據外媒消息，截至2024年9月13日當周，全球玉米價格上漲，盡管美國農業部出人意料地調高了美國玉米單產和產量預期，芝加哥玉米期貨仍然連續第三周上漲，這似乎加強了美國玉米已經見到季節性低點的預期。不過考慮到美國玉米供應形勢依然寬松，因此玉米價格上漲空間可能受到制約。

美國農業部意外調高美國玉米單產和產量，但是庫存依然下調

美國農業部在9月份月度供需報告里將2024/25年度美國玉米單產預估調高0.5蒲/英畝，達到創紀錄的183.6蒲/英畝；收獲面積預期不變，使得玉米產量調高0.39億蒲，達到151.86億蒲，為僅次于去年歷史峰值的次高產量。

為了避免玉米庫存膨脹到創紀錄高位，美國農業部本月進一步調高陳季和新季的玉米需求，其中陳季玉米出口調高0.4億蒲至22.90億蒲；乙醇行業的玉米用量上調0.15億蒲至54.65億蒲，這導致期末庫存調低0.55億蒲；新季玉米庫存調低0.16億蒲至20.57億蒲，不過這仍然比上年增長13.55%，創下2018/19年度以來的最高庫存。

2024/25年度美國玉米庫存用量比預計為13.75%，雖然低于上月預測的13.85%，，但是高于上年的12.14%，也高于10年均值12.57%，創下2019/20年度以來的最高值（圖5）。這表明下一年度美國玉米供應形勢異常寬松，必須保持價格競爭力來刺激需求增長，以避免庫存進一步膨脹，因此美國農業部本月將2024/25年度美國玉米年度農場均價調低10美分至4.10美元/蒲，低于上年的4.65美元/蒲。

全球玉米期末庫存調低，因歐盟和俄羅斯產量下調

就全球供需而言，本月美國農業部調低了2024/25年度歐盟和俄羅斯的玉米產量預期值，以反映炎熱干燥天氣對東歐以及俄羅斯玉米作物的不利影響。

2024/25年度歐盟玉米產量調低150萬噸至5900萬噸，俄羅斯玉米產量調低60萬噸至1350萬噸。不過加拿大玉米產量預測值調高了70萬噸，達到1520萬噸。

本月美國農業部預測2024/25年度中國玉米進口量為2100萬噸，低于上月預測的2300萬噸，比上年的2350萬噸降低250萬噸。

本月美國農業部將2024/25年度全球玉米期末庫存調低180萬噸，達到3.0835億噸，比上年減少130萬噸或0.42%。全球玉米庫存用量比為21.94%，略低于上月預測的22.09%，也低于上年的21.96%，低于10年均值24.50%，也是2014/15年度以來的最低庫存用量比，這表明全球供應形勢并不是那么寬松。

歐盟玉米產量將會降至10年來的第三個低點

本周戰略谷物公司將2023年歐盟27國玉米產量調低200萬噸至5800萬噸，創下10年來第三個產量低點。報告稱，隨著收獲的進行，中歐國家的玉米產量前景急劇惡化，羅馬尼亞和保加利亞的產量前景也再次惡化。在東歐玉米作物的生長關鍵期，夏季炎熱天氣導致作物受損。戰略谷物公司預測歐盟谷物進口量將會增加，而烏克蘭的供應非常有限，因此歐盟將更加依賴巴西和加拿大的玉米。

烏克蘭玉米產量可能低于政府預期，出口將會放慢

烏克蘭農業委員會(UAC)副主席丹尼斯·馬丘克周四表示，2024年烏克蘭玉米產量可能僅為2200萬到2300萬噸，比2023年的3100萬噸減少800萬至900萬噸。產量降低的主要原因在于玉米作物關鍵生長階段遭遇極端高溫天氣。作為對比，烏克蘭農業部預測今年玉米產量不低于2500萬噸。周四美國農業部維持烏克蘭玉米產量預期不變，為2720萬噸，同比減少530萬噸。

盡管玉米減產，本年度初期烏克蘭玉米出口步伐高于去年同期，截至9月9日，烏克蘭在2024/25年度（始于7月1日）的玉米出口量為237萬噸，高于去年同期的222萬噸。分析機構預計烏克蘭玉米出口步伐將會放慢。APK-Inform估計烏克蘭可能在2024/25年度出口大約2250萬噸玉米，低于2023/24年度的2950萬噸。

2024年巴西玉米產量同比減少12.3%，出口預期降低34%，國內用量提高6%

巴西國家商品供應公司（CONAB）周四發布最終產量預估報告，將2023/24年度巴西玉米總產量調高到1.15723億噸，仍比上年的創紀錄產量1.31893億噸減少12.3%。

本月CONAB維持2024年巴西玉米進口預期不變，為250萬噸，高于上年的131萬噸。出口預期為3600萬噸，也和上月預測持平，比上年的創紀錄出口量5463萬噸減少34.1%。不過國內消費量預期同比提高哦啊5.8%，達到8424萬噸。

來源：博易大師