【核心提示】3月8日，國務院關稅稅則委員會發布公告，對原產于加拿大的部分進口商品加征關稅。公告顯示，自2025年3月20日起，對原產于加拿大的菜籽油、油渣餅等加征100%關稅。這是我國針對2024年10月加拿大對中國電動汽車、鋼鐵和鋁產品加征關稅的反制措施。此次關稅政策對我國菜粕市場會產生哪些影響？

菜籽是我國重要的油料作物之一，其產量及進口供應對國內食用油及飼料養殖行業至關重要。盡管我國是全球主要的菜籽生產國之一，但國內菜籽產量難以滿足需求增長。一方面，國內種植面積增長受限；另一方面，我國菜籽單產水平低于其他主產國。因此，我國每年仍需進口大量菜籽及產品來補充國內消費。

美國農業部（USDA）數據顯示，2024/2025年度我國油菜籽產量預計為1580萬噸，國內菜粕消費1450萬噸，預計進口300萬噸菜籽、270萬噸菜粕以及173萬噸菜油補充國內消費。筆者基于近年我國及加拿大菜系進出口結構，分析此次關稅政策對于菜粕行情的影響。

近年我國菜籽、菜粕進口結構有何變化？

海關數據顯示，2019年至2024年國內累計進口加拿大菜籽2016萬噸，占近五年菜籽進口量的90%；年均加菜籽進口量在300萬噸以上，占比在74.9%～96%之間。其中，2019年和2020年由于中美、中加關系的變化以及加拿大菜籽產量的波動，我國對加拿大菜籽的依賴度有所下降，但隨后幾年又回升至90%以上。菜粕是我國飼料蛋白原料的重要成分，多用于水產養殖飼料。近年來，我國菜粕進口量逐年增加，一定程度上補充了國內菜籽進口需求。海關數據顯示，2019年至2024年我國累計進口加拿大菜粕998萬噸，年均進口量約166萬噸，占比在72.83%～90.41%之間。

加征關稅對我國菜粕有多大影響？

首先是國際菜粕及菜油貿易格局的沖擊，一方面，美國與加拿大之間的關稅政策，對加拿大菜油及菜粕貿易產生了明顯的利空影響。特朗普政府的態度反復無常，進一步加劇了ICE菜籽價格的波動，使得加拿大菜籽及菜粕出口面臨更大的不確定性。另一方面，加拿大的貿易保護主義行為直接激化了中加貿易摩擦。中國對加拿大菜籽的反傾銷調查以及對菜油和菜粕加征關稅的反制措施，使得加拿大菜粕在中國市場的需求面臨更大的不確定性。這不僅影響了加拿大菜粕的出口，也對全球菜粕市場的供需格局產生了連鎖反應。其次是供需層面，加拿大菜籽及菜粕進口在中國市場占有重要地位，加征100%關稅將顯著抬升進口菜粕成本。當前，加拿大菜籽仍面臨中國反傾銷調查的最終裁定，遠期菜籽進口存在較大不確定性。機構數據顯示，國內3月至5月菜籽進口預估分別為26萬噸、19.5萬噸和26萬噸，累計同比下降58萬噸。

盡管當前國內顆粒菜粕庫存仍處于近年高位，但在3月20日之后，進口加拿大菜粕將面臨100%關稅，進口成本顯著抬升，這將明顯抑制加拿大菜粕的進口供應，導致國內菜粕供應長期趨緊。當前豆菜粕現貨價差處于高位，菜粕替代優勢仍在，且二、三季度下游水產養殖需求上升，菜粕需求預期回暖?？紤]未來菜粕供應面臨明顯下滑預期，預計菜粕價格重心將出現明顯抬升，并提振豆粕市場情緒，豆菜粕現貨價差或將快速縮小。

長期來看，國內蛋白飼料供應以豆粕為主，高價菜粕或使得其需求將逐步被豆粕替代，上方價格錨定預計仍以豆粕為主。（全文刊登于2025年3月11日糧油市場報A03版）