外媒2月18日消息：截至2024年2月16日當周，全球玉米價格大多下跌，其中芝加哥玉米期貨創出三年來的新低，主要因為美國農業部在年度展望論壇上預測下一年度美國玉米供應龐大，全球玉米供應充足，促使投機基金入市拋售。

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）3月玉米期約報收4.165美元/蒲，比一周前下跌2.9%；3月船期美灣黃玉米現貨報價為4.7375美元/蒲，下跌2.5%；泛歐交易所6月玉米報收171.75歐元/噸，下跌4.7%；阿根廷玉米的上河FOB報價為185美元/噸，下跌4.6%；巴西B3交易所的玉米期貨報每60公斤袋62.47雷亞爾，上漲0.5%。

　　本周國際原油期貨繼續上漲，因為中東地緣政治緊張局勢抵消國際能源署（IEA）對需求增長放緩的預測。全球基準的2024年4月布倫特原油報83.47美元/桶，比一周前上漲1.6%。周五美元指數報104.182點，比一周前上漲0.2%。

　　美國農業部年度展望濃縮版：玉米供應創紀錄，庫存創37年新高，價格看跌

　　美國農業部在2月15日到16日舉辦的年度農業展望論壇上首次發布對2024/25年度的供需預測。盡管低價格將促使美國農戶削減今春玉米播種面積，產量預計下降，但是玉米供應仍將創下歷史新高，庫存也將創下37年新高，預示著玉米價格的任何反彈都將面臨沉重壓力。

　　美國農業部發布的供需數據顯示，2024年美國玉米種植面積預計為9100萬英畝，低于2023年的9460萬英畝；玉米產量預計為150.4億蒲，比2023年的153.42億蒲減少2%。由于期初庫存高達21.72億蒲，比上年提高8億蒲或60%，玉米供應量仍將達到創紀錄的172.37億蒲，同比提高5億蒲或3%。就需求而言，用于生產乙醇的用量將達到創紀錄的54億蒲，高于上年的53.75億蒲；出口也將提高到21.5億蒲，高于上年的21億蒲。飼料用量估計為57.5億蒲，高于上年的56.75億蒲。美國期末庫存將提高到25.32億蒲，同比激增16.6%，創下1987/88年以來最高值。美國農業部預計2024/25年度美國玉米年度農場均價為4.40美元/蒲，同比下跌40美分。

　　美國玉米庫存用量比將提高到17.2%，為近20年來最高值

　　美國農業部的初步預測顯示，2024/25年度美國玉米的庫存用量比將提高到17.22%，高于當前年度的14.92%，也將是連續第五年增長，高于過去10年均值12.80%，為2005/06年度以來最高值。盡管人們注意力都集中在即將到來的春播上，市場普遍預期美國玉米種植面積將減少數百萬英畝，但是美國農業部的數據表明，即使玉米作物減產，下個年度的總體供應形勢仍然異常寬松，這主要因為期初庫存位于五年新高，足以抵消產量下滑的影響。由于美國玉米供應創紀錄，預示著玉米價格必須通過下跌來激發潛在需求，避免供應進一步膨脹。

　　當然，這里需要指出的是，美國農業部在供需預測中使用的單產為創紀錄的181.0蒲/英畝，這是基于播種進度和夏季生長季節天氣正常。

　　2023/24年度全球玉米產量將會創下歷史新高

　　2月15日，國際谷物理事會(IGC)再次上調了2023/24年度全球玉米產量，并且調高了工業和飼料用量。IGC將全球玉米產量預測值調高400萬噸，達到創紀錄的12.34億噸，比2022/23年度的11.63億噸提高了7100萬噸或6.1%。IGC還將全球玉米消費量上調400萬噸，達到創紀錄的12.22億噸，比上年增加4700萬噸或4.0%。期末庫存預計為2.86億噸，雖然比上月調低100萬噸，但是較2022/23年度增加1100萬噸或近5%。主要出口國的期末庫存估計為7000萬噸，和上月持平，比上年提高2000萬噸。

　　分析機構對巴西（二季）玉米產量前景的預測存在分歧

　　目前巴西農戶已經開始在剛剛收獲的大豆田地上種植二季玉米，但是分析機構對玉米產量前景的看法存在較大分歧。咨詢機構AgRural周一表示，2023/24年度二季玉米產量將達到9120萬噸，比早先預期的8630萬噸高出近500萬噸，因為有證據表明二季玉米種植面積超過最初預期。人們最初擔心大豆播種延遲可能收獲也相應推遲，導致二季玉米播種錯過最佳窗口。但是由于天氣炎熱干燥，縮短了大豆生長周期，馬托格羅索和帕拉納這兩個主要生產州的大豆收獲步伐反而加快，高于去年同期，二季玉米播種進度也得以領先去年。因此AgRural目前預計二季玉米種植面積將達到1637.6萬公頃，比上年減少4.7%。而去年12月份時，該機構預測二季玉米種植面積將下降9.4%。此外，近期巴西玉米價格走勢相對堅挺，也有利于農戶做出冒險種植更多玉米的決定。2月份迄今，巴西國內玉米現貨價格上漲0.2%，同期芝加哥玉米期貨下跌7.1%。

