新希望9月11日公布2020年09月09日投資者關系活動記錄表。

　　投資者關系活動記錄(含行程及溝通內容)

　　一、介紹公司2020年上半年飼料和食品業務情況

　　(一)2020年上半年飼料業務經營情況

　　2020年上半年，公司對飼料業務單元的組織架構進行優化調整，一方面繼續激活一線團隊，將具有更長效考核激勵機制的“新區”設置擴大到廣東、廣西、河南、四川、湖北、江蘇6個省份，另一方面進一步加強全國協同，在片區、新區之上形成北方、南方、山東三大戰區，在戰區內根據料種設立項目組，加強對戰區內各片區、新區的技術賦能、資源協同、與專業化提升。在此基礎上，公司繼續圍繞產品力、采購力、制造力、服務力等方面提升競爭力，實現強力增長。2020年上半年，公司共銷售各類飼料產品1,052萬噸，同比增長173萬噸，增幅為20%。其中，豬料銷量為244萬噸，同比增長46萬噸，增幅為23%，外銷豬料銷量為134萬噸，同比下降18萬噸，降幅為12%;禽料銷量為736萬噸，同比增長116萬噸，增幅為19%;水產料銷量為50萬噸，同比增長6萬噸，增幅為13%;實現營業收入225.86億元，同比增加33.29億元，增幅為17.29%;實現毛利潤17.79億元，同比增加3.73億元，增幅為26.49%。

　　(二)2020年上半年食品業務經營情況

　　2020年上半年，公司對食品業務組織架構優化調整，成立食品產業發展指揮部，加強食品板塊各單元的協同發展。上半年，公司繼續加強小酥肉的市場開拓，一方面在疫情對餐飲渠道產生較大影響的情況下，重點發力C端渠道，覆蓋商超門店超過5,000家，另一方面也借助網紅直播帶貨的方式，加強電商渠道的銷售。上半年，小酥肉單品銷售收入達到1.5億元，已超過去年全年水平。在區域市場上，公司繼續在川內市場下沉和川外市場擴展兩個方向發力。上半年的新冠疫情給餐飲渠道、湖北及武漢區域市場造成了嚴重影響。公司抓住危中之機，在武漢區域逆勢進駐武漢中百、盒馬鮮生等5個商超體系，在助力武漢復產保供的同時，也擴大了公司的渠道覆蓋，新增終端門店162個。2020上半年，公司銷售豬肉產品10.4萬噸，同比下降1.7萬噸，降幅為14.2%，下降原因主要是非洲豬瘟導致生豬存欄降至低谷，收豬難度加大;銷售各類深加工肉制品和預制菜9.5萬噸，同比增加1.5萬噸，增幅為18.4%;公司食品業務實現營業收入41.35億元，同比增加13.14億元，增幅為46.56%;實現毛利潤4.69億元，同比增加1.05億元，增幅為28.77%。

　　二、問答交流：

　　(一)飼料方面問題

　　Q1：公司飼料板塊的產品結構是怎么樣?

　　A：2020年1-7月份，從總銷量看，豬料占比24%，禽料占比69%，水產料占5%;從外銷量看，豬料占30%左右，禽料占55%，水產料和反芻料占15%。

　　Q2：未來公司飼料的外銷和內銷的占比?

　　A：隨著公司養豬業務的快速發展，公司飼料內銷量預計2020年超過500萬噸，到2021年超過1,000萬噸，到2022年超過1,500萬噸，后續年份有望繼續提高。

　　Q3：公司對外銷飼料的競爭格局是怎樣理解的?

　　A：長期來看，下游規?；B殖程度更高，話語權就越大，飼料企業要想繼續獲得競爭優勢，其能力的要求就會更加全面。新希望要想繼續領先行業，必須持續提升自己的綜合競爭能力。首先在原料采購環節，新希望在不斷加大對更多樣的新型原料的探索，而對于常規大宗原料也通過戰略合作協議、參股或自營等形式鎖定上游重要原料基地，并借助大數據與期貨等金融工具提高大宗采購的精準性。其次，在生產加工環節，公司加強了向大廠化轉型與專業化轉型。目前更加高效便利的物流能夠支撐更大半徑的運輸，催生了越來越多更大產能的飼料工廠，公司通過更集中的規?；a提升效率，同時也通過專業化車間或專業化生產線提升品質。第三，在銷售服務環節，新希望已經不僅僅銷售飼料產品，也在為農戶提供多種形式的增值服務，例如技術指導、動保獸醫、融資支持、信息服務、畜禽代銷等，增強客戶粘性，縮短分銷環節，提高直供比例，幫助農戶提高養殖效率，增加收益。只有通過上述全方位的能力提升，新希望才能持續領先行業。從近年來行業發展格局來看，市場份額正在快速向新希望等大企業集中，每年的銷量增長主要來自于大企業，而小企業在不斷退出當中。隨著部分區域市場形成寡頭，則各類飼料的盈利中樞會逐漸提升，這兩年新希望飼料業務的凈利潤增速遠遠快于銷量增速，說明大企業的盈利能力在不斷增強。

　　Q4：公司這兩年在原料的采購端、研發團隊建設，成本端和供應鏈組織方面有什么變化?

