2013年9月9日至9月13日一周，9月12日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告下調(diào)美豆產(chǎn)量和庫(kù)存預(yù)估，連豆主力合約結(jié)算價(jià)格高位振蕩，價(jià)格在4543-4589之間徘徊，價(jià)格走勢(shì)整體上行。港口大豆分銷價(jià)格受外盤提振，價(jià)格小幅上調(diào)，支撐部分地區(qū)大豆價(jià)格小幅上漲。油脂市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行為主，供應(yīng)寬松格局不改。豆油表現(xiàn)平淡，價(jià)格區(qū)間整理；隨著天氣的轉(zhuǎn)涼，對(duì)棕油使用范圍受限，國(guó)內(nèi)需求逐漸減弱，價(jià)格略有下跌。豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格均上漲，芝加哥交易所中交投活躍的12月美豆粕，本周上揚(yáng)3.3%，已達(dá)連漲第六周，連盤豆粕期貨也隨外盤上漲，主力合約1401較上周五上漲91元/噸至3718元/噸。豆粕現(xiàn)貨均價(jià)較上周五上漲140多元/噸。受外圍行情影響，棉副各品種整體抗跌性增加。其中，棉籽價(jià)格高企，部分地區(qū)新籽上市報(bào)價(jià)大幅上漲，棉油廠開機(jī)增多，繼續(xù)提振行情，市場(chǎng)看多氛圍濃郁；棉油受節(jié)慶提振有限，行情偏淡報(bào)價(jià)平穩(wěn)；棉粕在外圍大豆粕帶動(dòng)之下，加上自身庫(kù)存偏低，下游需求較好，價(jià)格繼續(xù)攀升，成交量不大；棉短絨整體弱勢(shì)格局未變，但價(jià)格處于低位區(qū)間，抗跌性增強(qiáng)；棉殼繼續(xù)上漲，新舊棉殼交替，廠家觀望心理略增。

　　一、棉籽：棉油廠陸續(xù)開工 新籽報(bào)價(jià)大幅上漲

　　上周，部分地區(qū)新籽上市，棉油廠開工增多，新籽報(bào)價(jià)大幅上漲。周末，部分棉產(chǎn)區(qū)毛籽價(jià)格：河北1.47-1.48元/斤附近，山東1.42元/斤附近，河南1.40元/斤附近，晉陜地區(qū)1.16-1.25元/斤附近，新疆南疆1.25元/斤附近。周內(nèi)，國(guó)內(nèi)各棉區(qū)棉花開始采摘，其中湖北、山東、新疆棉區(qū)新棉籽少量上市，普遍報(bào)價(jià)較高。其中，河北邯鄲地區(qū)1.47-1.48元/斤（含油11%，水分16%），東光1.45元/斤；山東夏津最高價(jià)格1.53元/斤，濟(jì)寧1.50元/斤；河南鄭州一帶在1.42元/斤一線。南方地區(qū)價(jià)格在1.40-1.48元/斤不等，整體價(jià)格水平較舊棉籽上調(diào)0.05-0.06元/斤，個(gè)別地區(qū)上0.10元/斤。近期榨油廠開工數(shù)量陸續(xù)增多，繼續(xù)生產(chǎn)的大型企業(yè)產(chǎn)能也在增長(zhǎng)之中，市場(chǎng)對(duì)棉籽的需求量持續(xù)上升，棉籽呈供不應(yīng)求狀態(tài)，棉油廠多數(shù)“求籽若渴”。隨著中秋、國(guó)慶兩節(jié)的臨近，加上外圍提振，棉粕行情較好，廠家基本沒(méi)有庫(kù)存，報(bào)價(jià)上漲；棉油、棉短絨行情暫穩(wěn)，棉殼繼續(xù)上漲，榨油利潤(rùn)得以保證，油廠信心較強(qiáng)。市場(chǎng)分析，受國(guó)家收儲(chǔ)影響，隨著棉籽上市量的逐漸增多，棉籽行情或先漲后跌走勢(shì)。

　　二、棉油：節(jié)慶提振有限 行情仍然平淡

　　上周，隨著中秋的逼近，棉油受到提振有限，價(jià)格整體平淡，成交不旺。周末，部分地區(qū)棉油價(jià)格：河北6850-6860元/噸附近，山東6860元/噸附近，河南6750元/噸，晉陜地區(qū)6920-6950元/噸附近，新疆南疆6280元/噸。國(guó)內(nèi)港口地區(qū)一級(jí)豆油主流價(jià)格7300-7450元/噸，價(jià)格平穩(wěn)，目前較山東地區(qū)棉油價(jià)差440-590元/噸；24度棕櫚油價(jià)格5450-5730元/噸，價(jià)格變化不大，低于三級(jí)棉油1130-1410元附近。國(guó)儲(chǔ)連續(xù)拋豆，成交價(jià)格較低，一定程度緩解了國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)偏緊局面。并且，近期油廠陸續(xù)開工，大豆油產(chǎn)量將陸續(xù)增加，一定程度上抑制價(jià)格。豆油價(jià)格持續(xù)回落，山東、浙江、豆油主流報(bào)價(jià)7200-7300元/噸左右；天津、大連、江蘇等地主流報(bào)價(jià)7400-7500元/噸左右。受外圍壓力，雖有雙節(jié)提振，棉油行情平淡，成交不大。本周，山東夏津油廠三級(jí)棉油出廠報(bào)價(jià)6900元/噸，水洗油7000元/噸；河北邯鄲三級(jí)棉油出廠價(jià)6750-6800元/噸，企業(yè)去庫(kù)存壓力仍大。

