進入10月下旬，小麥市場“情緒市”行情凸現(xiàn)。受階段性恐慌情緒影響，下旬初小麥價格出現(xiàn)大幅度下跌，部分企業(yè)收購價跌破1.50元/斤，多家企業(yè)發(fā)布停收消息，不少貿易商心態(tài)焦慮甚至恐慌出糧。據(jù)監(jiān)測，10月20日至23日，主產區(qū)小麥主流收購價回落至1.49～1.53元/斤，三四天時間普遍下調0.01～0.035元/斤。關注麥價回漲至階段性高位后，持糧主體售糧情緒及制粉企業(yè)采購心態(tài)的變化。
經過動蕩下跌后，近日主產區(qū)小麥價格逐步止跌趨穩(wěn)并相繼回漲，市場行情明顯出現(xiàn)“V”型走勢。當前，制粉企業(yè)新普麥凈糧進廠價：河北邯鄲1.52～1.54元/斤，山東菏澤1.50～1.54元/斤，河南駐馬店遂平1.53～1.555元/斤，江蘇徐州1.51～1.54元/斤，安徽亳州1.515～1.535元/斤。經過近幾天的回升，部分地區(qū)小麥已逐步接近深度回調前的價格水平，但仍較10月中旬低0.01～0.015元/斤。據(jù)市場分析，本輪小麥大范圍深度下跌，主要是受情緒主導。小麥需求減弱，糧庫輪入尾聲支撐不足，貿易主體轉戰(zhàn)玉米，疊加進口消息影響，打破了市場購銷僵持的局面，在情緒推動下，部分持糧主體出現(xiàn)恐慌性售糧。而隨著小麥價格不斷下跌，貿易商惜售心態(tài)增強，制粉企業(yè)門前到貨量下降，為吸引糧源不得不再度提價收購。相對于普麥的大幅波動，優(yōu)質麥價格相對平穩(wěn)。當前，河北石家莊“藁優(yōu)2018”進廠價3210元/噸，河南鄭州“鄭麥366”進廠價3360元/噸，山東菏澤“濟南17”進廠價3180元/噸，均與10月中旬持平。近日有消息稱，山東部分庫點有增儲計劃，目前菏澤市地方儲備庫（增儲）自10月27日起，按照國家標準收購三等以上小麥。收購價格：一等1.57元/斤，二等1.56元/斤，三等1.55元/斤。當前來看，還不足以對行情產生牽引作用。業(yè)內人士指出，當前小麥市場整體仍然供大于求，糧源以貿易商和農戶為主，各級儲備投放量不多，面粉廠掌握市場話語權，價格波動相對頻繁。市場在經歷大起大落后，部分貿易商心態(tài)有所變化，尤其那些在賣糧與不賣糧之間徘徊的貿易商可能會選擇出糧。有機構跟蹤調研顯示，建倉成本在1.35～1.40元/斤的小貿易商小麥出售積極，而建倉成本在1.42～1.47元/斤的貿易商觀望心理仍較強。據(jù)市場反映，目前市場需求主力基本為制粉企業(yè)，由于下游需求不暢，走貨難度增加，企業(yè)經營壓力加大，對小麥的采購積極性不高，多以滾動補庫為主，儲備小麥拍賣銷售總體成交不甚理想，流拍增多。這也說明參拍主體對當前市場價格相對謹慎，雖對未來小麥行情有預期，但并不盲目攀高。10月23日，中儲糧河南分公司競價銷售2018年、2019年小麥10578噸，其中焦作庫3590噸全部成交，成交價3200元/噸；漯河庫4988噸、洛陽庫2000噸，底價3180元/噸，全部流拍。10月24日，中儲糧北京分公司競價銷售2016年至2020年小麥16182噸，底價3100元/噸，全部流拍。10月25日，河北石家莊國家糧食儲備有限責任公司銷售2019年河北產一等白小麥1000噸，全部成交，底價3070元/噸，成交價3070元/噸。10月26日，2023年北京市級儲備競價銷售2018年產小麥19684.29噸，全部成交，底價2950元/噸，成交價3010～3050元/噸，均價3038元/噸。10月27日，中儲糧西安分公司競價銷售2018年至2020年小麥8322噸，其中寶雞庫4000噸全部底價成交，成交價3200元/噸；銅川庫、咸陽庫底價3220元/噸，全部流拍。