上周五CBOT盤面延續回落，ICE油菜籽相對抗跌窄幅調整，05合約收于623.2加元，漲0.02%。ZCE菜粕09收于2449，漲0.86%;菜籽09收5301，漲0.06%;菜油05收于9820，漲0.72%。

　　國際市場：外盤農產品的隔夜整體趨弱，CBOT受技術性賣盤壓力，承壓大幅下挫，一方面市場無新利多消息刺激買盤介入，而且中后期全球大豆市場的供應壓力一直存在，也是使得美豆持續上攻無力的重要因素。關注美豆在1420-1430區間此次能否順利，若突破農產品市場的趨勢將是發生改變的信號。加盤菜籽表現相對強勢，整體呈現遠弱近強格局，用戶旺盛的需求支撐了近月合約。但是考慮到豆類市場未來的基本面偏空，菜籽的后期走勢也會受到壓制。

　　國內市場：菜油在上周的菜油拋儲中，全部流拍，多頭信心遭遇重挫，價格曇花一現后再度回歸低位震蕩。需要關注的是，短期鄰池豆油和棕油有可能會展開反彈，屆時會對菜籽油有一定的提振作用。在上周菜粕表現異常活躍，先是大幅下挫，然后反彈，不過在周五表現出的走勢顯現出繼續反彈的動力不足，走勢受鄰池走勢的拖累。目前菜粕的基本面相對較好，現貨價格強勢不改，交易情況逐步向好，港口現貨供應緊張，工廠主要以加工執行前合同為主，保證下游重點客商需求，注意菜粕期現貨追高風險，因為隨著月底巴西豆及菜籽的到港，緊張態勢或逐步得到緩解。目前冬菜籽產區的天氣延續對菜籽生長有利的環境，進而評估單產將提高。菜籽現貨趨緊，現貨價格繼續平穩運行為主。

　　市場動態：菜粕價格延續穩健態勢，廠商繼續挺價，產區和港口報價集中在2650-2800元/噸;菜籽價格穩定在4900-5400元/噸，整體余貨很有限，零散交易;菜油現貨報價部分下調，交易清淡，國產四菜價格10800-11000元/噸，進口菜油10300-10700元/噸。

　　行情分析：菜粕的反彈遇到阻力，上周2500未突破，而且鄰池豆粕的疲弱走勢將拖累菜粕，預計短期菜粕將再次趨弱調整。拋儲對菜油的壓制使價格低位徘徊，近期油脂的反彈將提振菜油走勢，預計會上探10000關口。菜籽在5300爭奪不下，對政策的預期使得下方護盤明顯，近期走勢震蕩。操作上，菜粕前多離場，2450附近短空;菜油9800下方短多介入。