現(xiàn)貨價格繼續(xù)震蕩。2023年9月13日標(biāo)準(zhǔn)體重生豬平均價格為16.49元/公斤，較前日豬價下跌0.01元/公斤，跌幅為0.06%。近期受標(biāo)肥價差拉大等因素影響，二育入場積極性再次提升，支撐現(xiàn)貨市場情緒走強(qiáng)。

九月份生豬市場供應(yīng)壓力顯著。

從理論出欄量角度看，九十月份生豬理論出欄量將達(dá)到年內(nèi)最高，且隨著冬春疫病影響逐步減弱，前期影響市場的“供應(yīng)斷檔”因素開始邊際弱化;

從集團(tuán)出欄量角度看，上海鋼聯(lián)重點(diǎn)樣本企業(yè)生豬出欄計劃較8月實際增加3.87%;

從散戶和二育群體出欄節(jié)奏看，前期市場存在的壓欄和二次育肥現(xiàn)象導(dǎo)致的供應(yīng)壓力后移也將于近期陸續(xù)開始兌現(xiàn);

從生豬出欄體重角度看，近期生豬出欄體重有所回升，且隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，生豬增重效率將顯著增加，這也將為后續(xù)的生豬供應(yīng)增加壓力。

從需求角度看，近期受開學(xué)及雙節(jié)備貨影響，豬肉下游有所提振，但目前的消費(fèi)市場僅處在回暖初期狀態(tài)，與冬至、春節(jié)前后旺盛的豬肉消費(fèi)相比差距甚遠(yuǎn)，難以支撐現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。

策略方面，我們認(rèn)為市場短期存在“供強(qiáng)需弱”的錯配狀態(tài)，現(xiàn)貨價格將繼續(xù)承壓，短期難以看到現(xiàn)貨大漲的驅(qū)動。雖然盤面短期受情緒支撐出現(xiàn)一定漲幅，但預(yù)計上方空間有限，維持中長線持空策略。