摘要：玉米和高粱單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)，供應(yīng)數(shù)據(jù)調(diào)低

美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局發(fā)布的作物產(chǎn)量報告顯示，本月玉米和高粱單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)，造成產(chǎn)量數(shù)據(jù)分別下調(diào)1.52億蒲式耳和1800萬蒲式耳。供應(yīng)數(shù)據(jù)下調(diào)，造成玉米和高粱價格預(yù)估各上調(diào)0.10美元，分別為每蒲式耳3.60美元和3.40美元。玉米出口預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)到24.5億蒲式耳，較上月預(yù)測值低2500萬蒲式耳。高粱出口數(shù)據(jù)下調(diào)到1億蒲式耳，較上月預(yù)測值低5000萬蒲式耳。玉米的飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)下調(diào)5000萬蒲式耳，高粱的飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)下調(diào)3000萬蒲式耳。

除了中國玉米歷史數(shù)據(jù)調(diào)整外，本月最重要的調(diào)整是烏克蘭玉米產(chǎn)量和出口預(yù)期創(chuàng)下歷史最高紀錄。由于供應(yīng)下滑，美國玉米出口數(shù)據(jù)下調(diào)，但是仍接近歷史最高紀錄。美國高粱出口數(shù)據(jù)下調(diào)，因為墨西哥的進口數(shù)據(jù)調(diào)低。

美國國內(nèi)展望

美國飼糧供應(yīng)數(shù)據(jù)下調(diào)

2018/19年度美國飼糧供應(yīng)數(shù)據(jù)下調(diào)430萬噸，因為玉米和高粱單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)，造成產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)低。供應(yīng)預(yù)計達到4.46億噸，比2017/18年度減少280萬噸。飼糧用量預(yù)計為3.985億噸，較上月預(yù)測值低240萬噸，不過比上年增加760萬噸。飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)略微下調(diào)到1.448億噸，而食用量、種子用量和工業(yè)用量數(shù)據(jù)不變，仍為1.888億噸。出口數(shù)據(jù)下調(diào)到6490萬噸，較上月預(yù)測值低190萬噸，因為美國高粱和玉米出口數(shù)據(jù)調(diào)低。這造成期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)到4750萬噸，較上月預(yù)測值低190萬噸，比上年減少1040萬噸。

谷物消費動物指數(shù)

2018/19年度谷物消費動物指數(shù)（GCAU）預(yù)計為1.011億單位，略低于上月預(yù)測的1.012億單位，比上年減少220萬單位。每GCAU的飼料用量和其它用量預(yù)計為1.47噸，相比之下，上月的預(yù)測為1.5噸。

四種飼糧和小麥的飼料用量和其它用量

2018/19年度（9月到次年8月）四種飼糧（玉米、高粱、大麥和燕麥）和小麥的飼料用量和其他用量預(yù)計為1.486億噸，較上月預(yù)測值1.515億噸低290萬噸，比調(diào)整后的2017/18年度用量1.407億噸高出790萬噸。本月的調(diào)整主要集中在玉米和小麥用量數(shù)據(jù)下調(diào)。

2018/19年度玉米單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)

美國農(nóng)業(yè)部全國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局發(fā)布的作物產(chǎn)量報告顯示，2018/19年度玉米單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)到178.9蒲式耳/英畝，較上月預(yù)測值低1.8蒲式耳，不過仍是歷史最高紀錄。如果該預(yù)測成為現(xiàn)實，那么產(chǎn)量將達到146.26億蒲式耳，收獲面積為8180萬英畝，產(chǎn)量數(shù)據(jù)較上月預(yù)測值低1.519億蒲式耳。11月8日的作物產(chǎn)量報告顯示，明尼蘇達州、南達科他州、衣阿華州、威斯康星州、伊利諾伊州和肯塔基州的單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)，而德克薩斯州、密蘇里州、俄亥俄州和密歇根州的單產(chǎn)數(shù)據(jù)上調(diào)。在主產(chǎn)州中，伊利諾伊州、內(nèi)布拉斯加州、印地安納州、俄亥俄州和南達科他州的單產(chǎn)均創(chuàng)下歷史最高紀錄。

