根據往年經驗，每年秋季小麥市場大多會有一波上漲行情。但今年的小麥市場較往年有所不同，預期短暫的市場回暖能否打破震蕩反復已久的沉悶僵局，以往秋季的小麥市場行情還會再現嗎？

進入8月份以來，小麥市場供需博弈仍處于僵持階段，小麥價格穩中持續偏弱震蕩，市場情緒悲觀低落。雖然政策性收儲對市場的支撐作用猶存，但在供強需弱的基本面下，市場看空預期依舊濃重。監測顯示，當前主產區制粉企業普通小麥（國標二等）進廠價為2440～2500元/噸，部分價格周環比回落10～20元/噸，較月初下跌20～40元/噸。

用糧企業情緒性“殺跌”明顯

據市場反映，受政策支撐效應減弱、面粉及副產品需求疲軟、玉米價格持續下跌等因素的影響，小麥市場恐慌情緒加劇，部分持糧主體存糧心態松動，出貨意愿提高，主產區麥價穩中偏弱調整。當前，河北面粉企業新麥主流進廠價1.21～1.23元/斤，山東1.23～1.26元/斤，河南1.22～1.24元/斤，江蘇1.24～1.25元/斤，安徽1.23～1.245元/斤，部分地區周環比下跌0.005～0.015元/斤。本輪小麥價格下跌已持續20多天，分析其原因，除供大于需的基本面外，市場情緒變化占據相當大的比重。由于近期小麥價格陰跌不止，市場主體普遍不看好后市行情，疊加玉米價格快速下跌拖累，悲觀情緒加重，部分持糧主體出貨積極性提升，導致供應端壓力增大，用糧企業情緒性“殺跌”操作明顯。統計數據顯示，截至8月10日，河南省按市場價收購新產小麥854.3萬噸（不包含中儲糧增儲收購量），同比減少312.2萬噸；山東市場化收購631萬噸，同比減少108萬噸；河北市場化收購446.3萬噸，同比增加19.4萬噸。截至8月12日，安徽省累計收購新產小麥848.2萬噸，同比增加72.5萬噸。

陳麥輪出成交情況并不理想

據了解，目前陳麥市場流通貨源有限，盡管部分地儲小麥拍賣仍在不間斷地投放，但數量不大，對當前市場供需影響有限。由于下游市場消費偏淡，小麥輪出成交情況并不理想。8月12日，河北辛糧糧食有限責任公司競價銷售2023年產一等和二等小麥6712.29噸，成交335.55噸，成交率5%，底價2410～2420元/噸，成交價2410元/噸。8月13日，山東平邑縣地方糧食儲備管理中心競價銷售2020年產小麥3348.7噸，底價2370～2390元/噸，全部流拍。8月14日，陜西西安西糧實業有限公司競價銷售2021年產陜西一等混麥6401.09噸，底價2500～2510元/噸，全部成交。8月15日，天津市北辰區糧食購銷有限公司競價銷售2020年和2023年產國標三等及以上硬質白小麥13827噸，全部成交，底價2420元/噸，成交價2420～2440元/噸，成交均價2430元/噸。8月16日，山西太原儲備糧管理集團有限公司競價銷售2020年產河南、河北、山西硬質白小麥2.8萬噸，全部成交，底價2380元/噸，成交均價2388元/噸。

面粉消費仍無明顯好轉跡象

進入8月以來，面粉消費仍未有明顯好轉跡象，面粉企業大多反映經銷商庫存雖然偏低，但考慮到高溫天氣，為防止面粉變質，經銷商多是剛需拿貨，暫時仍無建庫意愿。當前，主產區制粉企業特一粉出廠價2860～2900元/噸，周環比持平；麩皮出廠價1380～1420元/噸，上調10元/噸。據了解，麩皮經過前期的大幅下跌，目前價格已跌至階段性低位，性價比有所提升，因此近日基本止跌企穩。不過由于下游飼料需求疲弱，廠家仍以按需采購為主，市場購銷較為清淡。據了解，8月初制粉企業開機略有好轉，但好景不長，因小麥價格接連下跌，下游經銷商拿貨謹慎，企業開機率微幅下滑。機構監測顯示，截至8月16日當周，樣本制粉企業平均開機率34.86%，環比下降0.28%。8月下旬后，隨著大中院校即將開學，食堂備貨陸續開始；中秋節即將來臨，食品廠面粉需求提升，加之天氣轉涼，居民主食消費增加，面粉銷售或有所好轉。

后期麥市走勢或受玉米影響

據市場反映，近期玉米市場悲觀情緒蔓延，價格下行趨勢明顯，其影響波及小麥市場。8月17日，山東小麥加工企業收購價格均值為2465元/噸，玉米深加工企業收購價格均值為2312.4元/噸，小麥、玉米價差152.6元/噸，較上周擴大24.2元/噸。由于小麥飼用性價比不斷降低，加之谷物供應充裕，部分飼料企業已經逐步減少小麥使用量，有的甚至陸續將前期收購的小麥進行掛牌銷售。市場認為，后期玉米行情變化仍會在一定程度上影響小麥市場走勢。（原文刊登于2024年8月20日糧油市場報A03版）