豬價(jià)漲了，雖然表面看價(jià)格仍是漲漲跌跌，但氣氛漲了，豬市的底氣也越來越足了。

這對(duì)生豬市場(chǎng)來說，是好事，畢竟磨底的時(shí)間也夠長了。

但是熟悉觀觀的朋友都知道，我對(duì)于豬市的行情是持謹(jǐn)慎態(tài)度的，或者說對(duì)于今年豬價(jià)是否能從此反轉(zhuǎn)，是持保留意見的。

首先，反轉(zhuǎn)與好轉(zhuǎn)，這是兩件事。

豬價(jià)好轉(zhuǎn)，可以說是板上釘釘，但是是否存在反轉(zhuǎn)，我覺得存疑。主要原因是我認(rèn)為，至少目前來看，并不存在徹底反轉(zhuǎn)的條件。

需要什么條件呢？

無他，就是供需之間的變化，要么供需出現(xiàn)反差，要么至少出現(xiàn)緊平衡。但是貌似這兩者都不太容易實(shí)現(xiàn)。

比如說供應(yīng)端，雖然和前兩年相比，生豬產(chǎn)能確實(shí)下降了不少，比如截至2月末，全國能繁母豬產(chǎn)能已降至4042萬頭，環(huán)比下降0.6%，同比下降6.9%。

這可喜可賀。

但是另一方面，再進(jìn)一步去化就變得極其艱難了。

為什么呢？

我們先來看下，這波產(chǎn)能到底是怎么增起來的？

主要有兩個(gè)方面：

一個(gè)是由于2020年生豬養(yǎng)殖利潤太好，很多人都想來分一杯羹，于是有大量的外來資本進(jìn)入。

另一個(gè)則是也是由于利潤太好，以及為了保住市場(chǎng)份額，原有產(chǎn)能進(jìn)行了快速擴(kuò)張。

結(jié)果就是產(chǎn)能一下多了，然后就進(jìn)入到了去化的過程。

在這個(gè)過程中，外來資本沒有經(jīng)驗(yàn)，部分被淘汰出局，還有中小散戶們抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，也被擠出局，而原有行業(yè)擴(kuò)張出來的產(chǎn)能可就沒那么容易去化了。

一來是他們有養(yǎng)殖經(jīng)驗(yàn)，豬周期也經(jīng)歷過好幾次了，可以應(yīng)對(duì)；二來是可以通過融資等來維持經(jīng)營。

但是沒想到的是，這輪豬周期它不一樣，遲遲不見好轉(zhuǎn)，于是就形成了現(xiàn)在的局面，即養(yǎng)殖巨頭們負(fù)債率高企，一些挺不住的就出現(xiàn)了破產(chǎn)重組。

但是這還沒完，因?yàn)槭Ｏ碌囊膊]有閑著，沒閑著并不是在去產(chǎn)能，而是在做兩件事：降成本和控現(xiàn)金流。

誰都不愿主動(dòng)去產(chǎn)能，都在等，都在熬。

另一方面，需求也漲不動(dòng)。

說漲不動(dòng)可能有點(diǎn)不準(zhǔn)確，準(zhǔn)確地說，是需求的漲幅與供應(yīng)無法匹配。

雖然說豬肉便宜了，吃肉自由了，但是近兩年，市場(chǎng)對(duì)于豬肉的需求明顯走淡。

既有宏觀經(jīng)濟(jì)原因，也有習(xí)慣問題，再加上其他肉類及蛋類價(jià)格也都明顯走弱，因此豬肉的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)也是下降的。

而最近我們也注意到了，二次育肥的積極性明顯提高，但二次育肥我們知道，就像“朝三暮四”的故事一樣，無論是早上給3顆棗晚上給4顆棗還是早上給4顆晚上給3顆，總量的7顆棗是不變的。

所以這也就成了生豬市場(chǎng)最大的問題，即供給下不去，需求上不來。

而這個(gè)問題卻被很多人忽略了。

尤其是自從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將生豬產(chǎn)能正常保有量下調(diào)至3900萬頭以后，以當(dāng)前產(chǎn)能來看，仍有100多萬頭的空間。

產(chǎn)能去化不動(dòng)，需求又是“硬傷”，這就像一塊大石頭一樣壓在了生豬市場(chǎng)的上空。

所以，豬價(jià)行情出現(xiàn)階段性盈利的概率要更高，但全面反轉(zhuǎn)仍然存疑，而如果階段性預(yù)期過高，導(dǎo)致動(dòng)作再次變形的話，有可能將進(jìn)一步拖累豬周期，這是值得警惕的。