近期，中美關稅摩擦牽動市場神經。雖然美麥在我國進口小麥總量中占比很小，但關稅戰也會催生連鎖反應。比如，玉米等替代糧食品種進口大幅下降，飼料價格上漲必然會促使小麥進入飼料替代的范圍擴大，或意外為小麥市場打開“呼吸閥”。

進入4月份以來，國內小麥市場情緒有所轉弱，麥價雖仍大穩小動、有漲有跌，但其價格重心有所下探，小麥市場似乎正在經歷一個“最難熬”的階段。監測顯示，截至4月11日，主產區制粉企業新普麥（國標二等）進廠價格為2410～2440元/噸，周環比下跌10～20元/噸。近期小麥市場價格缺乏明顯的方向性，雖有政策托底，但供大于求的格局難以支撐麥價。接新前若無大的外力推動，預計麥價將繼續“磨底”。

產區持糧主體惜售情緒減弱

據市場反映，近期各級儲備小麥輪出力度加大，持糧主體惜售情緒減弱，市場糧源供給充足。隨著天氣轉暖，面粉需求疲軟，制粉企業開機率處于低位，小麥采購量有限。4月11日，主流制粉企業新普麥進廠價：河北1.204～1.215元/斤，山東1.20～1.235元/斤，河南1.205～1.225元/斤，江蘇1.206～1.215元/斤，安徽1.20～1.221元/斤，主產區小麥價格波動幅度基本在0.005～0.01元/斤之間。受普麥價格偏弱和面粉需求疲軟的影響，優質小麥價格小幅下跌。4月10日，河北“藁優2018”收購價2690元/噸，山東“濟南17”收購價2590元/噸，河南“鄭麥366”收購價2610元/噸，周環比均下跌10元/噸。

儲備小麥銷售持續密集投放

據市場反映，進入4月份以來，各級儲備小麥輪換銷售持續進行。中央儲備糧有意控制輪換節奏，地方儲備普遍進入密集輪出期。由于市場成交較差，部分地區下調銷售底價，采取降價換量策略吸引買家。4月7日至9日，中儲糧計劃銷售小麥13.4萬噸，實際成交6.1萬噸，成交率45.8%，主產區成交價2380～2410元/噸，成交率及成交價均小幅下滑。4月7日，中儲糧山西分公司競價銷售2020年產小麥9246噸，成交6544噸，成交率71%，底價2380元/噸，成交價2380～2385元/噸，成交均價2382元/噸。4月8日，中儲糧北京分公司競價銷售2020年、2021年、2023年產小麥29476噸，成交3648噸，成交率12%，成交價2380～2410元/噸，成交均價2391元/噸。4月9日，中儲糧山東分公司競價銷售2021年和2022年產小麥7141噸，底價成交5146噸，成交率72%，底價2400元/噸，成交價2400～2410元/噸，成交均價2405元/噸。4月10日，河南世通谷物有限公司競價銷售2021年省儲小麥4000噸，成交1000噸，成交率25%，底價2301元/噸，成交價2301元/噸。4月11日，安徽省級儲備競價銷售2021年產小麥14950噸，成交10582噸，成交率70.78%，底價2320元/噸，成交價2320～2330元/噸，成交均價2322.85元/噸。

接新前小麥價格或繼續“磨底”

據業內人士分析，當前小麥市場處于新舊交替壓力期，上年余糧待售與儲備騰倉共振，而新麥生長預期良好，進一步強化供應寬松預期。面粉企業開機率低位徘徊，飼用替代窗口開合不定，接新前小麥市場供強需弱格局很難改變。美國農業部4月供需報告將中國2024/2025年度小麥進口大幅調低300萬噸，至350萬噸，低于3月份預測的650萬噸，同比減少1000萬噸。目前，主產區小麥主流到廠價基本在1.20～1.225元/斤，市場供需博弈持續。預計在缺乏明顯利好的情況下，短期市場購銷仍以謹慎為主，麥價或將持續弱勢。不過，市場對小麥價格的底部也基本形成共識，下行空間受限。

來源：糧油市場報