上周，國內棕櫚油現貨跟盤頻繁震蕩，周初延續漲勢，周二至周四回落，周五止跌反彈，周末再度回落，總體較上周有所回落，截止上周六，沿海主流港口24度棕櫚油上調至8600-8750元/噸，較上周下跌30-150元/噸不等，而打壓行情回落的因素表現在：

　　1、外圍市場走軟，影響油脂市場

　　因美國就業報告令人感到失望，且美國第一季度財報公布時期即將到來，意大利與西班牙國債收益率繼續攀升，引發投資者對歐元區主權債務危機升級的擔憂持續。另外，中國國家統計局公布的數據顯示，中國1季度國內生產總值同比增長8.1%，略遜于此前預期的8.3%，為連續第五個季度回落，且創下近三年來最低增幅。市場對中國經濟增長速度可能放緩的前景感到擔心，本周本美股大幅跌，美元上漲，截止上周五，道指收盤報12849.59點，較上周13060.14跌210.55點，美元指數收報79.89，較上周79.81漲0.08，原油承壓回落，NYMEX-5月份原油期貨價格收報102.83美元，較上周103.31跌0.48，外圍市場的疲軟走勢，給本周農產品市場奠定利空基調。

　　2、油脂期貨市場表現欠佳，影響現貨走勢

　　上周美國農業部公布的最新月度報告顯示，預計美國2011/12年度大豆結轉庫存為2.5億蒲，較3月報告削減2500萬蒲式耳，與市場預測的 2.5億蒲均值一致；預計2011/12年度阿根廷大豆產量為4500萬噸，較3月報告削減150萬噸，與市場預期的4500萬噸一致；2011/12年度巴西大豆產量為6600萬噸，較上月報告削減250萬噸，低于市場預測的6700萬噸。本次報告中，大豆數據在市場預期范圍之內，缺乏驚喜，分析師認為南美大豆減產及美豆種植面積下調帶來的利多已經得到消化，且玉米數據利空，鄰池玉米和小麥期貨大幅下跌，加上，大豆市場技術面嚴重超買，引發了多頭獲利平倉拋售，上周美盤大豆上漲乏力，豆油滯漲回落，截止上周五，CBOT大豆5月合約收盤1436.75美分/蒲式耳，較此前的1434.00漲2.75美分，CBOT豆油5月合約報收56.52美分/磅，較上周56.64跌0.12美分，大連盤油脂期貨也偏弱震蕩，截止上周五，大連盤豆油主力1209合約收盤9994元/噸，較上周9996跌2元/噸，大連盤棕櫚油主力1209合約收盤價8980元/噸，較上周8968漲12元/噸，馬盤棕櫚油也滯漲大跌，截止上周五，基準6月棕櫚油合約收盤3510林吉特/噸，較此前的3604林吉特/噸，跌94林吉特。

　　3、國內政策調控再現，油脂市場承壓

　　媒體報道小包裝漲價消息不絕于耳，成市場關注熱點，發改委高度重視，約談大型食用油企業，要求兩個月內小包裝油暫緩漲價，國家政策調控再現，目前市場有明顯的觀望情緒，采購積極性不高，這將抑制短線市場走勢。

　　總的來看，在外圍市場走軟，期貨持續上漲之后迎來調整，及國家政策調整的背景下，本周，國內棕櫚油現貨繼續上漲受阻，滯漲回落，由于市場在春節以后持續上漲，基本沒有出現像樣的調整，積累了較多獲利浮籌，短線有跟盤進一步回調的風險，且調整幅度有可能大于預期，部分港口或考驗8500元/噸心理關口。不過，基本面來看，南美大豆產量預測數據一再下調，由于大豆供應趨緊，而美豆需求增加，大豆價格調整之后仍具備上漲潛力，且馬來西亞基本面出依舊向好，商家對長線走勢依舊看好，加上國內外棕櫚油繼續倒掛，且港口貨源集，有利于進口商控價，因而棕櫚油轉勢并持續大跌的可能性也不大，充分調整之后市場仍有回升的希望。