歷經1年后，1月18日，大型禽類食品龍頭益客食品成功登陸創業板。此次IPO，上市公司共發行4489.7960萬股，占發行后總股本的10%。每股發行價格為11.40元，募集資金總額5.12億元。也是家禽企業第二家登陸創業板的公司。

　　益客食品于2008年設立，其主營業務從早期的禽類屠宰及加工逐步延展，到如今已囊括了禽類屠宰及加工、飼料生產及銷售、商品代禽苗孵化及銷售，以及熟食及調理品的生產與銷售等四大業務板塊。從過去三年披露的公司前五大客戶來看，主要包括絕味食品、華萊士、雙匯發展、周黑鴨等企業。

　　益客食品中國大型禽類食品龍頭企業、中國肉禽供應企業前三甲，業務貫穿家禽(肉雞、肉鴨)品種繁育、種禽養殖、飼料、屠宰、調理品、熟食連鎖等全產業價值鏈，年收入超150億元。

　　屠宰板塊占公司營收75.52%

　　據了解，益客食品為中國大型禽類龍頭企業，主營業務范圍覆蓋肉禽行業產業鏈多個環節，包括禽類屠宰及加工、飼料生產及銷售、商品代禽苗孵化及銷售，以及熟食及調理品的生產和銷售。

　　拆分收入結構來看，益客食品的主營業務收入主要為鴨產品、雞產品、飼料、鴨苗、雞苗、熟食及調理品。按板塊劃分，上述產品可以歸結為屠宰、飼料、種禽和調熟四大板塊。其中，屠宰板塊為公司的主要收入來源，期內該板塊均接近八成。收入規?？矗?018年-2021年上半年該板塊分別實現收入78.14億元、122.02億元、111.01億元、57.81億元。其中，2020年屠宰板塊未能延續上一年度的收入增勢，而這直接拖累了公司當年整體收入表現。

　　飼料是益客食品的第二大板塊，期內該板塊實現收入9.6億元、13.7億元、20.81億元、11.51億元，占比9.74%、8.88%、14.58%、15.04%。就收入變動來看，該板塊的收入持續放量，且相對而言增勢較為穩定。

　　運營管理上，一方面，各個板塊之間相互獨立，皆具備獨立對外經營的能力;另一方面，由于同屬肉禽行業產業鏈，各業務板塊之間存在一定程度的上下游聯動關系，而通過良好地管理產業鏈上下游聯動關系，益客食品獲得較高的協同效益，從而能有效地抵御產業鏈單一業務環節的經營風險。

　　從營收結構來看，屠宰板塊是上市公司營收的主要來源，2021年上半年，屠宰板塊占公司總營收比的75.52%。而屠宰板塊的主要產品分別為鴨產品和雞產品，二者占2021年上半年營收總額比分別為47.33%、28.19%。

　　而在區域分布上，公司生產區域主要位于江蘇省及山東省，銷售區域主要為華東地區，2021年上半年，華東地區營收占上市公司營收總額的70.25%。

　　益客食品披露的近年來前五大客戶名單來看，上市公司主要的大客戶包括絕味食品、華萊士、雙匯發展、周黑鴨等大家耳熟能詳的公司。與益客食品的合作關系相對穩定，而前五名客戶合計占上市公司營收總比的比例，過去四年均低于20%，不存在對單一大客戶依賴的情況。

　　受供求關系變化及飼料價格、疫情等因素影響，禽類行業的景氣度呈現一定的波動性特征。近年來，公司雖然經營規模不斷擴張，但受行業波動的影響，公司的經營業績也呈現一定的波動。益客食品招股書披露，預測2021年實現收入159.46億元，較2020年增長10.80%，預測歸屬于公司普通股股東的凈利潤1.06億元。

　　未來肉禽行業增量可期

　　雖然近年來，受疫情影響，益客食品的業績呈現了一定的波動性，但從行業發展空間來看，仍有較大的市場空間。

　　中游禽類屠宰及加工行業方面，作為產業鏈承上啟下的環節，生產效率不斷提高，一方面與主要養殖區域配套更加完善，另一方面響應下游不同規格、部位、時間、用量等個性化要求能力逐步提高，產業化、規?；l展迅速。

　　下游熟食加工產業方面，烹飪技術發展、消費場景不斷豐富，產品種類不斷創新。個別細分領域出現了全國性品牌。

　　2017年至2020年，在禽肉市場總量逐年增長的情況下，益客食品禽肉產品產量以高于行業增幅的增速成長，市場份額從4.27%成長到5.46%，行業地位進一步得到鞏固。

　　產業鏈一體化將成為行業發展重要方向，對于頭部企業而言，則更具備先發優勢。

　　募資5.12億 做大做強產業鏈一體化

　　近年來，益客食品一方面在不斷延展上市公司產業鏈，隨著行業競爭態勢變化與公司業務發展需求，公司經營方針逐漸向終端消費延伸，逐步進入熟食及調理品業務，并建立一個休閑食品連鎖體系。另一方面，公司也在不斷加大對技術研發的投入。

　　此次IPO成功，益客食品將募集資金主要用于6大募投項目中。其中包括，山東益客食品產業有限公司肉鴨屠宰線建設項目、濟寧眾客食品有限公司肉鴨屠宰線建設項目、山東眾客食品產業園調熟制品建設項目、擴建年產2萬噸禽肉熟食項目、益客食品供應鏈數字化建設項目以及補充流動資金。

　　上市公司方面表示，此次募集資金投資項目以公司現有業務為基礎，進一步提升公司的技術和裝備水平，并加大技術領域的投入，提高服務客戶的能力，擴大原有經營規模，提升市場占有率，同時向下游延伸，增強公司盈利能力及市場競爭力。

　　公司提出對當前及未來三年的發展戰略，力圖對禽肉產業鏈的各產業要素實施有效的組織，緊密聯系產業鏈上下游合作伙伴，構建畜禽生產與加工主業。在經營管理效能方面，構建更為有效的組織管理模式，運用物聯網、管理軟件等數字化技術，提升管理和工作效率，共建從種苗到消費的數字化系統，共享數字化決策帶給公司和合作伙伴經營收益;在精益生產方面，依靠技術改進、設備改進和系統改進等機械化、系統化的方式提升作業效率，推進工廠生產過程的智能化;在生態農業建設方面，加快新技術應用，促進產業與自然和諧發展。