2月份，特別是春節(jié)以后，在節(jié)日氛圍、政策暖風(fēng)頻吹以及主產(chǎn)區(qū)雨雪天氣的加持和影響下，國內(nèi)玉米市場供應(yīng)階段性收緊，帶動玉米價格上漲。

由于部分地區(qū)的農(nóng)戶目前手中仍持有不少余糧。因此，3月份玉米價格能否延續(xù)2月份的上漲趨勢，也就成了當(dāng)下市場關(guān)注的焦點。本文將做簡要分析。

2月份國內(nèi)玉米價格迎來普漲

首先，我們來說說近期玉米價格上漲的驅(qū)動因素。2月上旬，受春節(jié)臨近影響，市場參與度下降，國內(nèi)玉米購銷逐步轉(zhuǎn)淡，玉米價格也趨于穩(wěn)定。

春節(jié)過了以后，基層購銷活動尚未完全恢復(fù)同時，產(chǎn)區(qū)還迎來了持續(xù)的雨雪天氣，玉米上量有限，市場有效供應(yīng)階段性收緊。由于本年度貿(mào)易商和下游用糧企業(yè)對庫存采取了少量操作的策略，經(jīng)過春節(jié)的消耗，下游用糧企業(yè)庫存降至低位，存在剛需補庫的需求。在階段性供應(yīng)減少和需求增加的影響下，下游企業(yè)多提價促收，帶動玉米價格上漲。

分地區(qū)來看，春節(jié)過了以后，由于降雪和氣溫下降有利于地趴糧的存儲，基層農(nóng)戶售糧積極性主動或者被動下降，市場上量減少，貿(mào)易商、深加工企業(yè)積極提價促收，帶動周邊產(chǎn)地價格上漲；隨后，受政策和商業(yè)收儲的影響，進(jìn)一步提振了看漲心態(tài)，帶動2月份東北地區(qū)玉米價格普遍上漲60-110元/噸。但我們也應(yīng)注意到，月末，隨著北港集港量增加，部分港內(nèi)貿(mào)易商開始試探性下調(diào)收購價格。

華北方面，春節(jié)過了以后，受雨雪天氣影響，基層購銷活動遲遲未恢復(fù)至正常水平，而下游企業(yè)開始補庫，深加工企業(yè)多提價促收；下旬隨著天氣好轉(zhuǎn)，雖然玉米供應(yīng)略有增加，但貿(mào)易商采購積極性提高，帶動華北地區(qū)2月份玉米價格小幅反彈30-60元/噸。

3月份玉米價格能否延續(xù)上漲？

從售糧進(jìn)度來看，截止2月29日，東北地區(qū)平均售糧進(jìn)度為58%，較去年同期偏慢11%。其中黑龍江和去年同期基本持平，吉林、內(nèi)蒙古和遼寧售糧進(jìn)度相對偏慢。根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研的數(shù)據(jù)，目前余糧中黑龍江地趴糧占比在90%左右，吉林地區(qū)在30%左右。隨著氣溫升高，3月份東北地區(qū)將進(jìn)入地趴糧的售糧高峰期，玉米市場供應(yīng)壓力將較2月份增加。

從需求流向來看，3月份東北地區(qū)玉米供應(yīng)的主方向是本地深加工和南方飼料企業(yè)。當(dāng)前東北深加工企業(yè)的平均庫存天數(shù)約24天，低于往年同期，預(yù)計3月份采購積極性有所提高，利多玉米價格。

從南方飼料企業(yè)的需求來看，2月份在春節(jié)氛圍的影響下，北港下海量下降明顯，3月份隨著剛需采購，北港下海量相應(yīng)增加，利多玉米價格，但預(yù)計3月份養(yǎng)殖行業(yè)依然疲軟，玉米飼用量難有明顯提升。

從中間渠道來看，目前六成以上中小型貿(mào)易商的庫存在3000-8000噸。隨著春節(jié)過后玉米價格持續(xù)上漲，建庫意愿逐漸趨于謹(jǐn)慎！不過，隨著糧庫和大型糧貿(mào)企業(yè)陸續(xù)開啟收購，中小型貿(mào)易商或?qū)⒗^續(xù)跟進(jìn)，在一定程度上利多玉米價格。

結(jié)合以上因素，新農(nóng)鳴認(rèn)為，3月上旬，由于氣溫回升較慢，供應(yīng)壓力不大，加之收購主體增加，玉米價格或?qū)⒏呶徽恚恢邢卵院螅S著氣溫回升，地趴糧售糧窗口期縮短，市場供應(yīng)增加，在飼料企業(yè)維持按需采購而深加工企業(yè)和貿(mào)易商有建庫預(yù)期的影響下，供應(yīng)和需求同步增加，但供應(yīng)大于需求量，預(yù)計東北玉米價格將高位回落。

華北方面，截止2月29日，華北地區(qū)平均售糧進(jìn)度42%，較去年同期偏慢19%。

需求方面，今年春節(jié)假期期間華北深加工企業(yè)開工率高于往年同期，在節(jié)前備貨相對有限的影響下，春節(jié)后企業(yè)原料玉米庫存偏低。根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，目前華北深加工企業(yè)開工率高于往年，意味著對原料玉米有補庫需求。

飼料養(yǎng)殖方面，目前養(yǎng)殖糧和飼料企業(yè)玉米需求仍維持在相對低位，需求提升空間有限，預(yù)計后期隨著飼料企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，對玉米的采購量以及采購積極性均有提升。

綜合來看，短期華北玉米市場供需博弈，玉米主流價格趨穩(wěn)。中旬隨著農(nóng)戶賣糧積極性增加，下游需求補庫、貿(mào)易商健康庫，華北玉米市場將迎來供需雙增的局面，但鑒于基層余糧偏多，如果售糧期較為集中，3月中旬華北玉米價格有小幅下跌的可能。

綜上所述，3月份國內(nèi)玉米供應(yīng)壓力依然較大，而需求面支撐有限，玉米價格仍有下行空間，但隨著價格逐步下跌，貿(mào)易環(huán)節(jié)建庫意向提升，而下游飼料企業(yè)也有補庫需求，對玉米價格形成支撐，月底玉米價格或有小幅反彈空間。