五一假期后，玉米市場再度進入下跌通道，華北和東北產區玉米價格繼續下跌。市場人士認為，當前市場玉米供應量不斷減少，需求也相應下降，加之替代品價格下跌，多重利空沖擊下，玉米價格弱勢難改。

 

　　據卓創資訊數據統計，截至5月6日，全國玉米均價2709.64元/噸，較4月底跌14.80元/噸，跌幅0.54%，較去年同期跌幅2.49%。

 

　　期貨日報記者了解到，受主產區價格下跌影響，南方銷區市場價格也隨之下跌，卓創資訊分析師唐曉霄介紹說，南方港口報價下滑明顯，華南港口及沿江碼頭散糧自提價格下跌20—30元/噸，火運到站價格下跌20—30元/噸。目前南方港口報價優勢相對明顯，主因部分糧貿巨頭根據期貨變動調整玉米報價，且當前南北港口價格已經倒掛，北方港口以銷售庫存為主，集港量較低，多為商家自集港。

 

　　“玉米價格走低的原因有兩點：一方面，外圍市場的弱勢表現拖累國內玉米期價；另一方面，國內新作小麥即將上市，市場預估今年新作小麥開秤價低于去年，看跌情緒較濃，加之玉米需求恢復反饋不及預期，節后補庫不積極，進一步拖累玉米價格。”宏源期貨農產品分析師李霄表示。

 

　　“值得注意的是，當前玉米市場的貿易、深加工及飼料養殖環節均處于較大的虧損區間，節后市場購銷疲軟，存在剛性補庫需求但觀望情緒較濃，整體表現為需求偏弱。”李霄表示，一方面，深加工產品庫存處于相對高位，企業開機率偏低，已降至50%附近。行業持續虧損，下游產品需求不及預期，采購原料玉米心態偏消極；另一方面，生豬養殖行業連續近4個月處于虧損狀態，加之小麥飼用替代優勢顯現，飼企收購繼續向小麥轉移，利空玉米需求。

 

　　此外，比較優勢下，替代品正持續沖擊玉米市場。“近一周，華北地區小麥價格累計下跌0.03—0.04元/斤。小麥、玉米價格基本持平，價差由4月下旬的50—60元/噸，基本歸零。基于此，飼料企業收購小麥更有優勢，目前華北部分飼料企業小麥替代比例有上升趨勢，由4月份的替代10%，增加到20%的不在少數。華北本地玉米部分發本地及南方部分地區養殖戶，剩余發當地深加工企業為主，玉米銷路受影響，因此價格略有下滑。”唐曉霄表示。

 

　　“小麥行情的持續弱勢使其在飼用方面的替代價值較高。雖然我國近期取消了大筆美玉米訂單，且黑海地區谷物出口局勢尚不明朗，但是今年南美的豐產，加之近期到港了南非玉米，均表明我國在不斷拓寬進口玉米渠道，沖擊國產玉米需求。此外，飼料廠稻谷庫存偏高，超期稻谷定向拍賣仍有重啟預期。”李霄表示，在需求端反饋不及預期的背景下，國內玉米基本面仍然較差，對玉米價格的支撐作用不足，短期難言企穩。如果小麥價格止跌回升，會給玉米帶來一定支撐。

 

   來源：期貨日報