已值2月末，玉米還在震蕩著，雖然整體來看，行情變化不大，但是“小風波”也并不少。

當前議論最多的就是近日東北多家企業發布了停收通知，并且什么時候恢復收購另行通知。

本來玉米市場一直是漲跌互現的震蕩行情，尤其東北地區玉米價格好容易迎來了止跌，多家企業開始回調，但是突然放出停收的消息，使人有些丈二和尚——摸不著頭腦了。

好端端的，為啥突然停收了呢？

玉米從春節后開始一直處于下行狀態，搞得市場也很緊張，有些草木皆兵，所以任何的風吹草動都可能被看作是重要信號。

那么這次突然停收是否又有什么新信號呢？

在新農觀看來，其實很多時候市場的邏輯并沒有那么復雜，企業停收最直接的一個原因就是沒利潤。

雖然玉米賣壓仍然存在，企業和貿易商觀望情緒上升，但是自中儲糧收購以及一號文件等利好消息釋放后，市場相對穩定，企業大幅壓價的概率不高，就更別提什么停收套路了。

下游消費低迷，走貨不暢，深加工虧損居多，自然收購意愿不強。

所以對于停收，沒必要太恐慌。

而另一方面，我們也注意到，玉米雖然仍在下跌，但跌勢已有所放緩。

這背后倒是釋放出幾個信號：

1、玉米雖然仍在震蕩，但賣壓也正在釋放。

自玉米收獲以來，購銷進度一直偏慢，尤其是東北購銷緩慢，賣壓高企。但隨著時間的推進，玉米賣壓也在消耗，當前東北購銷已達六成，而華北山東等地購銷進度已與去年持平甚至快于去年。也就是說，玉米的賣壓正在得到緩解。

這不禁使人想到去年的玉米行情。

去年同樣是購銷偏慢，賣壓從年前就一直居高不下，也是持續到了年后，收糧主體都在盼著集中上量，但事實上，雖然賣壓高企，但最終并沒有出現集中上量、價格大跌的情況。玉米的賣壓反而在漲跌震蕩中逐漸消耗了。

所以這么來看，今年也很可能和去年差不多。如果按照這個購銷進度不斷推進，那么當玉米余糧剩余不到三成時，玉米很可能將進入到一個“安全區”。

2、豬價上漲，帶動飼料需求上升。

深加工雖然全面虧損，不景氣，但是近期豬價的走勢令市場頗為意外。因為根據之前多方判斷，一二季度豬價都是一個磨底的過程，豬價反彈預計將到三季度了。而飼料是玉米的主要消費領域，豬價不振自然飼料需求也就疲軟。

但是近期隨著中央收儲信號的釋放，養殖戶情緒上升，挺價意愿變濃，再加上屠企逢低入庫，使得近期豬價出現了持續回暖的現象，并且多地價格已經步入“8元時代”。

雖然整體來看，豬價仍然未穩，但是在產能正常以及收儲的提振下，豬價再次大幅下跌的概率已減小。

另一方面，養殖戶情緒提振后，補欄積極性也有所增長，仔豬成交增多，有利于飼料需求回升。

那么，隨著玉米跌勢放緩，按照跌久必漲、漲久必跌的邏輯，玉米是否即將迎來上漲了呢？

恐怕答案是否定的。因為玉米雖然跌勢放緩，但全面回漲的條件尚不足。

一方面，玉米賣壓雖然得到一定釋放，但仍然處于高位。尤其近期北方多地回暖，潮糧壓力增大，仍有風險。

另一方面，消費不穩，需求尚待提振。

雖然豬價回暖，但生豬市場的大行情還并未顯現，因此提振幅度有限。而深加工則仍處于微利甚至虧損狀態，整體抑制了補庫意愿。

三是小麥價格持續回落，抑制了玉米上漲空間。

近期小麥價格持續下跌，普遍已落入1.57-1.58元/斤的區間，預計在1.55-1.56元/斤的底部有支撐。但玉米與小麥互為頂底，小麥的下跌也抑制了玉米的回漲。

綜合來看，玉米跌勢放緩但全面上漲的跡象并未看到，預計還得震蕩一陣子了。