏下，9月合約21000獲得支撐，有震蕩構(gòu)筑階段底部的可能，內(nèi)外價差的回歸是大概率事件，國內(nèi)行情更多關(guān)注拋儲和配額發(fā)放。短期期價承壓下降通道上軌21500壓力，有回調(diào)的要求。

　　操作建議：中線仍維持震蕩偏多思路，區(qū)間20500-22500。日內(nèi)短線21000附近偏多操作，激進(jìn)者在21300附近可嘗試日內(nèi)多空；中期多單建議依托21400做好防守，亦可選擇在8600上方做空TA1209進(jìn)行保護(hù)。 另外，可適當(dāng)考慮棉花賣1209買1301的套利操作，收益不大但風(fēng)險較小。