近期儲備小麥采購多為銷區(qū)企業(yè)，采購價格雖處于相對高位，但折價現(xiàn)象也較普遍，說明市場流通小麥較之前供需顯得相對寬松。10月23日，陜西省鎮(zhèn)安縣糧食儲備庫競價采購2023年安徽、河北、山東小麥1500噸，底價3340元/噸，成交價3260元/噸，折價80元/噸。10月24日，廣東省潮州市韓西儲備糧油有限公司委托采購2023年產安徽、江蘇、山東小麥6000噸，全部成交，底價3360元/噸，成交價3245元/噸，折價115元/噸。10月25日，四川省宜賓市翠屏糧油倉儲物流有限公司采購2023年產三等小麥2000噸，全部成交，采購底價3350元/噸，成交價3290元/噸，折價60元/噸。10月26日，北京市良鄉(xiāng)昊天糧食收儲有限公司采購2023年產硬質白小麥10000噸，全部成交，起拍價3180元/噸，最高成交價3170元/噸，最低成交價3160元/噸。10月27日，浙江省諸暨市糧食收儲有限公司采購2023年產小麥3200噸，全部成交，底價3320元/噸，成交價3216元/噸。據(jù)市場反映，目前華北黃淮地區(qū)玉米收割基本結束，由于天氣適宜，玉米增產表現(xiàn)明顯，上量相對充足，而深加工以及渠道建庫信心一般，市場購銷博弈激烈，價格以弱勢運行為主。10月25日，華北地區(qū)國標二等玉米收購價2630～2760元/噸，周環(huán)比下降20～50元/噸，月環(huán)比下降100～200元/噸；國標二等普通小麥入廠價3010～3020元/噸，小麥、玉米價差為260～380元/噸。新季玉米上市已持續(xù)近兩個月時間，在此期間玉米價格大幅下跌，由于小麥、玉米關聯(lián)性較強，價格上互為頂?shù)祝衩變r格不斷下跌，不僅對小麥市場的支撐會隨之減弱，還會抑制小麥價格的上行空間，部分削弱小麥價格的看漲預期。一方面，隨著小麥、玉米基差進一步擴大，小麥飼用價值下降，飼用消費對麥市的支撐減弱。市場預計，由于當前部分大型飼料集團仍有部分小麥低價頭寸，10月份市場仍有小麥替代現(xiàn)象，但已較三季度明顯下降，而進入11月份以后，終端飼料企業(yè)配方預期會全面轉向玉米型配方，小麥飼用優(yōu)勢消失。另一方面，由于小麥與玉米的價差增大，不僅使得小麥飼用優(yōu)勢消失，也令有秋糧購銷計劃的貿易商銷售小麥進度加快，轉而騰倉收購玉米，增加階段性小麥市場供給。另外，由于玉米價格持續(xù)下跌，飼料養(yǎng)殖企業(yè)加大玉米采購，麩皮需求明顯下降，利空麩皮價格走勢。當前主產區(qū)制粉企業(yè)麩皮出廠價1840～1920元/噸，較上月同期下降40～60元/噸。當前小麥市場仍無明顯的利好和利空影響因素，市場購銷情緒已回歸理性，加之最低收購價小麥拍賣投放暫無消息，預計短期小麥市場整體仍將震蕩運行，價格上下空間有限。從市場基本面來看，當前小麥市場購銷高峰陸續(xù)結束，貿易重心轉向秋糧玉米。小麥飼用替代性下降，制粉消費回歸為市場價格主要支撐。目前面粉廠小麥庫存充足，面粉走貨不溫不火，頂部拉漲動力不足。在購銷博弈相對均衡的環(huán)境下，小麥價格維持區(qū)間震蕩的概率較大。從政策層面看，10月份基本結束，備受關注的最低收購價小麥競價銷售仍無消息。這對小麥市場而言，從供應面角度確實是個利好。目前國家最低收購價小麥剩余庫存在3900萬噸左右，上年產區(qū)最低收購價小麥投放推至今年1月份，投放數(shù)量維持在10萬噸左右。可以預料的是，后期即便投放，其規(guī)模和數(shù)量也不會太大，對小麥供需面的影響或將有限。（原文刊登于2023年10月31日糧油市場報A03版）