　　市場(chǎng)分析，菜油受國(guó)產(chǎn)成本支撐，工廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺；中秋，國(guó)慶臨近，貿(mào)易商備貨積極，進(jìn)一步支撐價(jià)格。馬來(lái)西亞8月棕櫚油產(chǎn)量達(dá)到174萬(wàn)噸，較7月增加4.19%。供應(yīng)壓力打壓國(guó)內(nèi)外棕油市場(chǎng)價(jià)格。8月初以來(lái)，主要港口豆油庫(kù)存已連續(xù)5周下滑，目前降至78.68萬(wàn)噸。其中，華東、天津、山東地區(qū)分別為22萬(wàn)噸、15.7萬(wàn)噸和10.95萬(wàn)噸，3個(gè)地區(qū)之和約占總庫(kù)存量的61.8%。油脂市場(chǎng)多空互現(xiàn)，預(yù)計(jì)價(jià)格以弱平為主。棉油在外圍影響之下，大漲大跌可能性均不大。

　　三、棉粕：利好增多價(jià)格續(xù)漲 市場(chǎng)看漲氛圍濃郁

　　上周，外圍大豆粕行情較好，提振棉粕行情繼續(xù)走高，市場(chǎng)看漲氛圍較濃。周末，部分地區(qū)棉粕價(jià)格：河北40%蛋白3600元/噸附近，山東40%蛋白3570元/噸附近，河南40%蛋白3280元/噸附近，晉陜地區(qū)40%蛋白3450-3580元/噸附近，新疆南疆42%蛋白3200元/噸附近。上周港口地區(qū)43%蛋白豆粕主流價(jià)格4280-4450元/噸，較上周上漲100-150元/噸，與山東地區(qū)40%蛋白含量棉粕價(jià)差在710-880元/噸左右。本周，豆粕現(xiàn)貨全國(guó)均價(jià)上漲140多元，連盤期貨主力合約1401較上周五上漲91元/噸至3718元/噸。受此提振，棉粕價(jià)格繼續(xù)向高位攀升。另外，近期棉粕利多因素較多，一是飼料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng)。買漲心理之下，飼料企業(yè)集中入市采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象較為明顯，棉粕庫(kù)存繼續(xù)下降；二是節(jié)前養(yǎng)殖存欄量大，提高棉粕需求。生豬存欄量連續(xù)5個(gè)月增長(zhǎng)，7月份生豬存欄量為45748萬(wàn)頭，較6月份增加了542萬(wàn)頭，豬糧比價(jià)為6.57，較上周的6.54再度攀升，利好棉粕。然而雙節(jié)臨近，生豬和家禽的屠宰量增加，一定程度減少飼料需求，但影響有限。市場(chǎng)預(yù)計(jì)棉粕后期風(fēng)險(xiǎn)將來(lái)自新季粕類上市增加的影響。

　　四、棉短絨：弱勢(shì)格局未變 抗跌性增強(qiáng)

　　上周，棉短絨維持弱勢(shì)，廠家去庫(kù)存壓力較大。周末，部分地區(qū)棉短絨價(jià)格：河北3400元/噸附近，山東3470元/噸附近，河南3400元/噸附近，晉陜地區(qū)3300-3330元/噸附近，新疆南疆3400元/噸附近。周內(nèi)，國(guó)內(nèi)各棉區(qū)榨油廠開工數(shù)量增多，新疆棉區(qū)、長(zhǎng)江流域新棉籽少量上市，油廠因?yàn)樵蠀T乏產(chǎn)量不高，多數(shù)觀望。近日，各廠棉短絨庫(kù)存雖然有所減少，但下游需求未有好轉(zhuǎn)，廠家去庫(kù)存心理仍然較強(qiáng)，出貨仍是主流。目前，下游粘膠市場(chǎng)價(jià)格大致平穩(wěn)，下游用戶壓價(jià)采購(gòu)。棉漿價(jià)格較弱，大單成交價(jià)格6570元/噸一線，受此影響，下游采購(gòu)價(jià)格多在6600-6650元/噸區(qū)間。周內(nèi)，河北、山東、河南1.5D×38mm粘膠短纖報(bào)價(jià)12800元/噸，價(jià)格較上周跌100元/噸。棉紡織市場(chǎng)旺季不旺，廠家提價(jià)愿望可能落空。但因?yàn)槊薅探q價(jià)格處于區(qū)間較低位，表現(xiàn)一定的抗跌性。

　　五、棉殼：價(jià)格繼續(xù)上漲 成交較為冷清

　　上周，棉殼供求緊張，廠家上提報(bào)價(jià)，但因貨源少成交冷清。周末，部分地區(qū)棉殼價(jià)格：河北1770元/噸附近，山東1870元/噸附近，河南1400元/噸附近，晉陜地區(qū)1620-1850元/噸附近，新疆南疆980元/噸。周內(nèi)，各產(chǎn)區(qū)油廠相繼開機(jī)，但由于棉籽量少，產(chǎn)能較低。近期棉籽價(jià)格持續(xù)上漲，成本支撐棉殼較強(qiáng)，廠家挺價(jià)；種植戶需求較旺，采購(gòu)過(guò)程中需付訂金提前預(yù)定，一周左右才能提貨。繼續(xù)推高棉殼價(jià)格。目前棉殼價(jià)格處于區(qū)間高位，后市存在下行風(fēng)險(xiǎn)。