2020年太難了，夏天的車(chē)?yán)遄幼杂蛇€沒(méi)實(shí)現(xiàn)，冬天的豬肉自由還在前方等著。好在豬肉價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始逐步回落，今年過(guò)年能過(guò)上大口吃肉的日子嗎?
牧原股份11月6日晚間公告，2020年10月份，公司商品豬銷(xiāo)售均價(jià)27.65元/公斤，比2020年9月份下降13.92%。10月份，商品豬價(jià)格整體呈現(xiàn)下滑走勢(shì)。
農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù)則表明，從10月底至今，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格已經(jīng)連續(xù)10周有所回落，跌破40元。
根據(jù)豬周期的規(guī)律，消費(fèi)者期盼已久的“豬肉自由”的曙光越來(lái)越近了。
豬肉價(jià)格很重要
作為中國(guó)肉類(lèi)消費(fèi)占比最大的一種，豬肉市場(chǎng)年消費(fèi)規(guī)模超7000億元，A股中的豬肉概念股的市值已超過(guò)1900億元。
關(guān)切民生的豬肉價(jià)格，或多或少?zèng)Q定著餐桌上的內(nèi)容，也對(duì)關(guān)乎通脹水平的CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)早在2011年就撰文指出，“觀察近十年來(lái)的物價(jià)走勢(shì)，不難發(fā)現(xiàn)豬肉價(jià)格和物價(jià)如影隨行。CPI(Consumer PriceIndex)被戲稱(chēng)為“中國(guó)豬肉指數(shù)”(ChinaPigIndex)。”
自2003年開(kāi)始，“豬周期”已經(jīng)成為一個(gè)繞不開(kāi)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。每隔2-3年，豬肉價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)周期性的波動(dòng)，“價(jià)高傷民，價(jià)賤傷農(nóng)”的怪圈難以避開(kāi)。
近期豬肉價(jià)格的下降，密切關(guān)系著CPI漲幅回落。
10月15日，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布9月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)報(bào)告顯示，豬肉價(jià)格隨著生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，存欄不斷改善，儲(chǔ)備豬肉投放增多，豬肉供給有所增加，由上月上漲1.2%轉(zhuǎn)為下降1.6%。
與此同時(shí)，今年9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲1.7%。環(huán)比上漲0.2%。同時(shí)，在1至9月期間，CPI相比去年同期上漲3.3%。
對(duì)此，上海證券發(fā)表研報(bào)指出，食品價(jià)格明顯回落，尤其是豬肉價(jià)格的下降，是本月CPI下降的主因。
近三年來(lái)，母豬生產(chǎn)周期問(wèn)題，國(guó)家環(huán)保政策出臺(tái)后散養(yǎng)豬大幅減，以及前期虧損導(dǎo)致的去產(chǎn)能等因素下，生豬供給處于短缺階段，疊加非洲豬瘟的后效應(yīng)，豬肉價(jià)格已經(jīng)“飛上天”。
華西證券分析師周莎年中指出，雖然母豬存欄出現(xiàn)增長(zhǎng)，但行業(yè)2019年受非洲豬瘟疫情影響較大，生豬產(chǎn)能去化幅度接近40%，生豬養(yǎng)殖企業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)利潤(rùn)集中暴發(fā)期。
加之今年上半年疫情來(lái)襲，玉米豆粕價(jià)格不斷提高，養(yǎng)殖成本也隨之水漲船高。情緒砝碼不斷加重，本輪豬周期加速前進(jìn)。
受此影響，一些地區(qū)甚至出現(xiàn)豬價(jià)“一天漲一元”的速度，價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在了2月12日，達(dá)到60.04元。盡管目前豬價(jià)出現(xiàn)回落，但較2019年1月末10.8元每公斤的價(jià)格低點(diǎn)，50.56元每公斤的現(xiàn)價(jià)已經(jīng)翻了5倍。
豬肉自由還沒(méi)那么快
不論從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還是消息面上看，豬肉大概率還會(huì)繼續(xù)降價(jià)。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長(zhǎng)陳光華此前表示，明年元旦春節(jié)期間，豬肉的供應(yīng)量同比會(huì)增長(zhǎng)30%左右，價(jià)格總體上將低于上年的同期水平，不會(huì)再出現(xiàn)價(jià)格大幅上漲的情況，能夠保障過(guò)年期間老百姓碗里不缺肉。
前述上海證券研報(bào)指出，引發(fā)這輪上漲的豬肉供求局面開(kāi)始改變，價(jià)格進(jìn)入高位后的盤(pán)整格局，未來(lái)大概率將向下。
從供給端看，在市場(chǎng)拉動(dòng)和政策推動(dòng)下，生豬生產(chǎn)恢復(fù)好于預(yù)期，生豬生產(chǎn)快速恢復(fù)、出欄量增加。
換言之，趨利而動(dòng)的養(yǎng)豬場(chǎng)戶，去年以來(lái)養(yǎng)豬很積極，考慮到母豬引種到母豬配種、妊娠、分娩，再到肥豬生長(zhǎng)、育肥，需要1年多的時(shí)間，年末的豬肉供應(yīng)量上升趨勢(shì)明顯。
來(lái)自統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，全國(guó)生豬存欄達(dá)到3.7億頭，恢復(fù)到2017年末的84%;能繁母豬存欄達(dá)到3822萬(wàn)頭，恢復(fù)到2017年末的86%。