玉米供應(yīng)預(yù)計為168.16億蒲式耳，因為產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)整。這將是歷史第三高的水平，僅落后2016年和2017年。

玉米總用量預(yù)計為150.8億蒲式耳，較上月預(yù)測值低7500萬蒲式耳。出口預(yù)計為24.5億蒲式耳，較上月預(yù)測值低2500萬蒲式耳，不過仍是歷史最高紀錄。烏克蘭玉米產(chǎn)量提高，將幫助烏克蘭與美國在出口市場競爭，降低美國玉米出口。

2018/19年度玉米的飼料用量和其它用量預(yù)計為55億蒲式耳，較上月預(yù)測值低5000萬蒲式耳，因為玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，價格預(yù)期上漲。玉米產(chǎn)量和用量數(shù)據(jù)下調(diào)，造成期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)到17.36億蒲式耳，較上月預(yù)測值低7690萬蒲式耳。庫存用量比預(yù)計為11.5%，較上月預(yù)測值低0.5%，比上年下跌3%。

2018/19年度美國玉米價格預(yù)估上調(diào)

2018/19年度美國玉米農(nóng)場平均價格預(yù)估區(qū)間為每蒲式耳3.20美元到4美元，中間價為每蒲式耳3.60美元，因為玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，本年度迄今為止出口強勁。預(yù)估價格較上月預(yù)測值高出0.1美元，比上年的3.36美元上漲0.24美元。

2017/18年度燃料乙醇出口

2017/18年度美國燃料乙醇產(chǎn)量為161.53億加侖，消化56.5億蒲式耳玉米，同比增加1.73億蒲式耳。燃料乙醇出口量為16.36億加侖，占到總用量的10%。

高粱出口將繼續(xù)下滑

本月維持美國高播種面積和收獲面積數(shù)據(jù)不變，分別為580萬英畝和510萬英畝。單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)到71.4蒲式耳/英畝，較上月預(yù)測值低3.6蒲式耳，造成產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)到3.637億蒲式耳，較上月預(yù)測值低1820萬蒲式耳或4.4%。

2018/19年度高粱用量預(yù)計為3.6億蒲式耳，較上月預(yù)測值3.8億蒲式耳低2000萬蒲式耳。飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)上調(diào)到1.35億蒲式耳，較上月預(yù)測值高出3000萬蒲式耳或28.6%。這在一定程度上被出口數(shù)據(jù)降幅5000萬蒲式耳所抵消（從1.5億蒲式耳下調(diào)到1億蒲式耳）。出口數(shù)據(jù)下調(diào)的原因在于迄今為止的銷售及裝運步伐緩慢。這將是自2008/09年度以來的最高飼料用量和其它用量水平。

2018/19年度高粱農(nóng)場平均價格預(yù)估上調(diào)0.10美元，為每蒲式耳3美元到3.80美元。這將是自2014/15年度以來的最高水平。

國際展望

中國玉米播種面積歷史數(shù)據(jù)大幅調(diào)整

2018/19年度全球粗糧產(chǎn)量預(yù)計為13.733億噸，較上月預(yù)測值高出2990萬噸；美國以外國家的粗糧產(chǎn)量上調(diào)到9.882億噸，較上月預(yù)測值高出3420萬噸。本月粗糧產(chǎn)量、消費和庫存大幅上調(diào)的原因主要和中國國家統(tǒng)計局（NBS）修正過去多年的數(shù)據(jù)有關(guān)。

中國國家統(tǒng)計局新出版的統(tǒng)計年鑒對2007/08年度到2017/18年度這11年的數(shù)據(jù)進行修正，其中玉米播種面積數(shù)據(jù)上調(diào)，玉米單產(chǎn)數(shù)據(jù)基本不變（只有2006/07年度和2017/18年度的單產(chǎn)略微上調(diào)）。基于中國國家統(tǒng)計局2007到2017年的修訂數(shù)據(jù)，本月美國農(nóng)業(yè)部將2018/19年度中國玉米產(chǎn)量上調(diào)3100萬噸.不過，2018/19年度中國玉米播種面積和產(chǎn)量最新預(yù)測值要低于修正后的2017/18年度播種面積。中國玉米播種面積預(yù)計同比下降，是基于中國玉米播種面積將會延續(xù)2016/17年以來的下降勢頭，在那之前的一年里，中國政府取消了對玉米的價格支持。

