玉米是國內重要的飼料糧，在糧食安全中占有重要的戰略地位。眾所周知，我國玉米產需缺口仍存，影響玉米價格最關鍵的因素是供需，但階段性供需轉換主要通過替代和進口補充，行情漲跌切換很快。接下來玉米市場有三大變量影響行情走勢：

一. 芽麥替代規模　

現下芽麥是玉米產業鏈最為關注的熱點?！?/p>

今年芽麥數量大幅增加，但整體品質尚可，大部分毒素不超，無論是替代陳小麥還是玉米，企業的采購成本都會降低。從當前市場主流傾向來看，芽麥量級將在2000+萬噸，主要產地河南安徽區域外流，后期小麥價格將是影響替代規模的重要因素。

今年芽麥搶購熱情高漲，外流區域也廣泛，南至兩廣地區，北方吉林地區周內也有數家深加工企業掛牌收購。9日吉林梨樹新天龍率先掛牌收購芽麥，14水三等及以上芽麥價格為1.21，四等價格為1.2，今日價格又上漲1分，三等1.22元、四等1.21元。

二. 定向稻谷稻谷拍賣

最近，市場又傳聞飼用稻谷重啟拍賣。市場傳言定向稻谷可能6月底或7月初開拍，投放2017年及以前稻谷，參與主體調整，由6家央企和5家飼料企業參與拍賣。底價上調100元/噸，即東北地區1700元/噸，其他地區1800元/噸。

根據中糧期貨玉米周報：如果按照底價上調 100 測算，集港成本或在2800 附近，遠高于當前北港玉米主流價格（當前不超過2700）。但 2017 年及以前的稻谷數量有限，如果拍賣投放，更多將在東北地區形成飼用替代，對產區價格形成“隱形頂”的作用，同時也要在月底關注拍賣投放是否增加 2018 年的標的。

5月以來美國玉米進口成本基本不超過2600，且中國取消與美國玉米訂單，購買巴西玉米，南方對國內玉米采購積極性也不高。隨著巴西二季玉米收獲，現已有巴西玉米裝船運往中國，預計未來幾個月國內到貨量有望增加。另外外媒報道中國與阿根廷在解決阿根廷玉米、高粱檢驗檢疫問題，未來進口值得關注。

三. 玉米進口格局

1-4月中國玉米共進口852.3萬噸，同比減少8.4%。其中烏克蘭進口290萬噸，占比34%；美國進口289.8萬噸，占到總量的34%；巴西進口221.5萬噸，占比26%；緬甸進口16.6萬噸，占比1.9%。

2020年我國玉米進口量首次突破進口配額，達到1129萬噸；2021年進口再創歷史新高，達到2836萬噸；2022年進口量為2062萬噸，繼續處于2000萬噸以上高位。   

繼2023年1月打通巴西玉米輸華通道后，5月4日中國從南非進口的首船飼料玉米抵達廣東麻涌港，共計5.5萬噸南非玉米，標志著南非玉米輸華通道的正式打通。　

今年中國連續開辟了巴西、南非兩個玉米進口來源國，一改之前中國玉米高度依賴美國、烏克蘭兩個北半球國家的局面，形成美國、黑海等北半球玉米主產國和主產區，與南美、南非等南半球玉米主產國和主產區互為補充的流通格局?！?/p>

分析認為，這有利于進一步平衡全球季節性、區域性供給波動，穩定全球供應鏈系統。“南升北降”的趨勢意味著中國玉米進口此前“美國一家獨大”格局在2023年正在發生重大改變。

除了自然災害外，不斷加劇的地緣政治緊張也提示中國糧食進口應該加強風險管理，“不要把雞蛋放在一個籃子里”。玉米來源多元化，可以進一步降低進口風險。

來源：中華糧網