【豆類基本面】受沖高后的獲利了結情緒影響，周一CBOT 大豆期貨市場小幅收低，盤中豆粕回落豆油小幅上漲。南美天氣是市場關注的重點，各方對南美作物收割前景進行評估。炎熱干燥的天氣條件給阿根廷大豆作物帶來壓力，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的報告顯示，截至1月4日當周，阿根廷大豆作物生長優良率為8%，低于之前一周的10%，遠低于上年同期的50%。過度潮濕的天氣減緩巴西大豆收割進度。農業咨詢機構AgRural周一表示，截至1月4日，巴西大豆收割面積為全國播種面積的0.04%，去年同期已達到0.2%，多個作物州的潮濕環境影響了田間工作。美國農業部將于1月12日公布月度供需報告和季度庫存報告。報告前市場預計美國農業部將下調受干旱打擊的阿根廷大豆產量預估值，但也可能提高美國大豆供應的評估。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周一上漲1.44%，油價上漲帶動多數商品反彈。

 

【大豆】2022年中國大豆顯著增產，市場供應寬松，需求表現乏力，東北產區國產大豆價格自秋季上市以來保持震蕩下跌趨勢。臨近春節，市場購銷清淡，現貨處于反彈乏力狀態。中儲糧油脂公司1月9日進行的34752噸國產大豆競價銷售成交率為23%。國家統計局表示2022年中國大豆產量為2030萬噸，同比增幅23.7%，大豆播種面積同比增加21.7%。2023年中國將繼續實施“擴大豆、擴油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴種1000萬畝以上。國家大力擴種大豆油料作物以提高植物油自給率，預計東北產區大豆將繼續承擔油料面積增加的主要任務。國產大豆主要用于滿足國內食用消費需求，需求彈性較小，在增產和四季度消費低迷的共同影響下，國產大豆市場供應壓力明顯后移。周一豆一期貨市場持倉大幅減少，止跌回升震蕩收高。目前國產大豆價格已經跌至農民生產成本線，2023年國家繼續擴種大豆油料面積，市場對相關價格支持政策出臺的預期增強。今日豆一期貨市場有望維持震蕩反彈節奏。風險提示：現貨市場表現和拍賣成交情況。

 

【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價整體小幅上漲，各地漲幅多在10-20元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在4520-4590元/噸，其中張家港報價4520元/噸，東莞豆粕報價4560元/噸，大連報價4590元/噸，南北價差基本持平。阿根廷天氣支撐猶在，美豆止跌回升暫時緩解油廠降價壓力，上周各地豆粕成交價已跌至近四個月低點。目前港口進口大豆庫存量約為620萬噸，油廠大豆周度壓榨量在190萬噸左右，國內豆粕庫存基本追平去年同期水平。預計1月進口大豆到港量為783萬噸，將比上年同期高出17%。周一國內粕類期貨市場止跌回升小幅收高，夜盤再度走弱，重回調整節奏。近日人民幣兌美元連續升值，大豆進口成本降至四周低點，削弱美豆反彈對豆粕的成本提振。當前時點正是南美天氣敏感期，市場密切關注阿根廷大豆種植和作物生長情況。今日國內粕類期貨市場有望維持震蕩偏弱走勢。風險提示：現貨市場表現和阿根廷天氣變化。

 

【油脂】周一CBOT豆油市場幾乎平收，反彈持續性欠佳。馬來西亞棕櫚油市場周一在原油走強以及供應緊張預期下逆轉早盤跌幅震蕩收高，但夜盤遭遇獲利了結盤打壓上行受阻完全回吐日內漲幅，市場正等待關鍵的供需數據出爐。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于1月12日公布12月供需報告，月報前市場預計馬來西亞12月底的棕櫚油庫存為217萬噸，環比減少5.3%;12月棕櫚油產量預計下滑3%至163萬噸，出口下滑1%至150萬噸。如果MPOB官方報告與預期之間的差距過于明顯，容易引發市場劇烈波動。外部油脂市場承壓調整在成本和預期上制約國內油脂市場回暖。國內棕櫚油庫存震蕩回落，油脂整體庫存壓力下降。國內整體渡過疫情高峰期，但節前備貨需求接近尾聲，各方對油脂需求增長前景存有分歧。周一國內油脂期貨市場低開低走整體跌幅較大，夜盤維持反彈乏力狀態，技術上短期頂部特征顯現，重回弱勢通道。今日國內油脂期貨市場有望延續震蕩調整行情。風險提示：油脂現貨庫存和外盤油脂表現。