農業部14日公布2016年6月4000個監測點的生豬存欄數據，6月份能繁母豬存欄為3760萬頭，環比持平，同比下降3.4%;生豬存欄量為3.7634億頭，環比上升0.7%，同比下降2.1%。為37372萬頭，同比下降3.22%，環比增長0.40%。環保壓力致母豬存欄恢復較緩，PSY上升致生豬存欄恢復快于母豬。生豬全年供給仍然緊缺，預計豬價高點在三季度，而高位豬價則可持續至至少2017年上半年。

　　7月以來，南方暴雨洪澇頻發，且強度甚至超過1998年。洪澇災害影響下，南方地區能繁母豬存欄量或受暴雨影響而恢復速度下降(從2010年7-8月數據可得到驗證)，則生豬存欄的恢復或將慢于預期，2017年三季度的生豬供應或將受2016年三季度極端天氣的對能繁母豬的影響而短缺，相應催動一波豬價上漲。

　　建議積極布局豬價沖頂途中生豬養殖股的投資機會。而強勢豬價下，養殖規模大、擴張穩健、成本控制能力較強的龍頭公司更能充分受益于本輪周期。因此繼續推薦牧原股份、溫氏股份、雛鷹農牧等。

　　飼料景氣度將確定性提升，繼續建議加倉。預計本輪豬周期將帶來飼料行業的量利齊升：量：豬料銷量同比反應滯后豬價高點半年時間，預計今年下半年開始前期料將引領銷量增速，而2017年將迎來肥豬料銷量全面回升。利：行業采用成本加成定價法，整體噸毛利呈現穩定態勢，但大企業由于庫存、品牌等方面的優勢，更易充分受益原料成本波動。重點推薦唐人神(并購受阻導致滯漲)、海大集團(飼料白馬、養殖板塊有彈性)、大北農(高端料、水產料增量顯著、銷售費用縮減帶來業績彈性)、正邦科技(養殖一體化)、金新農(體量小、產品優勢)等。