7月下旬以來，全國豬肉批發平均價已從階段低點19.66元/公斤連續上升，漲幅接近5%，加上季節性因素，四季度的豬肉價格上升的趨勢還將持續。

　　今年上半年，全國豬肉進口量為66.2萬噸，國內產量為2493萬噸，進口量占豬肉供應量比重為2.6%。可見，豬肉價格主要由國內生豬產量主導。事實上，豬肉的價格與豬肉的產量始終存在明顯的負相關關系。特別是去年下半年以來，在生豬存欄量屢創新低情況下，豬肉產量增速持續回升，今年上半年甚至實現了0.8%的正增長。

　　由此可見，生豬存欄量作為豬價預警指標的失效，根源在于生豬存欄量與豬肉產量的變化出現了背離。自2011年以來，我國生豬存欄量與豬肉產量持續下降，走出了同步的趨勢，但是2017年以來，生豬存欄量繼續下行，但豬肉產量增速卻逆勢上漲。

　　造成當前豬肉價格波動異常的原因有兩方面：首先是生豬養殖的效率大幅提升。生豬養殖行業發生了一些新變化，特別是規模化養殖大范圍推廣，加上農民工收入不斷增長，年出欄量在50頭以下的散戶一直在減少。根據《全國生豬生產發展規劃（2016~2020年）》確定的目標，年出欄500頭以上規模養殖戶生豬出欄量占比已從2010年38%上升到2014年42%，2020年將加速上升到52%。

　　為此，農業部在《關于促進南方水網地區生豬養殖布局調整優化的指導建議》中要求，南方水網地區2020年規模化養殖比重要達到70%。同時農業部持續收緊了生豬養殖的環保政策，大量環保條件不達標的中小型養豬場、散養戶，受環保政策沖擊而退出市場。

　　規劃化養殖比重上升，會顯著提高母豬產能和生豬出欄速度。今年上半年，在能繁母豬持續下降的情況下，生豬出欄量達到3.22億頭，同比實現了0.7%的正增長，這源于技術進步帶來母豬產仔率上升、仔豬成活率提高等因素，推動單頭母豬產能提升。同時，生豬飼養時間縮短，使得生豬存欄量下降的同時，生豬供給并未顯著收縮。

　　其次是生產成本不斷回落。從生豬養殖的生產成本看，2016年以來養殖業飼料價格持續下行，養豬行業的兩大主要飼料玉米和豆粕都出現了明顯的高位回落，特別是豆粕價格仍處于趨勢性下降中。玉米價格近期盡管有所反彈，但較前期高點仍下降了接近40%。生產成本不斷回落，也是豬肉價格持續下行的原因之一。

　　豬肉價格的未來前景，將受到以下三方面因素影響：

　　一是生豬存欄量下降趨勢還將延續。盡管生豬存欄量對豬肉價格的預測效果失真，但它仍將是影響豬肉供應的關鍵變量。短期來看，隨著生豬養殖業環保政策更加嚴格，散戶退出生豬養殖速度將加大，而豬肉價格的低迷使得規模化養殖戶擴大產能的意愿不強。可以預見，生豬存欄量持續下行的趨勢還可能維持一段時間，這會明顯制約豬肉的整體供應能力。

　　二是養豬行業生產效率提升面臨天花板效應。對于養殖行業而言，生產效率的提升會有一個天花板效應，規模化養殖并不能無限縮短生豬的出欄時間。2013年~2016年每頭母豬每年出欄生豬頭數已從2013年的14.1頭增加到2016年的18頭，提高幅度高達27.7%，預計未來進一步上升的空間將收窄。

　　三是生豬養殖行業生產成本或將回升。特別是飼料價格，目前正在觸底階段，盡管豆粕價格仍在回落，但玉米價格自去年四季度以來已經實現了觸底反彈，較前期低點已上漲了近20%，加上養豬行業環保政策的嚴格執行，都將增加養豬行業的生產成本。