據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，10月份以來(lái)，全國(guó)豬肉價(jià)格周環(huán)比連續(xù)下降，主要原因有哪些？數(shù)據(jù)顯示，11月8日，北京新發(fā)地市場(chǎng)白條豬批發(fā)價(jià)格為每公斤19.5元，比10月8日下降8%。據(jù)介紹，北京豬肉價(jià)格在8月份達(dá)到了今年的最高值，隨后連續(xù)兩個(gè)月回落。其中，10月份豬肉價(jià)格比9月份下降了11.2%。主要原因是前期豬價(jià)持續(xù)上漲，造成養(yǎng)殖戶壓欄惜售。當(dāng)前部分大豬集中上市供應(yīng)，豬肉階段性供應(yīng)增加。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前，全國(guó)能繁母豬存欄量處于綠色調(diào)控區(qū)間，生豬產(chǎn)能正常，10月份豬肉價(jià)格在近5年同期中處于中間的位置。中郵證券分析，本輪生豬產(chǎn)能從24年5月開(kāi)始緩慢修復(fù)，截至9月，全國(guó)能繁存欄僅4062萬(wàn)頭，同比依然下降4.20%，四個(gè)月僅修復(fù)1.91%的產(chǎn)能。本輪周期豬價(jià)高點(diǎn)已過(guò)，且將面臨著秋冬疾病問(wèn)題的挑戰(zhàn)，四季度產(chǎn)能增速快速提升的可能性較低。今年全年生豬產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢，故而可以預(yù)期明年生豬供應(yīng)增長(zhǎng)幅度將是緩和的。且明年行業(yè)平均成本亦將在今年基礎(chǔ)上進(jìn)一步下降。明年豬價(jià)下降有限、成本仍有下降空間，豬企持續(xù)盈利可期。

10月銷售數(shù)據(jù)出爐 龍頭公司增長(zhǎng)較明顯

近日多家上市豬企披露了今年10月份的銷售簡(jiǎn)報(bào)，整體看龍頭公司增長(zhǎng)相對(duì)明顯。

比如11月8日晚間，唐人神披露的生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司2024年10月生豬銷量49.74萬(wàn)頭（其中商品豬46.70萬(wàn)頭，仔豬3.04萬(wàn)頭），2023年10月生豬銷量38.41萬(wàn)頭（其中商品豬35.68萬(wàn)頭，仔豬2.73萬(wàn)頭），同比上升29.50%，環(huán)比上升55.34%；銷售收入合計(jì)約10.09億元，同比上升58.46%，環(huán)比上升51.16%。

唐人神2024年1—10月累計(jì)生豬銷量328.88萬(wàn)頭（其中商品豬294.54萬(wàn)頭，仔豬34.34萬(wàn)頭），2023年1—10月累計(jì)生豬銷量301.50萬(wàn)頭（其中商品豬274.18 萬(wàn)頭，仔豬27.32萬(wàn)頭），同比上升9.08%；銷售收入約59.22億元，同比上升23.27%。

當(dāng)晚天康生物披露的生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，天康生物2024年10月份銷售生豬28.43萬(wàn)頭，銷量環(huán)比增長(zhǎng)0.92%，同比增長(zhǎng)22.86%；銷售收入4.71億元，銷售收入環(huán)比下降11.63%，同比增長(zhǎng)14.60%。

羅牛山披露的銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司2024年10月銷售生豬4.53萬(wàn)頭，銷售收入9295.63萬(wàn)元，環(huán)比變動(dòng)分別為-8.29%、-8.43%，同比變動(dòng)分別為-30.82%、-14.58%。

值得注意的是，此前，已有不少大型上市豬企披露10月銷售簡(jiǎn)報(bào)，相關(guān)龍頭公司生豬銷量和收入普遍錄得增長(zhǎng)。

比如行業(yè)龍頭公司牧原股份近日披露的2024年10月份生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，牧原股份2024年10月份銷售生豬649.8萬(wàn)頭（其中商品豬625.2萬(wàn)頭，仔豬23.4萬(wàn)頭，種豬1.1萬(wàn)頭），同比和環(huán)比均有增長(zhǎng)。公告資料顯示，2023年10月份牧原股份銷售生豬488.0萬(wàn)頭，2024年9月份牧原股份銷售生豬535.8萬(wàn)頭。銷售收入方面，牧原股份2024年10月份生豬銷售收入134.23億元，同比和環(huán)比亦均有正增長(zhǎng)。