生豬存欄和能繁母豬存欄一般被認(rèn)為是周期轉(zhuǎn)折標(biāo)志，數(shù)值的恢復(fù)則意味著生豬產(chǎn)能觸底反彈的可能，豬價(jià)繼續(xù)回歸其合理的市場(chǎng)價(jià)格水平。
與此同時(shí)，疫情期間，進(jìn)口豬肉創(chuàng)下新高，為豬肉供給端減輕了不少壓力。
10月13日，海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，受非洲豬瘟及疫情影響，中國(guó)1-9月豬肉進(jìn)口同比增加132.2%至329萬(wàn)噸。其中，8月20日當(dāng)周，中國(guó)買(mǎi)家發(fā)出的美豬訂單創(chuàng)下1個(gè)月以來(lái)的最高水平。
需求大增，也進(jìn)一步增強(qiáng)了進(jìn)口豬肉的議價(jià)能力。商務(wù)部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，前一周我國(guó)豬肉批發(fā)價(jià)格已降至每公斤44.13元，下降了3.1%。
大豆成本下降在一定程度上降低了生豬的養(yǎng)殖成本，中國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019/20年度中國(guó)大豆預(yù)計(jì)創(chuàng)下歷史最高記錄，達(dá)9800萬(wàn)噸。
此外，在中秋和國(guó)慶雙節(jié)中，傳統(tǒng)的需求旺季之下，豬肉并沒(méi)有出現(xiàn)漲價(jià)，這說(shuō)明消費(fèi)疲軟仍在繼續(xù)。
不過(guò)，想要徹底實(shí)現(xiàn)“豬肉自由”，恐怕還沒(méi)那么快。
稍早，新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好表示，豬肉價(jià)格在明年在年中或者以后逐步降到正常的價(jià)是有可能的，“老百姓說(shuō)的‘豬肉自由’明年年中以后，逐步可能會(huì)實(shí)現(xiàn)。”
豬肉繼續(xù)造富?
豬肉價(jià)格連跌，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)好消息，但對(duì)于因豬肉價(jià)格受益的豬企來(lái)說(shuō)，又是另外一個(gè)故事了。
這段時(shí)間以來(lái)，豬肉價(jià)格不斷推高，一批豬企受益。憑借在產(chǎn)業(yè)和股市的雙雙登頂，一些豬企創(chuàng)始人甚至躍升成了地方首富。
綜合各豬企財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表明，新希望、雙匯發(fā)展、溫氏股份、牧原股份和正邦科技上半年?duì)I收位居上市豬企前五位，分別為446.96億元、363.48億元、359.57億元、210.33億元和165.51億元，同比增幅分別為18.8%、23.74%、27.75%、51%和10.88%。
豬肉價(jià)格的暴漲帶動(dòng)下，7月以來(lái)，伴隨豬肉概念股的一路飆升，能否出現(xiàn)“豬肉行情”再次成為焦點(diǎn)。
在最新發(fā)布的《2020胡潤(rùn)百富榜》上，牧原股份創(chuàng)始人秦英林、錢(qián)瑛夫婦以2000億財(cái)富位列第十，排名比去年前進(jìn)五位，同時(shí)也成為了河南省首富。
隨著豬肉供需矛盾趨于緩和，豬價(jià)正進(jìn)入下行通道。隨東方財(cái)富數(shù)據(jù)也顯示，豬肉概念指數(shù)在9月下滑約17.2%，期間，正邦科技、牧原股份、新希望等熱門(mén)豬肉股股價(jià)下跌約2至3成。
可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，疫情和非洲豬瘟的影響仍將貫穿在整個(gè)行業(yè)之中，集中化繼續(xù)成為行業(yè)趨勢(shì)。
與海外市場(chǎng)相比，我國(guó)生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額仍處于較低的區(qū)間。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)龍頭企業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為24.83%、西班牙為16.85%、美國(guó)為14.66%、巴西為12.93%、波蘭為9.72%、英國(guó)為9.11%、 意大利為 8.76%、越南為 6.76%、加拿大為 6.01%、俄羅斯為 4.64%、丹麥為 3.7%，我國(guó)即使按照2019年非洲豬瘟期間的極端情況也僅有3.4%。
基于上述數(shù)字，未來(lái)智庫(kù)指出，我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化進(jìn)程仍處于初期階段，產(chǎn)業(yè)規(guī)模化的紅利仍然較為豐厚。根據(jù)海外生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，隨著我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)模化的逐漸推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)紅利將逐漸收窄。
然而，在豬周期高景氣度周期催動(dòng)下，豬企紛紛擴(kuò)產(chǎn)，就目前的狀況而言，激進(jìn)的策略還能維持多久?至少，部分企業(yè)“高舉高打”的策略短板已現(xiàn)。
三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新希望在這個(gè)財(cái)季盈利失速，高增長(zhǎng)不再繼續(xù)。2020年上半年末，新希望短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)166億元，同期長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券合計(jì)達(dá)到199.72億元，即公司的有息負(fù)債已經(jīng)超過(guò)365億元。
在豬價(jià)漸失高位之際，豬肉周期“賭徒”在資本市場(chǎng)的造富神話還能維持多久?
