2012年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的兩位得主分別從穩(wěn)定匹配的抽象理論和市場制度的實(shí)際設(shè)計(jì)兩個(gè)角度，對盡可能適當(dāng)?shù)仄ヅ洳煌袌鲋黧w的問題作出了成功的回答。照此推論，將穩(wěn)定匹配理論成功應(yīng)用到公司治理領(lǐng)域，至少在理論上應(yīng)當(dāng)是可行的；然而實(shí)踐告訴我們，良好的公司治理必須從清除姑息相容的隱患做起，否則任何任何精到的機(jī)制、體制設(shè)計(jì)都都難以確保公司治理能夠完成自律的使命。從白羽雞的“速成”就可以看出這一點(diǎn)。

　　姑息相容是公司治理中的隱患

　　實(shí)施美國加州大學(xué)洛杉磯分校教授沙普利在合作博弈中所研究的的匹配方法，關(guān)鍵在于保證配對穩(wěn)定。所謂穩(wěn)定是指：相互合作的兩個(gè)主體都認(rèn)為，沒有更好的方式和途徑，比他們現(xiàn)在的選擇更合適。盡管不理想，但彼此都不會(huì)后悔現(xiàn)在的選擇。彼此的中意是因?yàn)樽约旱脑V求都得到了合理的表達(dá)，這叫做激勵(lì)相容。但是當(dāng)?shù)谌降睦娉霈F(xiàn)時(shí)，在明知或者應(yīng)知另一方損害了第三方的利益，依然保持這種“穩(wěn)定”，能就成了姑息相容。

　　在白羽雞的“速成”風(fēng)波中，肉雞供應(yīng)商與養(yǎng)殖戶，肉雞供應(yīng)商與終端商之間，彼此的匹配似乎是穩(wěn)定的。比如在肉雞供應(yīng)商與養(yǎng)殖戶之間，作為一種“公司+農(nóng)戶”的模式有利于雙贏：肉雞供應(yīng)商如果集中養(yǎng)殖，管理難度大、成本高，從分散的養(yǎng)殖戶那里收購，成本就可以減少一半左右；而農(nóng)戶與供應(yīng)商合作，等于多了一條生財(cái)之路，不必為銷路犯愁。這在合作博弈理論中，就叫激勵(lì)相容。養(yǎng)殖戶為了進(jìn)一步縮短養(yǎng)殖周期，讓本來已經(jīng)速成的白羽雞長得更快，偷偷喂食違禁藥物，看上去對肉雞供應(yīng)商的收購并無不利。但是在養(yǎng)殖戶那里由此帶來的安全隱患和濫用抗生素、激素等引起的藥物殘留，危害了消費(fèi)者的利益時(shí)，肉雞供應(yīng)商仍然采取容忍的態(tài)度，那就是姑息相容。

　　在公司內(nèi)部，姑息相容的表現(xiàn)更為復(fù)雜。這是因?yàn)楣局卫硭Ｍ_(dá)到的穩(wěn)定匹配，有不同的層次。一是市場變化與戰(zhàn)略決策的匹配，需要努力減少?zèng)Q策風(fēng)險(xiǎn)；二是執(zhí)行需要與選人用人的匹配，需要強(qiáng)化執(zhí)行，同時(shí)要滿足執(zhí)行者的必要利益；三是授權(quán)預(yù)期與實(shí)際結(jié)果的匹配，這才涉及到白羽雞的“速成”之類的具體問題。還有一個(gè)更重要的層次，那就是公司治理的體制、機(jī)制本身與市場環(huán)境的匹配，需要符合國情之類。問題在于，站在公司治理的角度，人們很難對市場環(huán)境、國情有一個(gè)可操作性的統(tǒng)一描述。如果把市場環(huán)境不夠規(guī)范作為中國的國情，要求公司治理與之匹配，那就給各種潛規(guī)則留下了后門。公司治理對白羽雞養(yǎng)殖“公司+農(nóng)戶”模式的認(rèn)可，對其中存在問題的失語就是如此。

　　姑息相容也是一種激勵(lì)相容，只不過導(dǎo)致了激勵(lì)機(jī)制的扭曲。肉雞供應(yīng)商規(guī)定白羽雞生長45天出欄，根據(jù)出欄時(shí)的體重分為大雞、中雞和小雞。當(dāng)商品雞少于3斤時(shí)按淘汰雞作價(jià)來收，價(jià)格就低了不少。對養(yǎng)殖戶在雞飼料中添加違禁藥物催大的行為的姑息，就使得這種價(jià)格激勵(lì)產(chǎn)生了扭曲。公司內(nèi)部的姑息相容也是一樣，比如法國興業(yè)銀行的股指期貨交易，就鼓勵(lì)交易員在對沖中獲利。蓋維耶爾升任交易員后，他所管理的賬戶在短的時(shí)間內(nèi)就擁有“相當(dāng)多盈利”，一度達(dá)到10億英鎊。盡管他的頭寸額度超常，同行感覺勢頭不對，但是管理者對其中可能存在的違規(guī)交易并沒有較真，實(shí)際上就使得業(yè)績激勵(lì)變成了鼓勵(lì)投機(jī)，結(jié)果使該銀行一度陷入了一場5倍于巴林銀行虧損的金融災(zāi)難。

