1月31日，四川德康農(nóng)牧食品集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱"德康農(nóng)牧”）向港交所主板提交上市申請(qǐng)，這是繼其于2021年6月29日遞表失效后的再一次申請(qǐng)。

作為西南地區(qū)的養(yǎng)豬龍頭企業(yè)之一，招股書顯示，2022年前三季度德康農(nóng)牧實(shí)現(xiàn)營(yíng)收96.22億元，同比增長(zhǎng)31.31%，利潤(rùn)約8.52億元，同比增長(zhǎng)123.5%，生豬銷售量約390萬頭，成功躋身全國(guó)養(yǎng)豬企業(yè)前六強(qiáng)。

圖片來源：德康農(nóng)牧官網(wǎng)

作為業(yè)內(nèi)知名的農(nóng)牧巨頭，德康農(nóng)牧專注于生豬、黃羽肉雞育種、養(yǎng)殖以及飼料生產(chǎn)方面垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，致力于打造具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力的、行業(yè)領(lǐng)先的中國(guó)高端食品制造企業(yè)。 

在公司業(yè)績(jī)方面，根據(jù)德康農(nóng)牧發(fā)布的招股說明書，2020-2022前三季度營(yíng)收分別為81.45億元、99.02億元和96.64億元。

2020-2022前三季度公司利潤(rùn)分別為36.08億元、-31.73億元和8.52億元。 

2020年、2021年及2022年前三季度，公司生豬產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的70.6%、72.4%及75.5%；家禽產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的28.1%、26.4%及24.0%；輔助產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的1.3%、1.2%及0.5%。

德康的業(yè)務(wù)遍布于中國(guó)12個(gè)省及自治區(qū)的39個(gè)城市，主營(yíng)業(yè)務(wù)分三個(gè)部分，即生豬、家禽以及輔助產(chǎn)品。其中公司的生豬及家禽板塊為核心業(yè)務(wù)，生豬產(chǎn)品主要包括商品肉豬、種豬、商品仔豬及公豬精液。家禽產(chǎn)品主要包括黃羽肉雞及雞苗蛋。 德康一直通過生豬和家禽兩大板塊業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)。

在生豬養(yǎng)殖板塊，德康集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)自德康集團(tuán)成立以來高速增長(zhǎng)，在過往10年，德康集團(tuán)的生豬銷售量增長(zhǎng)超過100倍。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年前三季度生豬出欄量分別為99.27萬頭、124.21萬頭、140萬頭、370萬頭及390萬頭。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，德康農(nóng)牧2022年生豬收入及銷量在中國(guó)所有生豬供應(yīng)商中排名第六名。

據(jù)悉，德康集團(tuán)是中國(guó)唯一擁有兩家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)及兩家國(guó)家級(jí)生豬核心育種場(chǎng)的養(yǎng)殖企業(yè)。并且德康農(nóng)牧植根并深耕西南地區(qū)，在西南地區(qū)擁有2096個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)，形成了完善的農(nóng)場(chǎng)體系。與此同時(shí)，公司已經(jīng)布局華南、華東及中國(guó)東北等糧食主產(chǎn)區(qū)及生豬主要銷售區(qū)。目前在三個(gè)地區(qū)建立了3個(gè)核心種豬場(chǎng)、2個(gè)公豬站、9個(gè)擴(kuò)繁場(chǎng)，可支撐未來在該三個(gè)地區(qū)的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)擴(kuò)展。

在家禽板塊，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，德康農(nóng)牧在中國(guó)所有黃羽肉雞供應(yīng)商中排名第三，2022年前三季度公司銷售黃羽肉雞5760萬只。

此外，公司披露稱，德康農(nóng)牧募資擬用于拓展現(xiàn)有生豬和黃羽肉雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)；用于發(fā)展公司的食品加工業(yè)務(wù)；用于研發(fā)投入及信息科技系統(tǒng)；用于戰(zhàn)略投資或潛在收購(gòu)；用于償還利息介乎2.1%至4.2%的若干尚未償還的銀行貸款等。

值得注意的是，受產(chǎn)業(yè)周期影響，公司盈利能力也呈現(xiàn)大幅波動(dòng)。其中生豬業(yè)務(wù)的毛利率從2020年的55.2%下跌至2022年前9月的4.8%；而同期家禽業(yè)務(wù)的毛利率則從-2.2%升至11%；綜合毛利率則由38.8%降至6.3%。

德康集團(tuán)也提示稱，由于養(yǎng)殖行業(yè)的特殊性，生物產(chǎn)品售價(jià)和飼料成本均存在周期性波動(dòng)，會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，生物性資產(chǎn)也經(jīng)常性面臨減值壓力。此外包括宏觀經(jīng)濟(jì)、環(huán)保政策、禽畜疫病等外部因素也是公司經(jīng)營(yíng)面臨的重大潛在風(fēng)險(xiǎn)。

記者：農(nóng)財(cái)寶典新牧網(wǎng)徐曉敏