5月中旬以來，生豬市場現(xiàn)貨和期貨價格持續(xù)回升，已升至2022年底水平。隨著生豬市場供需形勢不斷改善，豬價回暖向好成為市場預期，生豬養(yǎng)殖主體的盈利空間正逐漸擴大。

市場人士指出，當前生豬逐步從供給相對過剩向供需平衡發(fā)展，市場整體運行平穩(wěn)。由于2023年以來，全國能繁母豬存欄量持續(xù)去化，生豬產(chǎn)能調減效果顯現(xiàn)，近期市場供應壓力緩解，消費情況也出現(xiàn)明顯好轉。預計生豬價格或會在短期出現(xiàn)一定波動，但總體有望出現(xiàn)價格的階段性回暖。

當前的生豬價格水平可對標2022年底，但由于飼料價格下降，養(yǎng)殖成本減少，養(yǎng)殖主體的盈利較2022年底更加豐厚。據(jù)王祖力介紹，由于玉米、豆粕等飼料原料價格的下降，當前出欄一頭標準體重商品豬，飼料成本在1300元左右，較去年節(jié)省約180元。

近年來，豬企始終將“降成本”作為核心目標之一，以更好應對豬價波動帶來的影響。據(jù)披露，上市豬企的生豬養(yǎng)殖完全成本已降至14-15元／公斤的水平，如溫氏股份5月肉豬養(yǎng)殖綜合成本降至14.2元／公斤，牧原股份5月生豬養(yǎng)殖成本在14.3元／公斤左右，天康生物4月養(yǎng)殖成本在14.88元／公斤。而2022年底，這三家上市豬企披露的養(yǎng)殖成本分別約為17.6元／公斤、15.5元／公斤、17.3元／公斤。

此外，受行業(yè)周期、企業(yè)擴大產(chǎn)能、固定資產(chǎn)投入增多等因素的影響，不少上市豬企的資產(chǎn)負債率不斷升高，并在2023年底左右到達高點。

多位行業(yè)投資分析人士認為，新一輪豬周期來臨了。

豬肉價格是否能夠持續(xù)上漲，主要看供給的缺口是否會持續(xù)擴大。

根據(jù)歷史規(guī)律，產(chǎn)能連續(xù)去化10個月左右就會傳導到豬價。產(chǎn)能持續(xù)下降，傳導至供給端，缺口自然會擴大。

企業(yè)方面，由于經(jīng)歷了較長的虧損期、負債率走高，多位分析師判斷企業(yè)新增產(chǎn)能的意愿不高，這將繼續(xù)支持豬價持續(xù)上漲。

另外，同樣具有價格風向標的豬糧比在近兩個月快速上升。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，豬糧比突破7之后或將見到豬周期快速上行。目前豬糧比已經(jīng)連續(xù)三周在7以上。

那么，豬價漲幅會有多大？會達到2018年到2020年期間的飆漲幅度嗎？

有觀點認為，新一輪的豬周期會更加平滑，價格波動不會那么劇烈。

經(jīng)歷過2018年非洲豬瘟之后的“超級豬周期”，許多中小規(guī)模養(yǎng)殖場永久退出市場，行業(yè)集中度大大提升。

數(shù)據(jù)顯示，2018年后，13家上市公司出欄量占全國比重提升約一倍至2021年的14.3%；500頭以上規(guī)模場出欄占比從2011年的36.6%提升至2022年的65%。

規(guī)模化養(yǎng)殖帶來的影響，便是市場里“追漲殺跌”的非理性行為將減少，豬價波動不會太大。

同時，在需求端，近年來我國人均豬肉消費量受消費升級、人口老齡化等因素影響呈現(xiàn)下降趨勢。

農業(yè)農村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預警首席分析師朱增勇表示，2020年我國人均豬肉消費量比2014年下降了9.2%，同期禽肉消費增加60%，牛肉消費增加51%，羊肉消費增加25%。

《中國農業(yè)展望報告（2024—2033）》報告提出，預計2033年豬肉消費量下降至5479萬噸，比2024年減少5%，年均減少0.5%。

在需求和供給的雙重作用下，新一輪豬周期的價格波動，或將不再那么“驚心動魄”。

來源：新華財經(jīng)、大眾網(wǎng)、中國畜牧業(yè)