　　激勵(lì)相容必須克服逆選擇傾向

　　穩(wěn)定匹配實(shí)際上是在理想狀態(tài)與制約條件之間進(jìn)行的現(xiàn)實(shí)選擇，需要參與匹配的主體不斷的做出調(diào)整。公司治理的任務(wù)除了要提供一種可操作的匹配機(jī)制，還應(yīng)當(dāng)保證其中“退而求其次”的調(diào)整不至于突破法律和道德的底線，不危害第三方及相關(guān)主體的利益。所謂“退而求其次”主要指的是獲利的程度，絕非法律和道義責(zé)任的降低。否則就會(huì)出現(xiàn)劣幣祛除良幣的逆向選擇，成為姑息相容的動(dòng)因，表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。

　　在決策或者推出的管理舉措、布置任務(wù)時(shí)就有姑息的成分，自覺或者不自覺地將資源匹配導(dǎo)向投機(jī)。譬如所謂的“只要結(jié)果不管過程”，在潛規(guī)則面前就有可以采取不正當(dāng)經(jīng)營管理行為的暗示，對不正當(dāng)經(jīng)營管理行為的姑息則是必然的。肉雞供應(yīng)商只管按照養(yǎng)殖周期和白羽雞的個(gè)重收購，不問養(yǎng)殖戶在養(yǎng)殖過程中是否添加違禁藥物，起初往往就是以“只要結(jié)果不管過程”表現(xiàn)出來的。可以肯定，起初在養(yǎng)殖過程中添加違禁藥物只是個(gè)別現(xiàn)象；但是收購者“只要結(jié)果不管過程”就會(huì)使添加違禁藥物的養(yǎng)殖戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，使得那些添加違禁藥物的養(yǎng)殖戶就會(huì)覺得自己承擔(dān)的成本更大而“后悔”，那么對于后者來說，收購者的姑息對于彼此的匹配就不可能是“穩(wěn)定”的。

　　事后發(fā)現(xiàn)激勵(lì)產(chǎn)生扭曲后不愿追溯，心存僥幸，以為可以忽悠過去，等于助長了逆向選擇。在肉雞供應(yīng)商百勝與終端商肯德基之間，假如百盛姑息添加違禁藥物的不正當(dāng)行為被肯德基拒絕過，再來一次還是要被拒絕，那么他堅(jiān)持正當(dāng)管理就不會(huì)后悔。事實(shí)上，自2005年8月以來，百勝委托上海市食品藥品檢驗(yàn)所進(jìn)行的檢測中，2010年至2011年曾檢出8批產(chǎn)品抗生素殘留不合格，但這些檢測結(jié)果在報(bào)給百勝以后，百勝并沒有在第一時(shí)間向相關(guān)監(jiān)管部門報(bào)告結(jié)果。但是直到去年12月18日，央視報(bào)道了肯德基原料雞供應(yīng)商飼喂速生雞，之后肯德基方面還試圖撇清與速生雞的關(guān)系，并稱對于原材料方面有完整的檢測體系。這其實(shí)就是其一貫的態(tài)度，并沒有拒絕養(yǎng)殖戶與百盛的違禁藥殘留問題，自然難辭其咎。

　　公司治理在發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理行為明顯不正當(dāng)時(shí)，雖然做出了嚴(yán)格問責(zé)的意思表示，但是由于問責(zé)成本過高，不了了之，同樣是一種姑息相容的表現(xiàn)。就在白羽雞的“速成”被媒體曝光的前幾天，德國一家食品公司則因接到消費(fèi)者申訴稱一名男子在食用該公司的速凍比薩餅時(shí)咬到一硬金屬顆粒并磕碎其牙齒，立即決定在全德國市場緊急召回總共約900萬盒速凍比薩餅。“召回900萬盒速凍比薩餅給公司帶來的經(jīng)濟(jì)損失一時(shí)難以估量”。從這里可以看出，公司內(nèi)部的問責(zé)舉一反三，波及面的確很大；如果外部的問責(zé)只是象征性的處罰時(shí)，企業(yè)寧愿以外部的處罰代替內(nèi)部的問責(zé)，使得內(nèi)部的問責(zé)成為“爛尾新聞”。當(dāng)媒體對該問題的高度關(guān)注被新的熱點(diǎn)替代時(shí)，公司內(nèi)部仍然是拔出蘿卜帶不出泥，在姑息相容中我行我素。

