進(jìn)入11月后，由于需求難有明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，生豬市場(chǎng)走貨欠佳，養(yǎng)殖端看降心態(tài)增強(qiáng)，出欄節(jié)奏逐漸加快，生豬供應(yīng)愈顯充裕，豬價(jià)加速下滑。近期，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)全國(guó)瘦肉型生豬均價(jià)為16.99元/公斤，環(huán)比下滑0.18元/公斤，已跌破“17元”大關(guān)。豬價(jià)短時(shí)無(wú)上漲動(dòng)力，但天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，11月下旬北方灌香腸、南方腌臘或?qū)π枨笮纬芍危瑢脮r(shí)或?qū)ωi價(jià)產(chǎn)生一定利多影響。

養(yǎng)豬行業(yè)呈現(xiàn)新特征

經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)一年多的周期低谷，今年3月份以來(lái)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入了新一輪價(jià)格上行周期，生豬出欄均價(jià)從13元/公斤左右一度達(dá)到20元/公斤上方，行業(yè)盈利水平也再現(xiàn)階段高點(diǎn)。

據(jù)已披露的三季報(bào)，期內(nèi)以牧原股份、溫氏股份為代表的上市豬企近乎全部扭虧為盈。其中牧原股份前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到104.81億元，溫氏股份達(dá)64.08億元，新希望、天康生物也分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.53億元、5.66億元。僅第三季度，牧原股份凈利潤(rùn)就達(dá)到96.52億元，溫氏股份單季凈利潤(rùn)也達(dá)到50.81億元。

對(duì)于今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，牧原股份董秘秦軍認(rèn)為主要得益于生豬價(jià)格的上漲，同時(shí)公司降本工作也取得了不錯(cuò)成績(jī)。

據(jù)透露，10月份牧原股份每公斤商品豬的養(yǎng)殖成本為13.3元/公斤，而在今年初，該公司成本尚處于15元/公斤上方。按照10月份公司17.17元/公斤的銷(xiāo)售均價(jià)，當(dāng)前商品豬頭均利潤(rùn)超過(guò)400元。

經(jīng)歷了上一輪周期低谷，生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。雖然今年豬周期底部回暖，但行業(yè)并未出現(xiàn)產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)增的景象，中小散戶退出自繁自養(yǎng)的比例有所擴(kuò)大。

“今年養(yǎng)殖行業(yè)的從業(yè)者比以往更加理智。大家只要在養(yǎng)殖環(huán)節(jié)取得一定的盈利，就會(huì)找到一個(gè)合適的價(jià)格把豬賣(mài)掉，不會(huì)再去賭長(zhǎng)周期的利潤(rùn)。”牧原股份首席財(cái)務(wù)官高曈稱，過(guò)去生豬養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)有一批人做自繁自養(yǎng)，有一批人專養(yǎng)母豬，也有一批人專門(mén)養(yǎng)殖商品豬，但現(xiàn)在這種分工被打破了。現(xiàn)在已經(jīng)完全無(wú)法去量化或定義從業(yè)者究竟是屬于哪一個(gè)養(yǎng)殖階段，因?yàn)榇蠹矣锌赡苁菑?10公斤開(kāi)始養(yǎng)，也有可能是從30公斤開(kāi)始養(yǎng)。大家開(kāi)始基于對(duì)后市價(jià)格的理性判斷而做出一些經(jīng)營(yíng)行為，而正是這樣的多樣化選擇，也讓今年的豬價(jià)相對(duì)過(guò)去兩年變得更加平穩(wěn)。

高曈認(rèn)為，這一行業(yè)新特征是在過(guò)去市場(chǎng)波動(dòng)下出現(xiàn)的，且這種趨勢(shì)在明年也會(huì)延續(xù)。對(duì)于牧原股份而言，公司在行業(yè)新特征下也存在一些新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

“尤其在北方，受疫病影響，很多從業(yè)者會(huì)認(rèn)為養(yǎng)母豬是一件風(fēng)險(xiǎn)極高的事情，而育肥風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。我們也在持續(xù)和這樣的一些養(yǎng)殖場(chǎng)達(dá)成合作，已經(jīng)做了明年的養(yǎng)殖采購(gòu)規(guī)劃。”高曈稱，作為上游的母豬場(chǎng)，牧原股份用安全體系保障母豬和仔豬的正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，也讓育肥從業(yè)者作為母豬廠的下游廠，來(lái)接力飼養(yǎng)公司母豬廠出產(chǎn)的仔豬或更大些的保育豬，這樣雙方都可以獲得更加穩(wěn)定、有保障的經(jīng)營(yíng)模式，產(chǎn)業(yè)鏈成本也會(huì)進(jìn)一步降低。