　　周五，咨詢機構Safras & Mercado則將巴西玉米產量調低了330萬噸，因為巴西南部地區的首季玉米作物面臨厄爾尼諾帶來的天氣問題，以及二季玉米種植面積下調。該機構預測巴西2023/24年度玉米產量為1.2586億噸，低于12月份額預測的1.2915億噸，比上年的創紀錄產量1.4005億噸減少約1,400萬噸。該公司將首季玉米產量預期從2,639萬噸降至2,559萬噸，因為巴西南方降雨過多，而東南部以及中西部缺乏定期降雨。二季玉米產量預期也調低到8,700萬噸，低于12月份預測的8,910萬噸，也低于2023年創紀錄的9,910萬噸。因為二季玉米種植面積調低到1,462萬公頃，低于12月份預測的1,478萬公頃，比上年減少5.5%。二季玉米播種面積調低是玉米價格較低。二季玉米單產調低到每公頃5,951公斤，低于12月份估計的6,029公斤/公頃，上年為6,407公斤/公頃。一些州在理想窗口之外播種，可能導致作物單產潛力受損。

　　盡管不同機構對二季玉米產量前景的看法不一，但是有一點是一致的，那就是今年巴西玉米產量不會重現去年的創紀錄水平，意味著今年剩下時間里巴西玉米出口步伐將會放慢。

　　2月8日，巴西國家商品供應公司（CONAB）預測2023/24年度巴西玉米產量為1.13696億噸，較1月份調低390萬噸或3.3%，比上年的創紀錄產量減少13.8%。其中二季玉米產量預計為8810萬噸，低于上月預測的9124萬噸，同比降低13.9%。CONAB將2024年巴西玉米出口預期從3500萬噸調低到3200萬噸，遠低于上年創紀錄的5550萬噸。

　　美國玉米出口需求略有改善，但是阿根廷玉米價格變得最有競爭力

　　隨著美國玉米價格跌至三年多來的新低，出口需求有所改善。美國農業部周度出口銷售報告顯示，美國農業部報告稱，截至2月8日當周，美國2023/24年度玉米出口銷量為131萬噸，比上周高出7%，比四周均值高出13%。本年度迄今美國玉米銷售總量為3,622萬噸，同比提高30.2%，上周是同比提高30.3%。美國農業部在上周發布的供需報告里維持2023/24年度美國玉米出口預期不變，仍為5334萬噸，比上年增長1110萬噸或26.4%，這主要和墨西哥進口需求激增有關。墨西哥干旱導致玉米減產，進口需求大幅提高。周三（14日）墨西哥農業部長維克多·維拉洛博斯預計2024年墨西哥將進口1400萬至1600萬噸黃玉米。美國政府數據顯示，截至1月中旬，墨西哥2023/24年度玉米進口量達到創紀錄的1530萬噸，比兩年前的歷史峰值高出20%。盡管墨西哥政府提議限制轉基因玉米進口，但是墨西哥仍是美國玉米的頭號買家，占到美國玉米銷量近半。墨西哥將在6月初舉行大選，如果新政府執行轉基因玉米禁令，可能削弱美國的出口。

　　美國農業部本月將2023/24年度巴西玉米出口預期調低了200萬噸，為5200萬噸，比上年減少400萬噸；阿根廷玉米出口預期也維持不變，為4100萬噸，比上年增長1700萬噸。

　　從本周主要出口國報價來看，阿根廷玉米價格大幅下跌，報價已經低于美國和巴西供應。2月15日，阿根廷玉米在上河的報價為185美元/噸，比一周前下跌6.1%；巴西玉米在帕拉納瓜港口的報價為189美元/噸，下跌5.5%；美國玉米在美灣報價為189美元/噸，下跌3.6%。考慮到今年阿根廷玉米產量有望強勁增長，未來幾個月美國玉米出口將面臨阿根廷的激烈競爭。

　　阿根廷政府的數據顯示，截至周五（16日），2024年3月份到12月份期間的玉米出口登記量為1880萬噸，其中3月264萬噸，4月244萬噸，5月224萬噸，6月251萬噸，7月338萬噸，8月217萬噸，9月149萬噸，第四季度合計195萬噸。作為對比，2022/23年度（2023年3月到2024年2月）阿根廷玉米出口登記總量為2636萬噸，低于上年的3388萬噸。

　　對于愿意承擔船運風險的買家來說，烏克蘭玉米也具有吸引力。埃及通用商品供應總局(GASC)周二通過招標買入12萬噸烏克蘭黃玉米，FOB價為每噸185美元，CIF價為每噸220.25美元。上周美國農業部在供需報告里將2023/24年度烏克蘭玉米出口預期調高200萬噸，達到2300萬噸，主要反映出烏克蘭通過臨時黑海走廊大量出口谷物。

 

    來源：博易大師?