近期豬價持續回落，各地報價在10.8-11.8元/斤之間。同時豬糧比價也從10月28日的9.66∶1回落至11月18日的8.78∶1。

“豬糧比價回落至合理區間，意味著國內生豬產能整體處在相對充裕狀態，有能力持續保障生豬供應。”國海良時期貨研究所生豬分析師許曉燕表示。

豬糧比回落至合理區間，同時也意味著預警的結束和政策調控的退出。事實上，今年9月以來，國家先后投放了七批中央儲備豬肉，并督促指導各地加大力度投放地方政府豬肉儲備，形成調控合力。

11月份豬價已累計下滑近14%，在五礦期貨農產品分析師王俊看來，豬價的持續大幅下跌主要受到來自供需兩方面因素的影響。

具體來看，前期市場對年底行情過于樂觀，8-10月壓欄和二次育肥大量進行，另外還有一部分明年的產能前置到了春節前，均增加了四季度至春節前的供應。

需求端表現也不及預期，一是今年降溫晚，氣溫偏高，影響消費；二是受疫情封控增多的影響，消費場景受限，消費量受到明顯抑制。

在徐曉燕看來，11月后的生豬市場是進入了供需雙增的格局。供應端來看，月初集團廠普遍計劃增加3%-5%的月度出欄量，但實際出欄量已遠超期初計劃的增量。同時，養殖利潤快速回落的情況也激發了相當部分散戶主體的出欄意愿，前期壓欄、二次育肥等主體的出欄量顯著增加。需求端，今年南方地區由于降溫較晚，腌臘需求啟動緩慢。

那么即將進入需求旺季的生豬市場，價格走勢是否會迎來反轉呢？

“從歷史周期來看，在大的周期年，現貨會呈現淡季不淡、旺季不旺的現象，目前來看，連續壓欄導致的年底供應增加的壓力正在釋放中，但由于短期供應端沒有大量增加的可能，在長時間釋放供應完成后現貨有望再次出現反彈，時間可能在2023年1月之后，即春節前現貨受供應偏緊影響再次出現上漲行情。”一德期貨生鮮品事業部分析師侯曉瑞表示。

“供應端來看，在前一段集中出欄過后，或已釋放部分恐慌情緒，同時豬價已觸及二育群體的成本線，推升養殖主體的挺價惜售心理。從出欄均重來看，近兩周，各類樣本數據均顯示生豬均重數據止漲，甚至稍有回落，也可能意味著前段時間的拋售已大幅降低了大肥豬存欄水平，有利于緩解后期供應壓力。而豬價要想反彈，主要驅動仍要寄希望于消費的拉動。本周開始全國范圍大降溫，屠宰數據明顯好轉，本周前三天樣本點屠宰量較上周同期增加20%。隨著腌臘季的正式啟動，豬價仍有望階段性反彈。”許曉燕表示。

來源：期貨日報