　　A：新希望這兩年來在采購與研發上的變化還是比較明顯的。(一)在原料采購方面，這兩年外部環境并不太平，國際局勢動蕩，給原料采購帶來很大挑戰。2018年以來，公司進一步梳理優化原料采購體系，在不同層級以不同形式加強集中采購，積極開展供應商體系梳理，與中糧、中儲糧等多家國內外優秀原料供應商建立戰略合作伙伴關系，在上游獲得穩定可靠、物美價優的原料供應。1)在玉米采購方面，最近兩年一直在擴大東北產地玉米收購，落地北糧南運策略。2020年上半年還成立了進口原料項目組，做好進口原料研判采購工作，進口玉米也成為公司能量飼料原料的主要來源。2)在豆粕采購方面，把采購流量向頭部企業集中，充分發揮集采優勢，通過蛋白價差、跨區套利、物流散裝、精準用料等措施降低成本。3)同時，公司積極開展供應鏈融資業務，大幅降低財務費用。此外，公司還將以構建數字化供應鏈生態系統為目標，打造以數字化為指引，全程端到端打通的采購運營系統，不斷提升采購核心競爭力。

　　(二)在研發方面，新希望的營養師團隊愈發強大，近年來加大了對豬料、水產料營養師的外招和培養工作。研發工作也愈發往一線、往基層去轉型，不斷推進研發基地下沉，在過去總部層面飼料研究院基礎之上，不斷推動二級研發基地建設，目前已建成二級研發基地16個，計劃未來在每個片區、新區均配備研發基地。伴隨著研發基地下沉，公司也加強片區層面各料種營養師的配備，切實推動研發實力下沉市場，實現市場帶動研發、成果快速轉化、促進養殖技術培訓，提升客戶滿意程度。

　　Q5：公司產能的規劃是否能滿足未來的生豬產業布局規模的需求，是否需要對外并購?

　　A：養豬產業的飼料需求，是根據具體養豬場的養殖規模來具體配置相對應的飼料廠，可以用自有存量的飼料廠，也可以采取自建和收購的方式。這樣可以保證公司養豬產業的安全性，尤其是在“非洲豬瘟”背景下，我們的防控永遠放在第一位。在生豬業務的快速發展中，公司飼料產業未來的規劃產能是高度匹配的，飼料內銷量預計2020年超過500萬噸，到2021年超過1,000萬噸，到2022年超過1,500萬噸，后續年份有望繼續提高。

　　Q6：非洲豬瘟對飼料行業以及對公司有什么影響?

　　A：首先，從行業來說，非洲豬瘟對于整個生豬產業是巨大沖擊與挑戰，中小養殖戶由于設備基礎較弱、缺乏有效的防控技術，損失較大。從長期來看，非洲豬瘟將倒逼行業轉型升級，加快規?；?、集中化、科技化進程，發展環保型養豬。包括新希望在內的大型龍頭企業，將在這一進程中發揮更大作用。其次，從飼料行業來說，也加速了飼料小廠的退出，并會增加飼料原料采購的難度，增加了飼料行業的成本。而新希望借助于強大的內銷，能實現飼料同比較大的增長。同時，在原料采購環節，生產加工環節，銷售服務環節等全方位的能力提升，能夠持續領先行業。這兩年新希望飼料業務的凈利潤增速遠遠快于銷量增速，則說明大企業的盈利能力在不斷增強。

　　Q7：公司各類飼料的利潤水平是怎么樣的?

　　A：禽料的噸利2018年是8元/噸，2019年是20元/噸，2020上半年約40-50元/噸;水產料目前的噸利大約是160-170元/噸，豬料220-230元/噸。飼料業務整體的歸母凈利，2020年上半年實現了同比超過70%的增幅。

　　Q8：公司是如何面對目前的環保壓力的?

　　A：在現今的環保政策下，各個產業都會有壓力，但更大的壓力是在小散戶身上，因為環保門檻的提高，會加速行業小散實體的退出，加快了行業的集中度，這對于規模化企業是影響正面的。新希望面對環保壓力，通過提升我們對各個產業的環保要求，也推動了我們各產業的高標準、高質量的快速發展。不僅不會受到環保壓力的影響，反而會借助環保壓力提升自身環保水平，走在大型規?；髽I的前列。同時，基于我們在環保方面取得的成績，我們還響應交易所等監管部門的號召，主動在我們年度的報告中披露《企業社會責任報告》，披露我們再每年度中履行環境保護等社會責任的績效，體現我們企業對于環境保護的責任使命。

　　Q9：公司的特水料的發展是基于市場份額還是基于什么?主要銷售給哪些水產品種?銷往的主要區域?

