7月份馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存降至四個(gè)月來(lái)最低水平，印度需求旺盛，有助于支撐棕櫚油價(jià)格，但原油、美豆等外部市場(chǎng)價(jià)格走低，令吉匯率走強(qiáng)，出口需求疲軟，限制棕櫚油期價(jià)漲幅。8月14日，馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油2410主力合約收盤報(bào)價(jià)3725令吉/噸，周環(huán)比上漲29令吉/噸，漲幅0.8%，盤中觸及1月9日以來(lái)的最低水平。大商所棕櫚油2409合約收盤報(bào)價(jià)7568元/噸，周環(huán)比下跌32元/噸，跌幅0.4%。

7月份馬來(lái)西亞棕櫚油出口大增，庫(kù)存創(chuàng)3月份以來(lái)最低。馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）月度報(bào)告顯示，7月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量184萬(wàn)噸，環(huán)比提高13.97%；出口量168.9萬(wàn)噸，環(huán)比提高39.92%；進(jìn)口量10.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少10.69%；7月底庫(kù)存173.3萬(wàn)噸，環(huán)比降低5.35%，創(chuàng)下3月份以來(lái)最低，低于此前市場(chǎng)預(yù)期的180萬(wàn)噸。

印度7月進(jìn)口大增支撐馬來(lái)西亞棕櫚油出口。印度煉油協(xié)會(huì)（SEA）表示，7月份印度植物油進(jìn)口總量達(dá)到190萬(wàn)噸，環(huán)比激增22.2%，創(chuàng)下歷史第二高，其中棕櫚油進(jìn)口量為108萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)37.6%，創(chuàng)下2023年8月以來(lái)最高值，因?yàn)橛《扔蛷S利用棕櫚油價(jià)格回調(diào)的機(jī)會(huì)增加采購(gòu)，為即將到來(lái)的節(jié)日季備貨。

8月份以來(lái)，產(chǎn)區(qū)棕櫚油產(chǎn)量和出口量雙雙回落。南馬來(lái)西亞棕櫚油公會(huì)（SPPOMMA）數(shù)據(jù)顯示，2024年8月1日至10日，南馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少5.6%。其中，鮮果串單產(chǎn)環(huán)比減少8%，出油率（OER）增長(zhǎng)0.5%。隨著進(jìn)口增加，7月底印度植物油庫(kù)存增至290萬(wàn)噸，為8個(gè)月來(lái)最高，同時(shí)進(jìn)口激增導(dǎo)致坎德拉港口擁堵，船只停泊時(shí)間延誤8～10天，印度8月份將減少油脂進(jìn)口，或?qū)⒁种飘a(chǎn)區(qū)棕櫚油出口。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)AmSpec表示，8月1日至10日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比降低17.7%，同期ITS數(shù)據(jù)顯示，棕櫚油出口量環(huán)比降低12.2%。

7月產(chǎn)區(qū)棕櫚油出口大增的利多消息已經(jīng)在報(bào)告公布前充分交易，報(bào)告公布以后，馬棕油價(jià)格并未出現(xiàn)明顯上漲。同時(shí)，在美豆超預(yù)期增產(chǎn)導(dǎo)致外部油脂油料市場(chǎng)下跌的拖累下，疊加8月迄今棕櫚油出口放慢，引發(fā)市場(chǎng)需求前景擔(dān)憂，國(guó)際棕櫚油價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告預(yù)計(jì)，2024/2025年度全球棕櫚油期末庫(kù)存1692.4萬(wàn)噸，低于上年度的1800.3萬(wàn)噸，供需有所收緊。長(zhǎng)期來(lái)看，由于主產(chǎn)國(guó)樹齡結(jié)構(gòu)老化及種植園面積增長(zhǎng)有限等因素影響，未來(lái)全球棕櫚油產(chǎn)量增長(zhǎng)腳步或?qū)⑼怯∧帷ⅠR來(lái)西亞等主產(chǎn)國(guó)仍將繼續(xù)提高生物柴油的摻混比例，其中印尼正在測(cè)試基于棕櫚油的B40生物柴油，并計(jì)劃于2025年廣泛推廣，如果實(shí)施該計(jì)劃，2025年印尼生物柴油總消費(fèi)量可達(dá)1600萬(wàn)千升，遠(yuǎn)高于2023年的1223萬(wàn)千升和2024年預(yù)估值1300萬(wàn)千升，將帶動(dòng)棕櫚油工業(yè)消費(fèi)不斷增加，未來(lái)全球棕櫚油供需格局或進(jìn)一步收緊，預(yù)計(jì)價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)于其他油脂。（原文刊登于2024年8月20日糧油市場(chǎng)報(bào)A03版）