關內豆市經過持續下跌，蛋白企業大量采購“二等”豆源，明顯支撐底部行情，收購價格觸底反彈。受關內行情影響，東北產區豆源流通明顯受挫，但全面展開的春種使得收購進入半休市狀態。
華南地區的降雨經過短暫的間歇，上周末新一輪強降雨再次登場。高溫高濕的環境或進一步抑制豆制品消耗，但受持續性的災害侵襲，部分地區蔬菜或受到不同程度的水毀，或在未來不確定的時間內增加豆源轉化。
關內豆市經歷持續下跌后，蛋白企業對“二等”豆源的大量采購，明顯支撐底部行情，優等級商品豆流入終端市場的價格大幅低于東北同類豆源，各地市場經營商已放棄觀望。自去年新季大豆上市以來，從未出現這樣的快節奏流通景象，使得各產區現收貨源失去庫存，收購價格觸底反彈。受關內行情影響，東北產區豆源流通明顯受挫，但全面展開的春種使得收購進入半休市狀態，加上基層豆源余量甚微，貿易商對優等級商品豆后市仍持看漲心理。
外盤對巴西產區洪災的炒作已偃旗息鼓，美國農業部最新供需報告對豆市的利空明顯放大。國內各類儲備大豆拍賣專場一輪接一輪，近期內、外盤面將失去提振源，其弱勢格局或給現貨市場帶來不同程度的影響，南北豆市欲出現明顯的漲幅依然有較大阻力。
價格跌勢不同尋常
關內豆市觸底反彈
自3月下旬至5月初，短短一個半月的時間，關內豆區的蘇、魯、豫、皖商品“雜花豆”主流價格由5200～5300元/噸跌至4700～4800元/噸，而“二等”豆源跌幅高達700～800元/噸，直至蛋白企業大量采購，才使得跌勢得到控制。商品大豆流入終端市場大幅低于同類東北豆價格，令許多豆制品企業傾向于對關內豆源的轉化，各地終端市場經營商跟隨其后，上周蛋白豆和商品豆流通全面加快，現貨庫存得到有效釋放。隨著夏收日益臨近，豆農已不再惜售，而收購量已低于外發量，當前蛋白豆受入廠價格制約而企穩，優等級商品豆收購價格觸底后小幅反彈。
本周起，長江流域的夏收陸續展開，皖南安慶地區的余豆為騰倉已出現拋售行為，正常年份能作商品的豆源也向蛋白企業售賣，當地凈散糧裝車價僅4260～4320元/噸，商品豆占比下降。當前湖北產區“雜花豆”余量仍較大，石首、公安、監利、仙桃等地許多高價庫存貨源仍不愿接受過大虧損，5600～5700元/噸的報價市場很難接受。而江漢平原的天門、鐘祥、沙洋、京山等地現收“雜花豆”報價雖在5400～5600元/噸，與蘇、魯、豫、皖的價差較大，流通量較低。部分區域的“冀豆12”裝車價已出現5800～5900元/噸，而這類豆源大多來自下基層收購的商戶庫存，初期毛糧入倉價6200～6400元/噸，如今網點收購價已跌至5300～5360元/噸，且對質量要求苛刻。由于夏收已陸續開啟，本周大豆收購市場將陸續轉向清淡，湖北產區的豆源將繼續后移，預計新豆上市仍有一定數量待轉化。
安徽、河南、山東豆區“五一”過后，各地蛋白豆流通加快，產后散裝凈糧上車價多在4300～4400元/噸，企業入廠價4680～4700元/噸基本穩定，給產區下跌行情提供明顯支撐。各產區普通篩選商品豆主流裝車價4500～4640元/噸，雙比重篩糧以4700～4800元/噸占主流，精選豆和部分手工豆已跌至4840～4900元/噸，流入終端大幅低于同等蛋白含量的東北豆100～200元/噸，企業和銷區經營主體的傾向性選擇，經過上周的快速轉化，各區域收購主體庫存銳減，除種子公司待轉商和賭市豆源外，現收貨源已出現車等貨現象，各地收購主體將收購價格上調40～60元/噸。值得說明的是，市場流通加快并非消費轉旺，是因其價格低至被市場接受，不過小幅反彈可以，一旦上漲過快，與東北豆的價差收窄，終端可能暫緩增補。
江蘇豆區“大乳白”“黑臍王”類優等級商品豆裝車價6060～6100元/噸，比上周上調20～40元/噸；蛋白含量43%以上且感觀較好的“雜花豆”主流裝車價5160～5240元/噸，上漲40～60元/噸；一些“泥花”偏重、略帶“紅眼”的均被當作“二等”豆收購，散糧裝車價4300～4400元/噸。至上周末，各區域收購量均出現下降。
