氣溫持續偏高，各地廉價蔬菜集中上市，使得進入旺季的豆制品市場異常清淡，加之蛋白深加工企業開機率日益下降，大豆壓榨利潤也明顯縮小，國儲收購價格下調，終端主體陷入觀望。

 

　　進入冬季后，由于氣溫持續偏高，大棚和陸地常規類蔬菜生長周期縮短，本該分散上市的各類蔬菜集中供應市場，導致部分菜價低于采摘成本，菜農出現棄收現象。受此影響，理應進入旺季的豆制品市場異常清淡。蛋白深加工企業制品庫存上升，開機率日益下降。豆粕期、現市場行情連續多日走低，令壓榨利潤明顯縮小。

 

　　國儲在非疫區的多個庫點完成收儲任務后停收，正在執行收儲的部分糧庫價格也出現下調。與此同時，國儲拍賣陳豆持續進行，且輪次間拍賣底價逐漸下調。北京京糧油脂有限公司上周啟動收購，但收購價格卻領跌市場。向銷區市場輸送，水運壓力加大，運營周期拉長。鐵路運輸費用取消16%的優惠價，恢復正常運價后，很多終端主體進一步觀望。

 

　　一系列不利因素集中體現，給東北豆市運行增添了“霧霾”，倒逼貿易商下調收購價格。東北產區大豆價格下調，將逐漸拉大與關內豆的價差，關內豆價格優勢日益減弱，短期終端缺乏回暖跡象，建議產區收購主體保持理性，切勿盲目大量增倉。

 

　　東北產區：

 

　　國儲價格下調 支撐效應減弱

 

　　受疫情防控影響，國儲收購在黑龍江進度緩慢，但國家優化防控的“二十條”措施出臺后，部分區域已經有序恢復正常的生產生活秩序。非疫區的內蒙古大楊樹部分庫點全面完成收儲任務后已停收，而接近完成任務的庫點陸續貼出下調收購價格的公示。與此同時，國儲以不同的形式持續拍賣陳豆，輪次間拍賣底價不斷下調，以致新的入市主體超前領跌。

 

　　11月17日，國儲國產大豆購銷雙向競拍，計劃拍賣陳豆2.838萬噸，實際成交0.775萬噸，成交均價5694元/噸。其中，趙光庫標的全部成交，哈爾濱僅成交一單。本輪拍賣收新與銷陳有100～120元/噸價差，拍賣底價分別為：中儲糧嫩江直屬庫有限公司紅彥分公司采購價5750元/噸，銷售陳豆價5650元/噸，比上一輪下調50元/噸；北安趙光、齊齊哈爾克東采購價5800元/噸，銷售陳豆價5700元/噸；七臺河雙河庫購新價5700元/噸，銷陳價5600元/噸，比上一輪底價下調60元/噸；哈爾濱阿城購新價為5800元/噸，銷陳價為5680元/噸。

 

　　11月18日，國儲競價采購，標的庫為大連，計劃采購2.1184萬噸新季大豆，采購底價6030元/噸，成交價5990元/噸，產地距交貨地需要170～200元/噸的運輸費用，充分說明參拍主體對行情下行已有預期。

 

　　11月18日，國儲計劃投拍陳豆4.9598萬噸，除浙江一單為5800元/噸外，產區底價全部下調，視不同區域和不同糧質，內蒙古底價5500元/噸、5720元/噸，黑龍江底價5750元/噸、5780元/噸。拍賣底價雖有一定調整，但全部以流拍告終，需求端弱勢延續。

 

　　非疫區的內蒙古國儲新豆已有多點停收，而正常收購的庫價格下調40～60元/噸不等；黑龍江部分區域在國務院優化防控“二十條”措施出臺后，“一刀切”的管控明顯改觀，部分糧庫排隊車輛大幅增加。由于輪換收購是以市場化形式操作，隨著豆源涌入量增加，不排除下調價格的趨向。同時，部分糧庫離完成收儲任務越來越近，對行情的支撐日益減弱。

 

　　期貨豆一的弱勢震蕩格局難改，現貨市場流通遲緩。國儲拍陳收新明顯失去支撐效應，新入市的收購主體“登場”后便讓市場感到“吃驚”。北京京糧油脂有限公司從11月19日起開始收購新季大豆，嫩江九三糧食收儲有限公司、綏化市青岡縣京糧源發糧食物流有限公司倉儲庫蛋白含量大于39.5%的合格糧收購價為5720元/噸，蛋白含量低于39.5%大于38.5%的則按5640元/噸執行；甘南縣和大楊樹同類豆質入庫價分別為5700元/噸、5620元/噸；鶴崗市寶泉嶺則分別為5680元/噸、5600元/噸。這樣的收購價雖然短期內收購上量不明顯，但在缺乏更多收購主體的狀態下，貿易商適度調整基層收購價后也會逐漸增量。

 

