目前小麥市場正處于“政策托底與供需寬松”的博弈階段，短期內小麥價格或仍難擺脫區間震蕩局面，上下突破均缺乏持續動能。建議各持糧主體理性購銷，切忌盲目看漲看跌，畢竟穩定仍是未來小麥市場的主基調。 3月下旬，小麥市場盤整行情略顯松動，市場情緒有所轉弱。雖然小麥價格依舊呈現“大穩小動，有漲有跌”，但總體來看跌多漲少，市場價格重心呈現緩慢下移趨勢。小麥價格穩中不斷小幅下探，說明市場正在試探和尋求新的平衡點。 監測顯示，截至3月28日，主產區制粉企業新普麥（國標二等）進廠價格為2420～2450元/噸，周環比下跌10～20元/噸，月環比下跌20～40元/噸。 

產區麥價穩中小幅調整 

據市場反映，近期小麥市場供應量增加，部分糧商在價格下跌的背景下選擇出貨，市場散糧流通量因此增長。同時，各級儲備輪換糧密集投放，持續為市場提供補給，進一步增加了市場供應。市場賣壓加大，制粉企業大多根據門前上量情況小幅回調收購價格。 3月28日，主流制粉企業新普麥進廠價：河北1.21～1.221元/斤，山東1.205～1.23元/斤，河南1.21～1.225元/斤，江蘇1.212～1.217元/斤，安徽1.215～1.223元/斤，部分地區周環比延續0.005～0.01元/斤的小幅回落。 

近期小麥價格穩中偏弱調整，其原因：一是各級儲備輪出進入高峰，同時持糧主體惜售情緒有所緩解，市場糧源供給總量充裕；二是面粉消費進入淡季，面粉企業開機負荷下降，對小麥采購需求有限；三是近期部分區域玉米價格有所下滑，加之小麥飼用替代仍未形成規模，減弱市場對小麥后市的看漲預期。 相對于普麥價格的偏弱調整，優質小麥價格大多偏強運行。3月28日，河北“藁優2018”收購價2740元/噸，山東“濟南17”收購價2640元/噸，河南“鄭麥366”收購價2660元/噸，較上月同期上漲40～50元/噸。原因是近期我國進口小麥大幅下降，優質小麥供應偏緊，制粉企業提價促收，因此優麥價格偏強運行。 

另外，由于市場對進口麥有剛性需求，近期廣東進口小麥拍賣普遍溢價成交。3月25日，廣州市糧食集團競價銷售進口小麥，其中澳大利亞標準白麥底價2790元/噸，成交溢價達到60～90元/噸；加拿大小麥底價3390元/噸，成交價3670元/噸，溢價高達280元/噸。近日遙感監測顯示，目前冬小麥主產省一、二類苗比例為90.4%，長勢良好。3月25日至29日受寒潮影響，中東部出現大幅度降溫天氣，但由于前期氣溫明顯偏高，降溫對大部地區冬小麥總體影響不大，市場因天氣引發的炒作情緒較低。 

后期麥價上下空間有限 

近期，小麥市場價格重心緩慢下移，面粉企業和糧商的購銷心態普遍謹慎，他們既擔心價格繼續下滑導致虧損擴大，又擔心后市價格反彈而錯失市場機會，如何把握結構性交易時機與風險管理則顯得更為關鍵。 據資深人士分析，當前小麥市場多空因素交織并存，供需博弈依舊明顯。政策托底與玉米走強為麥價提供支撐，但供需寬松的基本面與終端消費疲軟仍制約麥市行情，預計短期內小麥價格仍將以穩為主、小幅波動，上下空間均相對有限，接新前小麥市場將在區間震蕩中不斷尋找新的平衡。 

鑒于當前的市場形勢，筆者認為，后期應密切關注中儲糧及地方各級儲備小麥的購銷情況、新季小麥的生長情況及玉米市場對小麥價格的影響；同時建議持糧主體理性購銷，切忌盲目看漲看跌，可結合自身倉容資金，逢高有序分批出糧，規避后市潛在風險。