一、國內玉米消費主體分析

　　國內玉米的消費主體主要分為兩個部分，飼料和深加工。

　　深加工方面，可以替代使用小麥和稻谷，主要加工燃料乙醇的生物質乙醇。我國生物燃料乙醇屬于政策驅動型行業，在2000年啟動，探索用玉米小麥等陳化糧加工燃料乙醇，規定陳化糧用途主要用于生產酒精和飼料2016-2020年部分燃料乙醇企業有超期玉米、小麥和水稻定向投放，加工了部分陳糧。2021年以后，隨著玉米、水稻、小麥不合理庫存消化完畢，生物燃料乙醇加工的小麥和稻谷減少，另外政策方面轉向控制玉米用于生產燃料乙醇，受政策及原料成本的影響，預計2023年深加工環節將主要加工玉米，陳化小麥、稻谷等會退出玉米深加工板塊。

　　另外是飼料加工板塊。飼料加工領域的能量谷物品種較多，涵蓋小麥、稻谷、碎米、高粱、大麥、木薯及DDGS。進口玉米方面，19/20年度，進口玉米總量首次720萬噸進口配額限制，達到760萬噸，在2020/21年達到2950萬噸，2021/22年度因為國際谷物價格上漲和烏克蘭出口受阻，玉米進口總量有所下降，但仍在2200萬噸以上。截至2月份，2022/23年度玉米進口量694萬噸，同比增加14%，主要是巴西玉米進口增加。

　　進口高粱方面2021年進口量達到900-1000萬噸。

　　進口大麥2021年進口量達到1248萬噸，2022年因澳大利亞大麥進口減少，進口量回落至862萬噸。木薯干、小麥和稻米的進口量在近三年也保持快速增長狀態。替代品總量近三年維持5000-5500萬噸的高位。

     

　　二、后期進口展望

　　美玉米進口成本走低和巴西玉米種植面積增加仍將給出進口玉米機會，預計2022/23年度進口玉米總量較上一年度增加。

　　國內小麥供需寬松，因上一年度社會貿易及農戶庫存同比偏高，飼用小麥用量較上一年度略增。國際小麥整體維持供大于求的格局，目前進口小麥價格仍對飼料企業有吸引力，另外隨著對俄貿易合作深入，預計2023年國內小麥進口量較上一年度略增。

　　稻谷方面，國產稻谷28日最低收購價稻谷進行拍賣，雖然不是定向飼用稻谷，但是在拍賣清單中有2018年水稻，那么部分保管較為良好的稻谷投放到食品領域，本年度飼用稻谷投放量較預期減少。

　　高粱主產國美國、澳大利亞和阿根廷高粱單產下調，產量的下降或使得全球高粱出口量同比減少，預計2023年度國內高粱進口量同比下降。

　　國際大麥近期價格上漲，一季度進口節奏偏慢，預計2022/23年度進口大麥量同比略降。

　　三、總結

　　替代品將長期補充國內玉米市場，隨著國際谷物價格重心下降，對國內玉米價格形成拖累，但國內玉米市場生產與加工產能之間仍是偏緊狀態，支撐玉米價格仍在相對高位運行。