其他海外國家的粗糧產(chǎn)量調(diào)整幅度相對很小

與中國玉米數(shù)據(jù)的調(diào)整幅度相比，其他海外國家的粗糧和玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)調(diào)整幅度要小很多，但是仍然對全球玉米市場造成影響。2018/19年度烏克蘭玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)，因為單產(chǎn)比2016/17年度創(chuàng)下的前歷史紀錄高出13%。今年烏克蘭玉米生長條件理想，沒有受到高溫天氣的影響，玉米吐絲期的降雨良好。烏克蘭還擴大了在玉米生產(chǎn)技術(shù)上的投資，更多使用從法國、德國以及瑞士進口的雜交玉米種子，其用量增加了30%。

俄羅斯玉米單產(chǎn)數(shù)據(jù)同樣略微上調(diào)，因為中部地區(qū)的單產(chǎn)創(chuàng)下歷史最高紀錄，抵消南方地區(qū)的單產(chǎn)降幅。阿根廷玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)，因為收獲面積數(shù)據(jù)上調(diào)。歐盟玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，因為單產(chǎn)維持不變，但是收獲面積數(shù)據(jù)調(diào)低，原因在于部分玉米用作青貯飼料。

中國數(shù)據(jù)調(diào)整，影響到全球粗糧用量數(shù)據(jù)

2018/19年度全球粗糧用量預(yù)計為14.089億噸，較上月預(yù)測值高出2420萬噸，因為中國的玉米產(chǎn)量歷史數(shù)據(jù)調(diào)整。一些國家的粗糧用量數(shù)據(jù)調(diào)整，基本上相互抵消。本月調(diào)整幅度最大的國家是墨西哥的高粱用量數(shù)據(jù)下調(diào)100萬噸，這意味著墨西哥從美國進口的高粱數(shù)量將會減少。另外，越南飼料玉米價格相對有競爭力，提振玉米飼料用量增長，一定程度上抵消了小麥飼料用量的降幅，有助于支持越南的生豬養(yǎng)殖行業(yè)增長。在烏克蘭，玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)提振玉米飼料用量增加，幾乎抵消小麥飼料用量降幅。在俄羅斯，玉米飼料用量預(yù)期略微增加。在美國，玉米用量略有下降，但是高粱和黑麥消費量預(yù)計提高。

中國所占全球玉米庫存的比例大幅提高

本月美國農(nóng)業(yè)部將2018/19年度全球粗糧期末庫存調(diào)高1.483億噸，但是比修正后的2017/18年度庫存低了3560萬噸。基于中國的官方產(chǎn)量數(shù)據(jù)，本月美國農(nóng)業(yè)部對2007/08年度以來中國的玉米庫存數(shù)據(jù)進行調(diào)整。由于過去11年的產(chǎn)量連續(xù)上調(diào)，中國玉米庫存也相應(yīng)提高，2018/19年度中國玉米期末庫存預(yù)計達到2.075億噸，比10月份的預(yù)測高出1.49億噸。中國占全球玉米庫存的比例也增至70%，接近1995年的歷史最高紀錄，而中國產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的份額為20%。中國玉米庫存的絕對值非常龐大，但是75%的庫存用量比遠低于90年代，當時庫存用量比接近100%。2018/19年中國玉米庫存用量比預(yù)計為75%，較2017/18年度修正后的庫存用量比低了10個百分點。

美國農(nóng)業(yè)部的中國玉米庫存數(shù)據(jù)是基于中國國家統(tǒng)計局的官方產(chǎn)量數(shù)據(jù)、中國海關(guān)報告的貿(mào)易數(shù)據(jù)，以及其他相關(guān)消費數(shù)據(jù)。通常來說，庫存數(shù)據(jù)反映出供需平衡表上需求側(cè)幾個用量類別的變化，但是最終主要受到供應(yīng)面預(yù)測的影響。就本月的調(diào)整而言，庫存變化基本上是因為中國國家統(tǒng)計局對歷史產(chǎn)量數(shù)據(jù)進行修正。中國國家統(tǒng)計局沒有發(fā)布官方庫存以及用量數(shù)據(jù)。目前還不清楚統(tǒng)計局的最新產(chǎn)量數(shù)據(jù)是否是為了和中國國家糧食交易中心國儲玉米拍賣會的數(shù)據(jù)保持一致。更令人費解的是，中國農(nóng)業(yè)部在最新一期供需月度報告里沒有采用國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)，但是中國國家糧油信息中心卻采用了統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)。

