6月28日，養(yǎng)豬板塊逆勢(shì)收跌，其中滬深兩市跌幅榜前十中，養(yǎng)豬企業(yè)就占了三個(gè)，分別是新五豐、傲農(nóng)生物和唐人神，跌幅分別為7.34%、7.12%和6.99%。豬養(yǎng)殖板塊近期剛迎來回暖之象，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，板塊卻開始飄綠，股價(jià)緣何“不給力”了?

“二師兄”身價(jià)“V”型反彈，養(yǎng)殖戶開始盈利

今年，豬肉價(jià)格先跌后漲，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，生豬出欄均價(jià)從1月上旬的15.0元/公斤跌至3月中旬最低點(diǎn)11.9元/公斤，期間僅2月下旬有小幅回調(diào)。隨著中央多次收儲(chǔ)，豬肉價(jià)格提振效果開始顯現(xiàn)，此外，行業(yè)供需也趨于平衡。3月下旬后，豬肉價(jià)格見底回升。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，5月份生豬出欄環(huán)比下降0.2%，同比增長13.2%。加上消費(fèi)回暖帶動(dòng)，豬肉價(jià)格持續(xù)回升，6月第2周全國生豬平均價(jià)格每公斤15.87元(即期成本約為15.4元)，連續(xù)11周上漲，較3月第4周階段性低點(diǎn)上漲26.8%。隨著生豬價(jià)格的持續(xù)回升，養(yǎng)殖也開始扭虧為盈，按最新價(jià)格測(cè)算，出欄一頭生豬平均盈利60元左右。

據(jù)6月24日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，生豬(外三元)價(jià)格為16.4元/千克，較6月上旬每公斤上漲0.6元，上漲幅度為3.8%。與3月中旬年內(nèi)生豬(外三元)價(jià)格的低點(diǎn)11.9元/千克相比，價(jià)格已回升37.8%。

6月27日，浙商證券發(fā)布了農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)。據(jù)博亞和訊統(tǒng)計(jì)，本周(6月份第4周)全國生豬均價(jià)16.89元/kg，環(huán)比上漲4.61%，同比上漲18.60%;自繁出欄虧損36.79元/頭，環(huán)比減虧69.2%，同比減虧89.49%;外購養(yǎng)殖出欄盈利172.49元/頭，環(huán)比增加102.03%，同比增加111.94%。

周報(bào)中指出，近期生豬現(xiàn)貨持續(xù)大漲，毛白價(jià)差升高，但因?yàn)橥涝椎漠a(chǎn)能利用率決定了其虧損幅度，所以在凍品不傳導(dǎo)的情況下，屠宰產(chǎn)能本身縮減并不明顯。預(yù)計(jì)四季度豬價(jià)下跌幅度有限，當(dāng)前產(chǎn)能去化足以開辟新周期。

機(jī)構(gòu)調(diào)研密集，券商唱多，卻成“反指”?

隨著國內(nèi)生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的成本控制優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于豬周期見底回升的情緒也在逐漸恢復(fù)，機(jī)構(gòu)也加快了對(duì)豬企調(diào)研的步伐。近期，包括牧原股份、龍大美食、唐人神、東瑞股份、金新農(nóng)等多家公司均接待了10家以上機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)。

6月22日至24日，溫氏股份一共接受了7場(chǎng)一對(duì)一電話會(huì)議交流活動(dòng)(線上)，其中包括招商基金、大成基金、平安養(yǎng)老、匯添富基金、民生加銀基金、銀華基金和泰康資管等共77位機(jī)構(gòu)投資者參與。6月份以來，溫氏股份共獲得了226家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

溫氏股份發(fā)布的一份機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)信息顯示，公司通過多種方式，持續(xù)控制肉豬養(yǎng)殖成本，公司4月和5月養(yǎng)豬綜合成本相比一季度仍呈逐月下降的趨勢(shì)，5月份已降至8.5元/斤左右，成本下降幅度略超公司預(yù)期。

不僅機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，養(yǎng)殖企業(yè)釋放樂觀信號(hào)，機(jī)構(gòu)也對(duì)豬周期的開啟十分看好。在前述浙商證券的行業(yè)周報(bào)中，其推薦名單就有新五豐，然而新五豐今日股價(jià)開盤后，先是小幅沖高，之后便一路下跌，截至收盤，跌成了農(nóng)林牧漁行業(yè)跌幅第一的個(gè)股。

對(duì)于機(jī)構(gòu)推薦成了“反指”，某私募基金行業(yè)分析人士對(duì)銀柿財(cái)經(jīng)記者指出，豬肉價(jià)格見底回升，養(yǎng)豬企業(yè)經(jīng)營開始改善，但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的體現(xiàn)或許要等到三季度以后。短期由于臨近半年報(bào)，資金選擇性撤退也是有可能的，但長期來看，豬周期的見底回升是可期的。

文章來源：銀柿財(cái)經(jīng)