近期農業板塊備受關注，生豬、油脂油料、玉米、小麥等農產品集體上漲，市場熱度再起，小麥價格上漲也加劇持糧主體惜售心理，市場主體普遍看漲、盼漲后市，并認為今年小麥漲價時點較上年將有所提前。
8月9日，國標二等普通小麥入廠價格：河北石家莊2870元/噸，衡水2870元/噸，邯鄲2860元/噸；山東菏澤2890元/噸，德州2910元/噸，濟南2880元/噸；河南鄭州2830元/噸，周口2850元/噸，新鄉2870元/噸；安徽宿州2850元/噸；江蘇徐州2850元/噸，周環比均上漲20～70元/噸。廣東地區國產普通小麥價格為2950元/噸左右，國產芽麥到港價2750～2800元/噸，進口飼用等級小麥價格為2850～2900元/噸。目前來看，廣東地區使用進口玉米、高粱、大麥、小麥及糙米混合物更具比價優勢。8月9日，華北玉米與普通小麥的價差在-110元/噸左右，與芽麥的價差在-350元/噸以上，盡管價差周環比小幅收窄，但小麥飼用優勢仍然明顯，部分飼料企業也收購食用等級的小麥用于飼用加工和貿易。本周小麥價格擺脫上周震蕩走勢，主產區普遍上漲。其主要原因：一是臨近學校開學及部分學校提前返校，食堂提前備貨提振面粉消費；二是隨著促消費“二十條”政策落地，餐飲業消費逐漸回暖，面粉采購需求增加；三是市場普遍預期小麥后市價格將上漲，近期售糧積極性減弱，支撐小麥價格；四是受前期降雨影響，小麥運輸難度加大，市場流通糧源減少。本周主產區政策性小麥拍賣成交價格重心在2810～2850元/噸，政策性小麥采購價格重心在2860～2900元/噸，均較上周小幅上漲。今年由于河南等地小麥受災，一部分小麥質量受損，各地儲備企業為保證輪換任務，抓緊搶收糧源，輪換進度較快，部分地區已接近尾聲，儲備輪換對小麥市場的支撐逐漸減弱，但隨著消費走強，疊加糧源惜售，短期麥價仍偏強運行。8月份市場流通小麥逐漸上量，往年此時正是市場供給充足、價格平穩運行的時期，但今年小麥種植和購銷利潤不及上年，售糧主體經歷了上年小麥上市后大幅上漲的行情，對當前價格接受度較低，持糧待售心態較強。2022年，小麥價格從開秤的3000元/噸漲至年底的3350元/噸以上，抬高市場主體對今年小麥的價格預期。今年夏收小麥產量下降、芽麥數量增加導致飼用消費增加，符合食用標準的小麥數量有所減少，在當前小麥、玉米價格倒掛，飼料企業積極采購小麥的情況下，市場普遍認為，在秋冬面粉消費旺季來臨時，標準品小麥將出現階段性供小于需的情況，甚至有部分貿易商放慢現階段小麥出庫速度，打算留一部分小麥糧源到年底出售。在這種情況下，9月初貿易商騰倉移庫意愿可能降低，屆時小麥市場供給或不會明顯增加，小麥價格在旺季收購接近尾聲時或將上漲。從預期漲幅看，通常小麥價格是玉米價格的 “頂”、玉米價格是小麥價格的“底”，當比價關系失衡時，小麥就會大量流入飼用。因此，后市價格走勢可能是小麥價格漲至高于玉米價格，或玉米價格跌至低于小麥價格，或者一漲一跌直至比價關系回歸正常，在目前玉米價格高居不下的情況下，更加劇了小麥市場的看漲預期。8月9日，制粉企業特一粉出廠價：河北石家莊3260元/噸，京津地區3260元/噸，山西太原3240元/噸，河南鄭州3240元/噸，山東濟南3260元/噸，安徽宿州3240元/噸，江蘇徐州3240元/噸，周環比均上漲40元/噸左右。本周降雨過后，隨著天氣轉好、學校開學前備貨和餐飲業消費回升，面粉價格周環比上漲。此外，小麥進廠成本增加，也使企業挺價面粉心態增強，面粉經銷商在面粉價格上漲期間備貨積極性也更高，預計短期內面粉價格將繼續偏強運行。受面粉銷售回暖影響，面粉企業開機率明顯上升。監測顯示，8月9日，受調查面粉企業開機率50%，周環比上升2個百分點，且明顯高于去年同期的42%。8月9日，各地麩皮出廠價：河北石家莊1880元/噸，山東濟南1900元/噸，河南鄭州1880元/噸，江蘇徐州1890元/噸，安徽宿州1940元/噸，周環比下跌40～70元/噸。本周麩皮價格有所回落，但作為當前最具比價優勢的纖維原料，且養殖企業利潤空間擴大，后期麩皮漲價預期較強。本周小麥進廠成本提高、面粉價格上漲、麩皮價格回落，面粉企業理論制粉利潤下降。監測顯示，8月9日，華北黃淮地區制粉企業理論制粉利潤為1元/噸，周環比下降19元/噸。其中，河北石家莊-2元/噸，山東濟南-8.8元/噸，河南鄭州13.8元/噸。8月9日，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥9月期約報收635美分/蒲式耳，周環比下跌17.25美分/蒲式耳，跌幅2.6%；堪薩斯期貨交易所（KCBT）硬紅冬小麥9月期約報收761.5美分/蒲式耳，周環比下跌43美分/蒲式耳，跌幅5.3%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬紅春小麥9月期約報收819.75美分/蒲式耳，周環比下跌35美分/蒲式耳，跌幅4.1%。俄羅斯退出黑海谷物出口協議對期貨市場的沖擊已基本被消化，市場重新交易基本面信息。由于低價俄羅斯小麥持續供應市場，沖擊美國小麥出口銷售，本周美國小麥期貨價格下跌。截至8月4日，9月初船期俄羅斯12.5%蛋白小麥在黑海港口的FOB價格為248美元/噸。咨詢機構SovEcon估計，7月份俄羅斯小麥出口量或達到440萬噸，月環比增加90萬噸，同比增加190萬噸，預計8月份小麥出口量將超過500萬噸。過去一周，隨著烏克蘭開始加大對俄羅斯黑海港口以及貨輪的攻擊，俄羅斯的黑海谷物航運面臨挑戰。俄羅斯是世界頭號小麥出口國。盡管西方對俄羅斯實施前所未有的制裁，過去一年來俄羅斯小麥依然憑借廉價優勢主導世界市場，特別是中東以及非洲國家。但隨著俄烏沖突不斷升級，西方對俄羅斯的“隱性制裁”可能會加劇，進而導致俄羅斯的運費和保險成本增加，這將會抬高國際小麥價格，并引發市場對糧食安全問題的擔憂。（原文刊登于2023年8月12日糧油市場報A03版）
