1. 基本面：4月馬棕庫存增庫11.48%，報告庫存符合預期，MPOB報告中性偏空。4月出口環比減少17.73%，產量增加3.6%，另外馬棕處增產季。目前船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環比增加38.85%，目前疫情影響馬棕勞動力恢復，但馬來開放后外籍勞工在逐步恢復，且出口有印尼政策影響，對馬來短期偏多；美豆結轉庫存緊張，美豆短期外部市場疲弱。菜系仍供應偏緊，但國內進口受阻，目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

  2.基差：棕櫚油現貨12760，基差1150，現貨升水期貨。偏多

  3.庫存：2月18日棕櫚油港口庫存46萬噸，前值49萬噸，環比-3萬噸，同比-29.24%。偏多

  4.盤面：期價運行在20日均線下，20日均線朝上。中性

  5.主力持倉：棕櫚油主力多增。偏多

  6.預期：油脂價格震蕩整理，目前國內基本面偏緊，國內疫情影響，下游消費偏低。美豆庫銷比維持8%附近，供應偏緊，豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動力短缺，目前有恢復跡象，處于增產季，口的利好來講個人認為是短暫性的，從目前全球疫情情況來說，需求不是很樂觀，但外媒報道，馬來西亞一位部長表示，由于印尼禁止棕櫚油出口，以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工，預計到今年年底馬來西亞棕櫚油的產量和出口量將增加30%。烏俄戰爭暫無結束跡象，黑?？ㄗ延统隹谥袛鄷r間將推遲。在馬棕產能問題未解決，暫未改變基本面的情況下，存在支撐，馬來勞工的逐步恢復以及印尼政策的不確定解禁，或將在未來兩個月帶領油脂回調。棕櫚油P2209：11200-12200區間震蕩，高拋低吸。

來源：大越期貨