　　A：目前來看，特水料的利潤率很高，盈利空間非常大。品種有：小龍蝦、黃鯧魚、加州鱸、南美白對蝦等。銷往的區域主要有：華東、華南、華中、渤海灣和膠州半島等地區。

　　Q10：公司的特水料在水產料中的占比是多少?

　　A:2020年上半年，特水料占水產料銷量的20%;淡水料占80%。預計到年底，特水料銷量爭取同比翻一番。

　　Q11：公司飼料的研發費用是多少?

　　A：2020年上半年，公司整體的研發投入是1.04億元。

　　(二)食品方面問題

　　Q12：公司食品端的產品線，整體來看挺好的。請問現在產品線較為豐富，怎么來達到足夠的吸引力?

　　A：因為疫情，C端對我們帶來較大的變化。近期，我們對B端的一些產品，也通過李佳琦的直播為我們產品帶來較大的單日銷量，超過400萬元的銷售額。疫情期間，我們的電商銷售額比疫情前銷量翻了兩番。

　　Q13：隨著疫情的好轉，食品C端產品的購買力會不會隨之退潮?

　　A：疫情結束后，一些快消品還是會受到一些影響。但B端隨著學校的開學入校，恢復量還是非常迅速的。

　　Q14：在食品方面，我們的競爭對手主要有哪些?

　　A：火腿腸是雙匯，調理品和半成品主要是正大，火鍋食材相對在行業里面競爭力更強一些。因為我們是四川企業，川渝火鍋這兩年發展非常迅速，加上我們團隊對川菜火鍋系的口味、食材口味、加工要求最為熟悉，我們選擇這個賽道進行大力推廣，從去年開始布局，這塊業務增速非常明顯。我們小酥肉根本沒有競爭對手可言，我們在今年又陸續推出香菜丸子、嫩滑肉片等產品，只要一推廣，市場的消化非?？?。

　　Q15：公司的產品線在全國的市場布局和占有率怎么樣?

　　A：我們的主要產品目前在西南市場非常有市場，因為多年來的品牌知名度和產品認同度比較高。只要新產品一推，市場消化也非常強。但在華東和華南地區，需要實施一些試吃等措施來開拓市場。但相信這個認知度是在逐漸的提升。

　　Q16：作為長期規劃的板塊，從農牧龍頭轉型食品消費品，公司有哪些組織架構、人才和激勵考核上的配套支撐?

　　A：在食品產業上，公司2020年成立了食品產業發展指揮部，由公司董事長暢總親自掛帥，來統籌和加強食品板塊各單元的協同發展。食品產業發展指揮部含五支作戰縱隊，各縱隊負責本業務領域內的日常經營管理與合規運營，組織架構主要包括：(1)市場部，主要統籌食品產業品牌規劃、市場劃分、營銷協同、渠道拓展等功能;(2)研究院，洞察市場和探索前沿技術，展開產品基礎研究，結合市場部為新區域拓展制定產品策略和生產線布局，產品應用開發，對市場部制定的戰略產品完成技術實現，并對產品工藝進行技術迭代改進;(3)供應鏈，垂直管理熟食、生鮮、央廚業務單元等;(4)在指揮部下組建華北戰區、華東戰區、西南戰區、華南戰區，各戰區接受指揮部領導，對本戰區的量利指標負責，承擔區域精耕、渠道拓展、市場占領的責任;(5)TopKA縱隊，重點攻占線上平臺線下商超等頭部渠道。

　　在人才方面，大力引進跨界人才，從知名博主，知名大V一級其他非肉制品行業引進的新同事，補充多元的素質人才，推動業務的快速發展。在激勵方面，食品產業發展指揮部在風險可控的前提下高度授權，給予作戰縱隊充分的經營自主權與配套的管理資源;與短期評價相關的績效考核、獎金評議等權力授予相應作戰縱隊;與長期評價相關的任命、工資、長期激勵等權力適當上收。

　　Q17：公司在食品板塊的精力投入如何?決策團隊的構成?團隊施展的空間有多大?

　　A：食品業務是新希望的未來，是公司業績實現跨越式增長的第三條戰略曲線，因此，在食品業務是暢總親自抓的業務，董事長暢總是食品業務的總指揮，是暢總精力投入最大的業務，每周都在和食品團隊召開經營分析會議，對相關戰略安排跟進的節奏非常高頻。食品產業指揮部的決策團隊由食品產業發展指揮部總指揮、主要職能負責人、各縱隊負責人等成員構成。

　　Q18：剝離豬肉屠宰后，食品業務的毛利率是多少?

　　長期毛銷差如何提升?A：平均20%左右。目前公司對食品業務的規模要求比較高，要求快速提升規模和營收，提升市場占有率和影響力，短期對利潤的追求不會那么高。長期來看，在食品業務各產品、渠道協同、品牌影響力做到位后，毛利水平會逐漸提升。

　　提供資料清單(如有)無

　　日期2020-9-9