近期，生豬價格呈現出穩中略漲的態勢，引起市場廣泛關注。然而，通過對當前市場動態和數據的深入分析判斷，生豬價格上漲的勢頭預計將會減弱。

截至7月4日，生豬出欄均價18.4元/公斤，較上周環比上漲0.39元/公斤；標肥價差0.09元/公斤，較上周縮窄0.07元/公斤。養殖端縮量挺價，加之二次育肥滾動入場支撐，支撐豬價走強，不過需求改善有限，上漲空間謹慎看待。炎熱天氣下，肥豬需求轉淡，標肥價差倒掛，維持窄幅波動。

從供應端來看，生豬出欄量的減少是近期豬價上漲的重要原因之一。數據顯示，上周生豬價格上漲了2.9%，達到18.36元/公斤，而出欄均重則連續兩周下降。然而，隨著天氣好轉，生豬出欄及調運預計將恢復正常，這將有效緩解供應端的緊張狀況。涌益咨詢數據顯示，7月4日，二育采購體重段110公斤、115公斤的二育成本分別為17.48元/公斤、17.96元/公斤，與生豬期貨的收盤價相近。這表明，隨著豬價的上漲，二次育肥客戶的補欄成本也在上升，可能會降低其補欄熱度，從而減輕未來的生豬供應壓力。

從需求端來看，雖然當前生豬價格較高，但消費者的購買力并未出現明顯提升。隨著豬價的持續上漲，豬肉的零售價格也在攀升，這使得部分消費者對豬肉的購買意愿有所下降。根據市場反饋和銷售數據，終端消費市場的抵觸情緒逐漸增強，豬肉銷售量出現了一定程度的下滑。這種抵觸情緒和消費量的下滑可能會進一步抑制消費需求，從而對生豬價格構成下行壓力。

從產能恢復的角度來看，雖然生豬產能去化程度較深，但產能回升的速度相對偏慢。數據顯示，自2022年12月至2024年3月，生豬產能累計去化了9.1%，而2024年4月農業部能繁母豬存欄量環比再降0.1%。然而，隨著政策的引導和市場的調節，生豬產能有望逐步恢復。據農業部數據顯示，2024年5月能繁母豬存欄量環比升0.25%，6月上海鋼聯能繁母豬存欄量環比小幅上升0.37%。這表明，盡管產能恢復速度較慢，但整體趨勢是向上的，這將為未來的生豬價格穩定提供有力支撐。

從市場心態來看，生豬期貨的收盤價接近生豬現貨價格和二育成本，反映出市場對遠期豬價的謹慎態度。據統計，7月5日生豬期貨2407合約、2409、2411合約收盤價分別為17500元/噸、17845元/噸、18165元/噸。這種謹慎心態可能會導致短期內的二育積極性回落，進而影響到生豬的出欄均重和價格。

國元期貨分析師柴穎華表示，養殖端縮量挺價心態偏強，二次育肥滾動補欄，在豬價下方形成支撐。不過需求改善有限，淡季消費下，屠企縮減宰量，開工率維持偏低區間。供給端利好，但受制于需求低迷，短期上下驅動力都不足，維持高位震蕩。在產能縮減的大趨勢下，只待需求回暖，豬價有望迎來階段性上漲，中期維持偏強看待。

和合期貨認為，生豬縮量逐月兌現，未來生豬供應減少，養殖端存在挺價情緒。目前生豬市場掣肘在消費端，豬價沖高回落，白條豬肉走貨低迷，飼料價格支撐較弱，但供應壓力減小，市場樂觀預期仍存。

中國銀河發布農業行業周報稱，7月5日生豬養殖板塊PB為3.4倍，周環比持平，處于歷史相對低位區間。根據博亞和訊，7月5日生豬價格18.51元/kg，周環比增長4.69%。從生豬出欄看，2023年12月—2024年5月全國新生仔豬數量同比下降7%，意味著后續生豬出欄量同比下行。站在當前時點，豬價已處于上行過程中，同時成本中樞下移，養殖利潤彈性有望超預期。

此外，前段時間受惡劣天氣影響，養殖端恐慌拋售現象增多，社會面豬源明顯增量。雖然這一行為在短期內對市場造成了一定的沖擊，但從長遠來看，也在一定程度上消耗了前期積壓的豬源，為后期豬價上漲提供了有力的支撐。隨著8-9月到來，眾多佳節紛至沓來，市場也將加大備貨調運力度，活動也將間接提振豬肉需求，使得后期豬肉消費需求增長。預計在這段時期，豬肉的消費需求將迎來顯著的增長，市場的前景值得期待。

因此，根據供應端、需求端、產能恢復以及市場心態等方面的數據分析和邏輯考量，生豬價格上漲的勢頭預計將會減弱。因此，建議養殖戶和投資者保持理性心態，密切關注市場動態和政策變化，以便做出更為準確的判斷和決策。

來源：中國畜牧業綜合大河財立方、 國元期貨研究、中國銀河證券