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極為罕見!北方港口玉米庫存降至近10年新低

來源:    作者:    時間: 2023-09-07

當前,國內玉米現貨市場正處于新陳交替的初期,陳糧依然占據市場購銷主導地位,新季玉米零星上市開始供應市場。由于替代品大規模涌入市場,包括小麥、稻谷以及進口谷物大規模進入飼用加工領域之后,玉米現貨市場自身的購銷規模處于相對較低的水平,對玉米市場本身的關注點也就顯得較為集中,尤其像近期價格波動較大的山東以及華北玉米市場。市場將過多的目光集中在華北,進而使得玉米市場購銷雙方在年度交接期,忽略了當前玉米市場與往年同期供需格局的差異化。

南北港口持續低庫存
年度結轉或寥寥無幾
截至9月5日當周的最新數據顯示,北方港口玉米庫存已經降至125萬噸左右,同比下滑42萬噸,且為近10年最低水平。上一次北方港口玉米庫存低于130萬噸,還要追溯到2012年的11月,但不要忘了,當時是在臨儲玉米敞開收購加持的背景之下。同樣,南方港口內外貿玉米庫存總量僅為36萬噸左右,上年同期內外貿玉米庫存則在63萬噸左右,同比下滑43%。
南北港口玉米持續低庫存的狀態,客觀上也反映出2022/2023年度結轉到2023/2024年度的玉米數量處于低位的現狀。與上年相比,從大規模進入結轉年度(上年稻谷拍賣至9月底)的稻谷來看,上年度超過2800萬噸的成交量,也將遠超今年的稻谷成交量(總投放量預估僅為1800萬噸)。那么,替代品稻谷(糙米混合物)形成結轉的規模也將遠低于上年度。
至于小麥,從目前主要以芽麥為飼用原料的華北黃淮地區和長江流域的反饋情況來看,實際的庫存量基本能夠使用到10月份左右,在新季玉米上市之后,現有市場上的芽麥或將所剩無幾。制粉小麥在近期一波持續拉漲之后,華北黃淮產區的制粉小麥價格已經漲至3050元/噸以上,已經對玉米市場形成較為明顯的支撐。
東北產區積溫略低
新作上市或將推遲
至于新作玉米方面,拋開前期臺風對河北、吉林及黑龍江部分地區所造成的影響之外,當前新季玉米,尤其是東北產區的玉米在未來天氣變化的預期之下,或將呈現出晚熟甚至推遲上市的預期。
據中央氣象臺預報,未來10天(9月4日至13日),內蒙古及東北地區多陰雨天氣,7日至9日還將出現較大幅度降溫,低溫多雨寡照將導致部分秋糧作物灌漿速度下降和貪青晚熟,并易加重前期受淹田塊土壤過濕狀況,導致作物倒伏。
今年玉米播種面積較上年增加已是不爭的事實,但是今年玉米和小麥在生長過程中均遭遇惡劣天氣的侵襲,麥收的爛場雨以及玉米產區接連受到臺風影響,給河北、吉林及黑龍江部分地區包括玉米在內的作物造成了不小的影響,其對最終的產量勢必造成些許下滑預期。
結合當前玉米現貨市場供給能力偏弱、可流通糧源相對偏緊的現狀,無論是產量預期下降,還是上市時間推遲,都將使得供應吃緊的局面在傳統的新作上市初期進一步被放大。
總的來看,雖然上周末華北玉米市場出現大規模回調,看似新季玉米的上市效應已經開始發酵,但從近期的到貨量再度萎縮不難看出,率先上市的春玉米供給市場的能力著實有限。夏玉米大規模供應市場尚需一定時日,而東北的春玉米則要等到10月中下旬才能形成規模性的供給。
在這期間,國內玉米現貨市場面臨各個節點庫存同比大幅下降,像北方港口庫存處于10年低點更是極為罕見,但也反映出當前玉米市場陳糧供給能力同比明顯不足的現狀,疊加芽麥庫存消費已經過大半、稻谷結轉同比下滑,種種跡象表明,當前新陳交替階段玉米市場可供流通的糧源 (包括替代品)大幅下滑已是不爭的事實,客觀上也使得未來一段時間玉米價格仍將維持強勢運行的狀態。(原文刊登于2023年9月7日糧油市場報三版)