玉米在不溫不火兩周后終于迎來明顯上漲！本周北方港口收購價格漲30-40元/噸，中糧收購價格2220元/噸，創今年新高，同時北方港口6-7月合同成交轉好。華北深加工也脫離震蕩，近期上漲幅度擴大，部分企業收購價格來到2400元/噸，主流收購價格2300-2400元/噸。此外，本周玉米期貨主力合約周內振幅61元，漲幅2.1%，創下主力合約2025年以來單周最大漲幅。以上利好因素均提振了玉米市場情緒，在五一前玉米迎來一波上漲，預計短期仍會持續，下月重點或在小麥對玉米的影響程度。

 火運費政策下浮力度加大，南北即發有利

 近期濟南局與哈齊局、沈局開展鐵路玉米政策下浮，力度較大。其中哈齊局下浮-48%，沈局下浮下浮-55、-58%、-60%，此次下浮為量價互保考核運量，黑龍江要求發運量在2000噸/月，吉林、遼寧不同裝運不同考核量，整車裝運要求發運量在500噸/月，20英尺35噸通用、敞頂箱要求發運量在20個/月，執行日期至9月30日。如此以來符合要求的站臺運費大大降低，區域發往山東性價比超高，理吉林-山東到站價格或在2250-2300元/噸左右（理論計算僅供參考），提振東北玉米流通。此外，或受運費提振，25日中儲糧黑龍江分公司陳糧銷售異常火爆，溢價0-60元/噸，最高成交價格2140元/噸，極大提振黑龍江地區報價。

 豆粕瘋漲，企業適度補貨

 因進口大豆通關速度慢，國內油廠開機持續偏低，且豆粕庫存處于近幾年低位，下游企業面臨五一備貨等導致豆粕現貨價格瘋漲，豆粕價格走強帶動副產品價格走高，一定上略緩解深加工企業虧損的困局。不過豆粕價格上漲對玉米喜憂參半，喜的是原料端價格大幅走高，終端養殖對飼料采購積極性上升，利于飼料企業加工生產。憂的是豆粕屬于蛋白類原料，而玉米屬于能量類原料，豆粕價格大幅走高反倒提振區域小麥飼用量小幅提高（玉米蛋白8-10%，小麥蛋白12-15%），據了解少部分飼企小麥使用量可達到30%，而近期小麥雖炒作干旱減產，但周內僅上漲10-20元/噸，制粉企業普麥收購價格暫未突破2500元/噸大關，而當前山東飼企玉米主流收購價格在2320-2360元/噸左右，部分優質玉米價格可在2400元/噸左右，玉麥價差在百元左右徘徊。不過后續麥收期間仍是未知數，關注后續小麥情況。

 綜上所述，近期玉米終于結束漲兩步退兩步的局面，顯現出偏強姿態，且4月份以來深加工企業上量持續不佳，五一后市場將進入麥收季，華北可能會因麥收影響玉米上量進而提振價格繼續偏強。但要警惕小麥大量開始后可能出現的季節性上量下跌導致小麥性價比高于玉米，進而玉米有價少市，畢竟當前主要為情緒提振，此外關注深加工開機情況等。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注糧油信息網的官方網站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺（graininfo）。