壓減成本提升盈利持續(xù)性

2018年非洲豬瘟疫情在我國(guó)出現(xiàn)以來(lái)，一直是影響生豬養(yǎng)殖成本的重要變量之一。而防疫水平的高低，也逐步成為衡量企業(yè)成本把控能力的標(biāo)準(zhǔn)。

“因?yàn)樘鞖夂椭苓咅B(yǎng)殖密度的原因，去年公司在河南和周邊省份面臨了一定的疫情防控壓力。今年在養(yǎng)殖廠周邊可以明顯感受到，壓力已經(jīng)弱于去年。此外，今年公司在疫病防治方面也做了很多創(chuàng)新。”談及今年成本挖潛的一項(xiàng)重要舉措，牧原股份養(yǎng)殖生產(chǎn)首席運(yùn)營(yíng)官李彥朋表示，過(guò)去公司在生物安全防控和潛在非瘟防控處理方面的把控不是非常充分。但今年，通過(guò)機(jī)制創(chuàng)新，公司打造了數(shù)百人的托管團(tuán)隊(duì)，隨時(shí)針對(duì)有疫情隱患的廠區(qū)駐場(chǎng)處理，能夠快速把疫病控制在發(fā)生初期。

基于目前已經(jīng)達(dá)到的13.3元/公斤的養(yǎng)殖成本，李彥朋也表示了對(duì)全年降本成果的信心。

他提及，目前公司優(yōu)秀生產(chǎn)線已能將成本降到12元/公斤以下，但同時(shí)，部分廠區(qū)成本仍在15元/公斤上方。對(duì)比國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀養(yǎng)殖者，牧原的養(yǎng)殖成本還有差距，未來(lái)降本空間依然很大。

除推進(jìn)養(yǎng)殖成本壓減外，牧原股份近年來(lái)虧損的屠宰板塊也迎來(lái)業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期。

據(jù)牧原股份屠宰事業(yè)部總裁秦牧原介紹，此前公司屠宰業(yè)務(wù)虧損的最直接原因是產(chǎn)能利用率不足，客戶服務(wù)能力有待提升。不過(guò)隨著公司近年來(lái)市場(chǎng)拓展持續(xù)加強(qiáng)，加之智能化生產(chǎn)設(shè)備助力，今年公司屠宰虧損大幅降低。隨著11月、12月份消費(fèi)旺季臨近，下游需求提升，屠宰業(yè)務(wù)有可能在四季度整體實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

對(duì)于市場(chǎng)普遍關(guān)心的生豬行業(yè)今年旺季價(jià)格走勢(shì)問(wèn)題，高曈也回應(yīng)，基于對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的能繁母豬存欄等相關(guān)數(shù)據(jù)的推導(dǎo)，公司對(duì)今年四季度到明年一季度的豬價(jià)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，也和目前行業(yè)企業(yè)及相關(guān)專家觀點(diǎn)整體一致。

他也提及，當(dāng)前能繁母豬存欄較今年上半年低點(diǎn)已有一定恢復(fù)，加之每一年能繁母豬生產(chǎn)效率都在增加，明年生豬市場(chǎng)供應(yīng)是否存在壓力仍有待觀察。公司也沒(méi)有在近期大幅增加或減少存欄的計(jì)劃。

對(duì)于生豬市場(chǎng)預(yù)期，卓創(chuàng)資訊生豬分析師王亞男表示，從監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)看，今年生豬產(chǎn)能處于低位上漲的陸續(xù)恢復(fù)階段。到了四季度，市場(chǎng)生豬供應(yīng)量比較充足，對(duì)豬價(jià)形成利空。此外，養(yǎng)殖集團(tuán)為了完成年度出欄計(jì)劃，11月份整體的出欄節(jié)奏也會(huì)相對(duì)較快。因此預(yù)計(jì)四季度生豬價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。

不過(guò)王亞男也稱，由于當(dāng)前養(yǎng)殖成本較低，二次育肥補(bǔ)欄可能仍存，一定程度上將減少豬價(jià)下滑幅度，養(yǎng)殖端盈利依然可觀。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)、卓創(chuàng)資訊、中國(guó)畜牧業(yè)