據外媒消息，截至2024年12月13日當周，全球玉米價格互有漲跌。美國農業部大幅調高美國玉米出口以及乙醇行業需求，使得期末庫存大幅調低，供應前景也從寬松轉為趨緊，吸引投機基金大局做多，提振芝加哥玉米期貨升至五個多月高點，盡管隨后有所回落。未來市場將繼續關注美國玉米需求能否保持強勁，美國新政府的生物燃料政策以及南美天氣也將繼續成為關注焦點。

美國農業部本月將玉米需求大幅上調，供應轉為趨緊

美國農業部在12月10日發布的供需報告里維持美國玉米供應數據不變，2024/25年度美國玉米產量為151.43億蒲，為歷史第三高點，低于2023/24年度的153.41億蒲，以及2016/17年度的151.48億蒲。美國玉米單產為創紀錄的183.1蒲/英畝，同比提高3.3%（上月預測同比提高3.7%）；收獲面積維持8270萬英畝不變。美國農業部將在1月份發布美國玉米的最終單產以及產量預估數據。

由于本年度迄今美國玉米出口表現異常強勁，本月將美國玉米出口上調1.5億蒲，從上月預測的23.25億蒲調高到24.75億蒲，比上年的22.92億蒲提高1.8億蒲或8%。

本月美國玉米在乙醇行業的用量調高5000萬蒲，從上月預測的54.5億蒲調高到55億蒲，略高于上年的54.78億蒲。

美國玉米期末庫存調低到17.38億蒲，較11月預測值調低了2億蒲，較上年的17.60億蒲低了1.3%。作為對比，上月預測庫存同比增長10.1%，創下五年來最高水平。

2024/25年度美國玉米庫存用量比預計為11.44%，低于上月預測的12.93%，也低于上年的11.76%以及10年均值12.48%。這表明下一年度美國玉米供應形勢趨緊，和之前預測的供應寬松形成重大轉折。這意味著玉米價格有望在4美元位置獲得支撐。美國農業部預測2024/25年度美國玉米年度農場均價為4.10美元/蒲，低于上年的4.55美元/蒲。

全球玉米期末庫存下調770萬噸，庫存用量比為11年來最低值

本月美國農業部將2024/25年度全球玉米產量預期調低了151萬噸，從上月預測的12.1940億噸調低到12.1789億噸，也低于上年的12.2963億噸，因為墨西哥和歐盟的玉米產量各自調低80萬噸，以反映天氣不利影響。歐盟玉米產量調低80萬噸至5800萬噸，低于上年的6187萬噸；歐盟玉米進口調高50萬噸至1950萬噸，上年1979萬噸；出口調低80萬噸至250萬噸，低于上年的439萬噸。墨西哥玉米產量調低80萬噸至2370萬噸，略高于上年的2350萬噸；進口調高50萬噸至2450萬噸，低于上年的2476萬噸。

本月美國農業部連續第四個月下調中國玉米進口目標，將2024/25年度（10月至9月）中國玉米進口量調低到1400萬噸玉米，較上月調低200萬噸，較上年的2341萬噸減少940萬噸或40.2%。中國玉米進口預期持續下調，反映國內玉米價格低迷，損害種植戶收入，促使中國削減玉米進口規模。

本月美國農業部將2024/25年度全球玉米期末庫存調低770萬噸至2.9644億噸，比上年的3.1622億噸低了近2000萬噸或6.3%，上月預測同比減少1008萬噸或3.2%。

全球玉米庫存用量比為20.85%，低于上月預測的21.53%，也低于上年的22.34%，低于10年均值24.72%，也是2013/14年度以來的最低庫存用量比。這表明美國之外的全球玉米供需形勢算不上寬松，因為烏克蘭以及俄羅斯的玉米出口供應將顯著收緊，歐洲玉米產量進一步下調，因為東歐主要玉米出口國（羅馬尼亞和保加利亞）的產量受到惡劣天氣損害。

美國玉米出口銷售有所下滑

美國農業部出口銷售周報顯示，截至12月5日當周，美國玉米凈銷售量為95萬噸，比上周低45%，比四周均值低32%，也低于市場預期。本年度迄今2024/25年度美國玉米銷售總量為3514萬噸，同比提高29.3%，而一周前為同比提高32.8%。美國農業部在12月份供需報告中將2024/25年度出口目標上調到6287萬噸，同比增加8.0%。

從報價情況看，12月12日，美灣玉米FOB報價為每噸209美元，比一周前上漲2美元。巴西玉米在帕拉納瓜港口的報價為217美元，下跌1美元。阿根廷玉米在上河報價為208美元，下跌1美元。12月13日烏克蘭玉米FOB價為每噸222美元，比一周前上漲2美元。

值得一提的是，近期西班牙進口商正在以至少六年來未見的速度購買美國玉米，因為巴西玉米價格高企以及烏克蘭玉米質量令人擔憂。過去兩周西班牙已從美國訂購總計約40萬至50萬噸玉米，可能在新年第一季度發貨。西班牙采購的美國玉米總量最終可能達到100萬噸。西班牙混合飼料制造商聯合會理事豪爾赫·德薩亞表示，美國玉米供應充足且價格更為便宜，因此吸引了西班牙買家的采購興趣。但是這種需求激增可能不會持續太久。隨著美國玉米價格升至五個多月高點，可能使得烏克蘭和阿根廷玉米價格恢復價格優勢。

CONAB維持2024/25年度巴西玉米產量預期不變，出口季節性放慢

巴西國家商品供應公司（CONAB）發布第三次產量預測報告，預計巴西2024/25年度玉米總產量將達到1.19633億噸，和上月預估持平，比上年增長3.4%。

2024/25年度巴西玉米出口量估計為3400萬噸，和上月預測持平，低于上年的3600萬噸，將是2020/21年度2082萬噸以來的最低出口量。國內消費量估計為8703萬噸，和上月預測持平，高于上年的8424萬噸，也是創紀錄高點。

從出口情況看，巴西玉米出口季節性放慢。巴西谷物出口商協會（ANEC）估計2024年12月份巴西玉米出口量估計為396萬噸，低于11月的487萬噸，也低于去年12月的646萬噸，將會是6月以來的最低月度出口量。

來源：博易大師、中華糧網