近日，華創證券發表了一則關于生豬草根調研的研報，其中稱，非洲豬瘟或卷土重來，新周期將至。這則研報在業界引起了一些爭議，有人認為該研報的部分數據屬于主觀臆斷。

“都傳開了，說北方遭了豬瘟。但公司內部還沒怎么聊這個事。”一位生豬養殖上市公司內部人士說。

另外，有北方生豬養殖上市公司表示，當前非洲豬瘟疫情防控較去年要緊張一點，“但還沒有達到（研報所稱的）那種程度”。豬易數據分析師靜書稱，根據300人的調研樣本得到的調查結果，今年3月非洲豬瘟等豬病發生環比2月減少，并未出現大規模發生的情況。

01養殖上市公司回應

部分生豬養殖上市公司也對業內傳言進行了回應。北方養殖企業大北農證券部人士表示：“公司感覺相比去年的（非洲豬瘟）疫情是要嚴重一點，但也沒有達到（感染面或達到50%）那種程度。”上述人士說，目前公司沒有收到“能繁母豬和后備母豬減產20%—30%”這種數據。

牧原股份也在回答媒體提問時表示：“公司運用自動化系統飼養生豬，通過集中過濾系統、獨立通風系統等過濾病菌，公司當前經營正常，未發現有豬集中染病的情況。”

新希望在投資者互動平臺上表示，目前公司豬場對非瘟及其他主要疾病的防控水平在近兩年都有大幅改善，今年入冬以來的防控局面總體上大幅好于過去兩年冬天，非瘟有較多增加的時間點更晚，峰值時的數量更少、出現之后處置轉入穩定的時間更短、豬只留存比率更高，多方面較過去一兩年同期都有明顯改善。

新希望表示，今年2月份的非洲豬瘟防控形勢環比今年1月份、同比去年2月份都有所改善，但放在本次冬春之交的整體形勢下看，仍處在偏緊階段，還需要謹慎對待、積極處置。

02影響程度有限、整體可控

隨著近幾年我國生豬行業防疫意識和技術的提高，非洲豬瘟對行業供應端的沖擊已明顯減輕。目前疫情主要導致生豬出欄體重出現下降，而非2019年那樣大規模撲殺的情況。

盡管近兩年非洲豬瘟疫情有所緩和，但養殖業仍然談之色變。從相關資產的價格表現看，上述機構的報告觀點，一定程度造成了市場較劇烈的反應：國內生豬期貨主力合約3月14日大漲超3%，牧原股份、新五豐等上市養殖企業股價均短期連續大漲。

本輪非洲豬瘟的感染面真有這么嚴重？業內存在不同的觀點。

光大期貨農產品研究總監王娜表示：“根據我們和養殖企業溝通，2023年春節前后非瘟疫情及豬病持續發生，但其對生豬市場僅形成階段性供應沖擊，其感染面積及市場影響并未達到市場熱議的50%這一幅度。2023年第一季度，生豬產業的產能去化也處于正常節奏。”

中糧期貨研究院生豬研究員關壹麟介紹，“根據目前所了解到的情況，本輪非洲豬瘟疫情主要發生在北方地區，如東三省、河北、河南、山東、蘇北等地區，整體具有季節性特征和區域性特征，預計影響程度有限且整體可控。

在中信建投期貨研究發展部研究員魏鑫看來，本輪非洲豬瘟疫情實際在今年2月就有發生，但近期才（在消息面上）明顯發酵，這或許與短期價格上行過程中，非瘟因素被相對忽視；而隨著價格回落，市場人心思漲但意興闌珊有關。“非洲豬瘟這一理由的出現恰逢其時，且在市場輿論的加持下，形成了‘薛定諤’的豬瘟。”魏鑫說。

一德期貨生鮮品分析師侯曉瑞指出，非洲豬瘟自2018年傳入中國，我們的養殖業已經與非瘟共存將近5年了，在長時間的疫情干擾下，現有的養殖場基本都有自身的一套應對非洲豬瘟的方式，包括但不限于“拔牙”等方式，因此疫情對于整體產能的擾動較小，豬價波動更多的取決于市場供需變化。除山西省農業農村廳外，山東等其他省份均發布相關通知，旨在加強非瘟防控，防止疫情反撲，這是政府部門的常態化動作，不應該作為疫情是否嚴重的判定標準，更多的是防患于未然的行為。

她還表示，非洲豬瘟“卷土重來”的可能性并不大。以早于我們國家遭受非瘟影響的俄羅斯為例，其僅在非瘟爆發初期對產能產生較大影響，之后隨著規模化養殖規模提升以及應對方式更加全面，豬肉產量呈現逐年增加趨勢。2018年之后我國生豬產業不斷升級換代，從企業設備到養殖選地較之前均有較大不同（現代化設備+深山老林養豬），疫情風險已經大大降低，就算有短期的集中小面積暴發，對產能的影響程度可能不會有預期那么大，市場的關注點更多應回歸到生豬本身的供需中來。

03新周期是否即將開啟？

非洲豬瘟一直都在，只不過這幾年處于可控的低爆發低流行狀態，五礦期貨農產品分析師王俊向媒體表示，且隨著近幾年防疫意識和技術的提高，對豬價的影響越來越小，再出現和2019年一樣的非瘟和生豬價格波動的可能性較小。

他進一步表示，非洲豬瘟后大集團的廣泛介入，令豬價的周期性表現已經不明顯，從去年開始，豬價新周期的叫法不絕于耳，但事實上豬價表現并不盡如人意。單純從供需看，未來供應趨于增加，需求也會從去年低位有所恢復，預計豬價未來將在成本上下窄幅振蕩，難有大的周期性波動，因而“新周期”的叫法并不嚴謹。當然，如果最后發現非瘟遠比我們當前所了解的嚴重，那么豬價進入新一輪上漲周期也是大有可能的。

對于豬價，關壹麟認為當前非洲豬瘟疫情影響有限，整體可控，預計不會造成2019年那種極端波動的行情。當前生豬行業供給整體處于行業正常健康區間，需求方面正在向著新冠疫情前的水平逐漸恢復，預計未來豬價整體在合理水平范圍內波動。

銀河期貨表示，雖然疫病可能會導致供應略有增加，但是同樣沒有證據說明以全國視角來看，沒有疫情的情況下，出欄沒有這么多，所以疫情帶來的供應邊際增量應該是有限的。在不注入預期的情況下，4、5、6月份成豬的供應主要對應了去年6、7、8能繁母豬的存欄以及配種情況，在此期間是增加的，因而未來供應或有增無減，而需求方面還需要繼續驗證，而消費不超預期的情況下，或難有太多亮點。

有觀點表示價格下跌后會吸引二次育肥介入，但二次育肥本身是一個高風險的投機行為，隨著近年來豬價波動增加，二次育肥的“專業水平”也在提高，未來其只能作為行情的放大器而不能作為根本性改變行情趨勢的市場拉力，因而在缺乏大幅上漲基礎的情況下，不會出現大規模二次育肥的情況。并且從正常的豬價季節性特征來看，每年上半年豬價都處在下跌趨勢，一般真正企穩可能要等到6月以后。去年11月以來能繁存欄開始去化，直接對應了今年9月份成豬供應開始邊際下滑，加之此前是需求旺季，在此期間不排除7、8月開始搶跑后市的情況，但豬價轉折點仍需等待。

來源：每日經濟新聞、中國證券網、財聯社