另一家龍頭公司溫氏股份近日披露的2024年10月主產(chǎn)品銷售情況簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司2024年10月銷售肉豬267.20萬(wàn)頭（含毛豬和鮮品），肉豬銷量同比、環(huán)比亦均有所增長(zhǎng)。2024年10月公司肉豬銷售收入58.12億元，同比有明顯增長(zhǎng)，環(huán)比略有下降。

豬價(jià)近期有所回落

導(dǎo)致部分上市豬企收入增速不及銷量增速的原因是，豬價(jià)近段時(shí)間出現(xiàn)一定回落。

比如在牧原股份的銷售簡(jiǎn)報(bào)中，公司披露今年10月份公司商品豬價(jià)格為17.17元/公斤，連續(xù)兩個(gè)月回落。相較之下，今年9月份公司商品豬價(jià)格為18.65元/公斤，今年8月份公司商品豬價(jià)格為19.71元/公斤。

溫氏股份披露的銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，2024年10月公司毛豬價(jià)格為17.64元/公斤，2024年9月為19.05元/公斤，2024年8月則為20.45元/公斤。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部全國(guó)重點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)信息平臺(tái)數(shù)據(jù)，全國(guó)豬肉平均批發(fā)價(jià)在今年8月下旬觸及階段頂部后，從今年9月開(kāi)始連續(xù)回落。根據(jù)上述平臺(tái)數(shù)據(jù)，11月8日全國(guó)豬肉平均批發(fā)價(jià)為24.24元/公斤，今年10月底為24.66元/公斤，今年9月底為25.54元/公斤，今年8月底為27.27元/公斤。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2024年以來(lái)的這輪豬價(jià)上漲，同時(shí)少有地伴隨著上游原料價(jià)格的明顯下行，從而有助于生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大盈利空間。生豬養(yǎng)殖行業(yè)后續(xù)盈利時(shí)間的持續(xù)性或有望超出市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。

山西證券近日的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，2019年以來(lái)這輪周期下行底部末端的整體財(cái)務(wù)狀況2006年以來(lái)壓力最大的，行業(yè)亟需通過(guò)一輪盈利周期來(lái)修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，而不是繼續(xù)加杠桿和擴(kuò)張。2024年產(chǎn)業(yè)對(duì)能繁母豬補(bǔ)欄的能力和意愿或已大幅減弱。市場(chǎng)近期對(duì)于生豬產(chǎn)能大幅回升的預(yù)期或過(guò)度悲觀。此外，2006年以來(lái)各輪盈利周期豬價(jià)上漲的同時(shí)，較多時(shí)候還承受著成本上漲壓力。2024年以來(lái)的這輪豬價(jià)上漲，同時(shí)少有地伴隨著上游原料價(jià)格的明顯下行，從而有助于生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大盈利空間。生豬養(yǎng)殖行業(yè)后續(xù)盈利時(shí)間的持續(xù)性或有望超出市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。

瑞達(dá)期貨表示，生豬行業(yè)處于恢復(fù)周期，供應(yīng)量趨于增加，有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，11月計(jì)劃生豬出欄量高于10月實(shí)際出欄量，月中一般出欄節(jié)奏會(huì)加快，供應(yīng)壓力增加；需求端，屠宰率連續(xù)三周增加，說(shuō)明天氣轉(zhuǎn)涼，生豬需求出現(xiàn)改善跡象，只是增幅較小，增長(zhǎng)幅度有限。總體來(lái)說(shuō)，供需進(jìn)入雙旺周期，后市供需略偏松，價(jià)格將再度承壓，不過(guò)因?yàn)楸P面價(jià)格已處于低位，價(jià)格下行空間有限，以震蕩走勢(shì)為主。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)、央視財(cái)經(jīng)、中國(guó)畜牧業(yè)