在剛剛結束的2月份里，在生豬價格的動蕩起伏中，有行業人士敏銳地察覺，“豬周期”大周期下的新小周期出現了再啟動的苗頭。“生豬交易均重、7公斤仔豬價格與凍品庫容率分別于2023年1月份中旬、2022年12月份上旬開始增加，上下游操作方向一致且持續。疊加經過了20天左右的價格磨底，2023年2月份下旬國內生豬價格明顯反彈。預期與現實共振，二季度起豬價上漲或持續，這也預示著新一輪小周期的開啟。”卓創資訊告訴《證券日報》記者。在新小周期中，生豬養殖持續虧損或將出現轉機。接受《證券日報》記者采訪的分析師表示，在供需、二次育肥等因素的影響下，豬價上漲概率大，生豬養殖企業有望扭虧。

01扭虧節點預計在3月份至4月份

根據卓創資訊的統計數據顯示，2月份生豬自繁自養盈利先降后震蕩上漲，綜合來看，在養殖端惜售情緒和二次育肥的攔截下，生豬市場供應仍有減量預期，且伴隨著需求的小幅回暖，3月全國生豬均價或環比走高。
“目前業內普遍認同豬周期的概念，主要是指生豬價格的波動周期，一般持續3-4年。因持續時間較長，我們將其定義為‘大周期’。近年每輪大周期內存在4輪左右小周期，每一輪小周期的持續時間在10個月至11個月。”卓創資訊告訴《證券日報》記者，從監測的數據來分析，本輪小周期于2023年2月份下旬開啟，預計2023年底2024年初將結束，生豬價格高點或在22-24元/公斤，低點在14元/公斤左右。整體來看，本輪小周期均價或高于上一輪小周期。布瑞克農產品集購網高級分析師徐洪志在接受《證券日報》記者采訪時說，養殖企業的盈虧，起決定作用的是豬價而非成本，因飼料成本壓力隨著豆粕原料價格回落已經有明顯緩解。而從供需因素來看，在消費端，由于開學季和全國消費的回暖，豬肉需求以各種方式持續回升；在供給端，由于仔豬供給季節性短缺和二次育肥等因素的影響，豬肉供給將出現階段性緊張，從而助推豬價企穩回升，豬價有望回升到16元/公斤至16.5元/公斤成本區間，養殖端有望扭虧為盈。其時間節點預計將在3月份至4月份。

02二次育肥環比增加

對于此次小周期啟動、生豬價格上漲的原因，卓創資訊認為，可以從兩個層面進行分析：一方面是養殖端惜售帶動市場實際供應縮減，另一方面是凍品入庫操作增多、鮮品市場緩慢恢復也帶動了需求的增加。

進入2月份中下旬，養殖端普遍看漲二季度行情，助推二次育肥熱度升溫。據卓創資訊調研，2月黑龍江、吉林地區養殖端出欄豬源中流入二次育肥的標豬占比普遍在30%到40%，環比上漲。而過往的數據也顯示，屠宰端3月開工率往往相較2月增加。今年由于多地餐飲、旅游活躍度的不斷提升，或對終端豬肉消費形成一定拉動作用，預計3月份屠宰端開工率或環比上漲6%到12%。

不過，雖然生豬價格回升的概率較大，但仍有些影響行業發展的因素不容忽視。“后期隨著二次育肥和壓欄帶來的超重育肥豬的集中上市，供應壓力驟增，價格可能會出現報復性下跌，進而迫使部分養殖主體重新陷入虧損，特別是較晚進入二次育肥領域，又沒有及時出售的養殖場戶。”徐洪志告訴《證券日報》記者。

來源：證券日報