中國國家統(tǒng)計局最近這次對歷史數(shù)據(jù)進行調(diào)整，從現(xiàn)代農(nóng)業(yè)統(tǒng)計歷史上看也并非沒有先例。以前，中國國家統(tǒng)計局估計2015/16年度的玉米收獲面積比2006/07年度多出970萬公頃，基本等于增加了美國整個北達科他州的主要作物面積。而現(xiàn)在修正后的中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，同期中國增加了1650萬公頃的收獲面積，二者之差達到680萬公頃，大致和南達科他州的主要作物播種面積相當。

重要的是，美國農(nóng)業(yè)部并未因為這些調(diào)整而修正中國的粗糧進口歷史數(shù)據(jù)，因此中國在2014/15年度以及2015/16年度仍然是全球頭號粗糧進口國。目前國際玉米和一些粗糧的價格低于中國國內(nèi)市場價格，尤其是在飼料短缺的華南地區(qū)，這有助于支持美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測，即2018/19年度中國預(yù)計將進口近1700萬噸粗糧。

全球玉米貿(mào)易數(shù)據(jù)上調(diào)，美國出口數(shù)據(jù)略微下調(diào)

2018/19年度（10月到次年9月）全球粗糧貿(mào)易預(yù)計為1.97億噸，較上月預(yù)測值上調(diào)150萬噸，其中玉米和大麥貿(mào)易數(shù)據(jù)增幅在一定程度上被高粱數(shù)據(jù)降幅所抵消。

由于烏克蘭玉米供應(yīng)增加，生產(chǎn)成本偏低，而貨幣匯率長期貶值，使得烏克蘭在國際玉米市場上擁有很強的競爭力。本月美國農(nóng)業(yè)部將烏克蘭玉米出口上調(diào)至2700萬噸，較上月預(yù)測值高出200萬噸。過去六年烏克蘭逐步擴大出口目的地范圍，出口量增加了一倍。中國已經(jīng)成為烏克蘭玉米的頭號進口國，埃及、歐洲、南亞和東南亞也成為其主要的海外市場，大部分這些國家的消費者收入以及牲畜產(chǎn)品需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢，飼糧需求將進一步增加。

在阿根廷，由于玉米產(chǎn)量預(yù)期提高，玉米出口預(yù)期提高。本月美國農(nóng)業(yè)部將阿根廷玉米出口上調(diào)至2750萬噸，較上月預(yù)測值高出50萬噸。

本月將2018/19年度美國玉米出口調(diào)低至6200萬噸，較上月下調(diào)50萬噸，原因在于美國玉米產(chǎn)量下調(diào)，以及近來出口銷售乏善可陳。不過玉米出口仍接近歷史最高水平。

本月將美國高粱出口數(shù)據(jù)下調(diào)100萬噸，因為墨西哥從美國進口的高粱數(shù)量低于上月預(yù)測水平。2018/19年度墨西哥高粱進口預(yù)計為50萬噸，基本上與過去五年持平。因此美國農(nóng)業(yè)部將美國高粱出口數(shù)據(jù)下調(diào)至550萬噸，比上月預(yù)測值低了100萬噸。

大麥貿(mào)易數(shù)據(jù)上調(diào)20萬噸。沙特阿拉伯大麥進口數(shù)據(jù)上調(diào)40萬噸，因為國內(nèi)大麥飼料用量增加。由于阿爾及利亞大麥增產(chǎn)，進口數(shù)據(jù)下調(diào)20萬噸。俄羅斯和烏克蘭的大麥出口數(shù)據(jù)上調(diào)，澳大利亞的出口數(shù)據(jù)略微下調(diào)。