今年小麥可謂是險境重生，上半年的3場大跌把市場嚇得夠嗆，直到小麥開收，開秤價也開出了近兩年的低點。

正當小麥市場哀鴻遍野的時候，一場爛場雨的到來，扭轉了小麥的行情。

之后小麥迅速回漲，并且重新登上了3000元/噸的大關。

此后雖然小麥漲跌不斷，但一直都在1.5+的位置，可以說是穩得一批。

但是就在最近，隨著玉米的風險不斷加大，小麥也開始再現跌勢。就在最近的一次漲價中，僅僅上漲了兩天，就再次走跌，并且價格重心進一步小幅回落。

至此，小麥上漲失敗。

那么，小麥為什么突然漲不動了呢？

市場普遍認為是需求低迷，所以推不動小麥的漲勢。

但其實仔細分析小麥市場就會發現，小麥漲不動其實早有端倪。

第一，需求低迷并不是剛發生的，而是一直存在的，只不過之前被市場忽視了。

為什么市場會忽視呢？

一是因為小麥出現質量分化以后，市場看漲情緒上升，面粉企業及經銷商備庫積極，在情緒助推下，需求現實被掩蓋。

二市場對于后續小麥消費有較強預期，市場普遍認為下半年消費將回暖，尤其到年底面粉消費上升，將提升小麥需求。

直到11月底，面粉消費依然不暢，才使這個需求短板暴露無遺。

第二，小麥雖然屢次上漲，但漲幅有限。

自小麥收獲以來，經歷過多次上漲，但是每每漲到一定高度的時候，阻力十分明顯，數次上漲均沒能再突破1.6元/斤的高位，每每敗下陣來。

小麥為啥漲不動？

其實也早有跡象。

一是今年小麥出現質量分化，其中還出現了數以千萬噸計的芽麥，在玉米還沒上市前，芽麥引領著飼用市場的風頭，擠占了小麥的飼用空間。

二是今年進口小麥數量創新高。

自俄烏沖突后，國際小麥價格迅速回落，再加上俄羅斯為加大糧食出口，對小麥出口價格也是一降再降，進一步拉低了國際小麥的價格重心。

隨著進口小麥價格優勢凸顯，我國也加快了小麥進口的步伐。

截至今年10月份，我國的進口小麥就已經突破了千萬噸，達到了1083萬噸，同比增幅達到了37.7%。

雖然進口小麥流入食用的數量并不多，多是以品種調劑為主，但飼用級小麥數量卻增長不少，尤其在玉米收獲之前，青黃不接的時候，大量的進口小麥流入飼用也擠占了國產小麥的飼用需求。

第三，雖然質量分化，但市場并不缺麥。

今年的這個質量分化對小麥市場影響挺大，不僅看漲情緒上升，一度還助漲了炒作情緒。

但理性來看，今年小麥雖然質量下滑，產量下降，但是市場并不缺麥，當情緒回落以后，供強需弱的現狀顯露無疑。

所以小麥并不是突然漲不動了，而是供強需弱下的一種必然趨勢。

那么，小麥還能漲嗎？

答案當然是肯定的。

一是隨著臨近年底，面粉消費有望回升，但是能回升多少，以及前期積壓的需求能否釋放，這是一個未知數。

二是今年貿易商收購小麥的成本大概在2800元/噸以上，再算上利息、租金等七七八八費用，成本并不低。所以當小麥價格低于3000元/噸時，利潤明顯縮小，出售意愿較低。

雖然有部分轉戰玉米，但是當前玉米市場也很亂，所以持糧觀望的群體開始增多，也就限制了小麥的跌幅。

三是地儲收購價格一直堅挺，對市場起到很強的支撐作用，但更重要的是，地儲收購對小麥品質要求較高，這也反映出市場對于優質小麥的需求堅挺。

所以短期內雖然小麥看不到明顯利好，但長期來看，隨著優質糧源進一步緊俏，麥價依然可期。