　　受豆粕期、現貨行情連日大幅下跌的影響，壓榨利潤跟隨縮小，油廠逐漸減少消耗；蛋白深加工企業運營也很艱難，蛋白產品在落價過程中銷售不暢，再繼續下調價格就到了盈虧平衡線，入廠原料價格在5950～6050元/噸之間，個別企業成品報價破21000元/噸，到20500元/噸即進入基礎成本線。

 

　　往年此時，國內冬季需求高峰已經來臨，外貿出口遠期季度、年度訂單應接不暇，而今年能夠接到外貿訂單的卻寥寥無幾。受壓榨利潤縮小影響，前期低蛋白豆源收購價5600～5700元/噸，目前這類需求主體不是停收就是降價。

 

　　11月19日，黑龍江訥河市糧食集團有限公司啟動油豆收購，新的收購價格為5500元/噸。由于這類主體較少，只會對一定范圍產生利好，難以支撐大范圍行情，短期內東北產區各類豆源價格均將小幅下跌，在水運費大漲后，鐵路運費也于11月15日全面取消之前16%的優惠價，恢復原價后，終端主體進一步觀望。

 

　　關內產區：

 

　　利好因素難現 豆市流通遲滯

 

　　新季豆上市后，關內的魯、豫、皖產區收購主體多持謹慎心態，但由于東北產區行情下調滯后，關內豆源價格占一定優勢；江、浙、滬等地的豆制品企業原料采購傾向于安徽、山東，使得總體行情保持穩中偏弱格局。隨著東北產區大豆價格日益下調，與關內豆的價格逐漸分化，其優勢將慢慢被東北豆取代，加上12月份進口轉基因大豆到港量增加，替代現象難免。同時，四川、貴州、湖南、山西、陜西、甘肅、寧夏等地均有大豆生產，減少了對原產區的原料需求。

 

　　河南許昌、漯河、周口等地疫情封控區域已陸續放開，許多收購商報價偏低，篩選設備偏差的主體裝車價依然維持封控前的6140～6200元/噸，篩選條件較好的主流裝車價6240～6320元/噸。安徽阜陽太和、亳州渦陽、利辛單比重篩選糧主流裝車價6220～6260元/噸；雙比重篩選商品豆裝車價以6280～6300元/噸占主流。淮北、宿州各地因篩選設備不同價格相差40～60元/噸不等，主流裝車價在6300～6360元/噸之間。

 

　　山東豆區整體篩選設備優于河南、安徽，濟寧市魚臺、金鄉、汶上以及菏澤、東營等主產區價格差異不明顯，主流裝車價6260～6320元/噸，少量單收手工豆源裝車價6500～6560元/噸。各地流通量與去年同期相比均下降25%～30%。

 

　　江蘇豆區的南通、鹽城、淮安等地“大乳白”總體質量低于常年，主流裝車價7300～7360元/噸，“黑臍王”質量總體好于去年，裝車價7100～7160元/噸；“翠扇”“腐豆”類主流裝車價在7300元/噸左右，流通比常年同期減少35%之多。部分“雜豆”價格和質量均缺乏優勢，裝車價6500～6560元/噸，呈有價無市狀態。

 

　　湖北豆區及長江上游的皖南安慶，湘北地區的常德、益陽等地，許多高價收購入倉的“雜豆”貨源，均在接近虧損邊緣向市場報價，6700元/噸的成本價市場接受度較低；優質類“早熟537”裝車價7400～7500元/噸，出貨量較少；“冀豆12”主流裝車價7300～7400元/噸，外發均較遲緩。

 

　　銷區市場：

 

　　廉價蔬菜沖擊 疫情影響需求

 

　　因疫情散發區域較多，部分一二線城市封控時間較長，人員流動受阻，餐飲停業現象普遍，加上入冬前后，我國大范圍地區氣溫比常年同期偏高，各類蔬菜上市周期提前，集中上市后當地需求承壓，外運因疫情而受阻，導致蔬菜售價不夠雇工的采收費用。湖北、河南、安徽、江蘇等地有較大面積的蔬菜遭遇棄收，毀在田中。部分蔬菜廉價到以“分”計算，不僅拖累蛋禽價格下跌，而且對豆制品消費也形成直接沖擊。

 

　　優化疫情防控的“二十條”措施出臺后，“一刀切”的封控得到有效改觀，部分產區交通管控放開，糧源流通逐漸恢復常態。但面對疫情散發的復雜性，人員流動仍有一定顧慮，餐飲業正常運營尚需時間。

 

　　上周末，自北向南大范圍降雨降溫全面開啟，黃河以南及長江以北降雨不明顯，長江以南的江西、湖南及貴州大部持續時間較長的干旱得以解除，但上述地區氣溫依然高于常年同期，進入“嚴冬”仍需一段時間，廉價蔬菜對豆制品消耗的影響或延續到12月上中旬。

 

　　隨著時間的推移，進口大豆到港量增加，而到港時間與廉價蔬菜上市時間交織，屆時銷區加工剛欲好轉，進口大豆便會“迎頭趕上”，替代現象難以避免，今冬國產豆利好微弱已成定局，建議南北產區和銷區經營主體理性把控，切勿盲目大量建倉。