豫、皖、蘇、魯距夏收時間日益臨近，經歷本輪快節奏流通，壓力明顯釋放，小幅反彈后部分豆農依然有“再等等”的心理。隨著上貨量減少，部分收購商對質量把控稍有松懈，5月初略有瑕疵被列為“二等”的豆源開始作商品豆混收。建議各產區收購商繼續嚴格把控質量，切勿盲目提價收購，本周中后期終端市場的補庫節奏將會放緩，即將開啟新的待轉化周期。
國儲拍賣節奏加快
東北購銷價穩量減
東北產區春種進入高潮，收購市場呈“半休市”狀態，貿易商持有的大多是40%以上蛋白含量不同等級的商品豆，由于基層豆源見底，貿易商對未來的行情有看漲心理，但近期受關內行情抑制，流通明顯減量。國儲自上周起利用不同形式啟動拍賣，雖然全部流拍，但本周一輪接一輪的拍賣專場，底價是決定成交結果的關鍵。
上周，國儲競價采購和單向拍賣以及進口大豆拍賣以全部流拍而告終，充分說明市場對其底價的不認同，本周采購和拍賣節奏明顯加快。5月13日以競價形式在黑龍江、吉林、內蒙古計劃采購2.48萬噸產于2023年的大豆；5月14日投拍產于2020年、2021年的陳豆1.3296萬噸，標的分布于牡丹江市和雞西市，上周該批次豆源拍賣以底價4500元/噸流拍。
5月16日，國家糧食交易中心計劃拍賣進口大豆51.5萬噸，生產年限為2024年、2022年、2021年，涉及福建、河北、廣西、湖南、山東、四川、湖北，遼寧、天津。上周的拍賣專場正值外盤熱炒巴西洪澇災情，3940～3950元/噸的拍賣底價卻全部流拍；本輪拍賣在美國農業部供需報告大豆利空消息放大之后，其底價調整將決定本輪拍賣成交的結果。
受春種和即將到來的春管影響，東北產區大豆現貨收購幾近休市，但貿易商均持有一定量的商品豆源，基層余糧見底是持豆主體對未來豆市看漲的理由，而關內低價豆受市場青睞，加之未來國儲持續拍賣或多或少會影響市場看漲情緒。本周黑河口岸俄羅斯大豆有增量到港的跡象，而東寧口岸通過陸路運輸一直供應不斷，對東北豆現貨釋放帶來一定影響。因此，東北普通類商品大豆近期仍以趨穩態勢運行，部分高蛋白品種在未來會出現小幅上漲。
黑龍江產區綏化、嫩江、寶清、佳木斯、建三江等地，因先期豆源進入終端的數量較大，這些區域的貿易商看漲心理比中西部地區和吉林、內蒙古的主體偏強。當前40%～40.5%蛋白含量的塔選商品豆裝車價仍徘徊在4540～4640元/噸之間；41%～42%蛋白含量的塔選豆以4760～4860元/噸占主流；42.5%～43%蛋白含量的塔選商品豆裝車價多在4900～5100元/噸范圍；部分44%以上蛋白含量的優等級塔選豆裝車報價在5200～5300元/噸之間?？傮w上來看，各類豆源流通雖弱，但價格明顯趨于穩定，同等品質的豆源報價已不像前期那樣懸殊。
外部失去提振因素
未來豆市“穩”占主導
華南大范圍降雨天氣經過短暫停歇，新一輪接踵而至，高溫高濕的環境使得豆制品保質期縮短，但部分受災地區的蔬菜水毀，未來或對豆制品轉化有利；終端市場經營主體的豆制品常態需求淡季日益顯現，受進口大豆分銷價短暫上漲影響，加之關內大豆價跌入谷底，沉不住氣的主體開始適度增倉。終端市場主體集中到關內采購，令關內豆市主流行情企穩，但市場將面臨新的轉化周期，加上美農業部供需報告利空，本周不僅外盤弱勢調整，連盤豆一同樣缺乏利好因素。
受巴西南里奧格蘭德州洪災影響，外盤的熱炒“曇花一現”，而國內各港口美灣大豆凈糧分銷價曾一度報至4470元/噸，前期為4260～4300元/噸，食品市場在國產南北大豆現行價格影響下均明顯缺乏替代優勢，其過快的上漲助推市場傾向于關內豆補給。
本周，隨著黑河口岸“開關”，俄羅斯大豆入港量增加，對市場的釋放將等量減少國內豆源的消耗。由于進入俄羅斯境內采購的主體大多是行業人員，對國內的豆質和價格有全面了解，入關的質量、價格優勢均將得以體現。
隨著國儲豆源投拍節奏加快，初期的流拍是在觀察市場的承受度，未來拍賣底價肯定會進行調整?，F貨質量雖占優勢，而陳豆價格在占優勢后也影響現貨釋放，同時價格也會受抑。國內豆市現行趨勢仍將以穩為主，短期欲出現明顯上漲仍有較大阻力。建議產銷區主體理性看待后市，不宜盲目認為豆源少了價格就能漲了，持續關注隨時出現的不確定因素。