　　積極倡導(dǎo)市場環(huán)境的健康匹配

　　在穩(wěn)定匹配的成功運(yùn)用中，無論是擇偶的男女，還是醫(yī)生和醫(yī)院、工作崗位和員工、學(xué)生和學(xué)校、課程和老師、研究員和行業(yè)、病人和人體器官，他們的配對之所以能夠?qū)崿F(xiàn)“穩(wěn)定”，除了匹配設(shè)計(jì)正確，更在于這種匹配的設(shè)計(jì)者超越參與匹配的雙方的利益。這就給了我們一個(gè)重要啟示，公司治理要想解決所有者與經(jīng)營者的穩(wěn)定匹配，由任何一方主導(dǎo)都難以實(shí)現(xiàn)；只有同時(shí)體現(xiàn)兩者之外的相關(guān)利益主體的意志，才能消除姑息相容的弊端。

　　以社會(huì)主流價(jià)值觀的認(rèn)同為合作基礎(chǔ)，在弘揚(yáng)健康的企業(yè)文化中集聚正能量。一流的企業(yè)靠文化，二流的企業(yè)靠制度，三流的企業(yè)靠人治。這看起來沒有錯(cuò)，但是其中暗含著等企業(yè)成長到一定程度再提升標(biāo)準(zhǔn)的邏輯就值得商榷。按照這種邏輯，一流企業(yè)與三流企業(yè)合作時(shí)，就留下了姑息相容的隱患。要消除這種隱患，規(guī)模即使很小的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，包括個(gè)體戶，都必須注意養(yǎng)成一定程度的企業(yè)文化理念。這是因?yàn)椋髽I(yè)文化一般必須與社會(huì)主流價(jià)值觀保持一致；而社會(huì)主流價(jià)值觀通過企業(yè)文化的滲透，實(shí)際上就是要在當(dāng)事人建立和尋求穩(wěn)定匹配的過程中，能夠體現(xiàn)相關(guān)利益主體的意志。上述德國公司在明知召回900萬盒速凍比薩餅帶來的經(jīng)濟(jì)損失一時(shí)難以估量的情況下毅然召回，就是考慮到了消費(fèi)者的訴求。

　　公司治理應(yīng)當(dāng)設(shè)法解決經(jīng)營管理者自己既制定匹配機(jī)制又參與匹配的弊端，保持監(jiān)事會(huì)等治理結(jié)構(gòu)的相對獨(dú)立性。在處于強(qiáng)勢的情況下，由經(jīng)營管理者制定的制式合同往往存在一些“霸王條款”；這在各種資源的匹配中，經(jīng)營管理者在應(yīng)對包括消費(fèi)者在內(nèi)的相關(guān)主體時(shí)，類似的情況也難以避免。反過來說，在公司治理中，無論是所有者還是經(jīng)營者都不能既當(dāng)裁判又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員。這涉及到需要將資源匹配機(jī)制交由第三方制定或者審核的問題；然而這種第三方并非完全屬于局外人，既需要提供服務(wù)，又要對匹配機(jī)制進(jìn)行維護(hù)，還應(yīng)當(dāng)有行使監(jiān)督的部分職責(zé)。鑒于監(jiān)事會(huì)淪為董事會(huì)的影子，有人建議其職能交由獨(dú)立董事?lián)尉筒粺o道理。

　　當(dāng)然，在消除姑息相容的同時(shí)保持匹配的穩(wěn)定也不可理想化，應(yīng)當(dāng)允許相互合作的兩個(gè)主體都可以做“次一級(jí)”的選擇，以促進(jìn)匹配的成功。所謂“次一級(jí)”的選擇只是針對獲利程度與成本大小而言的，絕非道德意識(shí)的淡化，其匹配不僅要保持穩(wěn)定，而且應(yīng)當(dāng)力求正當(dāng)。如果說“公司+農(nóng)戶”的模式相對于肉雞供應(yīng)商的集中養(yǎng)殖是“次一級(jí)”的選擇，那么在“次一級(jí)”的選擇中對消費(fèi)者負(fù)責(zé)的要求絲毫不能降低。相反，考慮到“散養(yǎng)戶不可控的風(fēng)險(xiǎn)太多”，對消費(fèi)者負(fù)責(zé)的監(jiān)控手段應(yīng)該更為完善。也就是說，對那些力圖利益最大化而又在規(guī)避成本負(fù)擔(dān)的“次一級(jí)”的選擇，監(jiān)控力度必須隨之升級(jí)。否則，企業(yè)經(jīng)營管理者寧愿在“次一級(jí)”的選擇中渾水摸魚，甚至?xí)?dǎo)致更次一級(jí)的選擇與匹配。