進入1月，肥標價差呈現先縮小后走闊的趨勢，主要是月初標豬供應有限，價格偏強，較肥豬價差收窄。隨著養殖端出欄量增加，標豬供應增多，價格回落，肥標價差再度走闊。由于腌臘、灌腸的大量消化，當下市場大豬供應已跌至低位；而南方“殺年豬”活動正在進行中，大豬需求尚在，或支撐大豬價格繼續走強。集團養殖場春節前以走量為主，標豬供應充足，價格難見明顯上漲，所以春節前肥標價差有繼續走闊的動力。

1月上半月，全國肥標價差呈現先縮小后擴大趨勢

據卓創資訊對全國肥標價差監測數據可以看出，1月1-13日肥標價差先縮小后走闊。1月7日前，養殖端出欄量有限，標豬供應環比減少，導致標豬價格強勢，肥標價差不斷縮小；1月8-13日隨著養殖端出欄量增加，標豬供應逐步增多，需求端跟進不足，導致標豬價格表現疲軟，肥標價差不斷拉開。

腌臘、灌腸旺季過后大豬不斷被消化

2024年散戶重返生豬養殖市場體量有限，所以140公斤以上大體重豬源供應量有限。11-12月是我國南方傳統腌臘旺季，也是北方灌腸旺季，對大豬需求量較大。腌臘、灌腸旺季過后，大豬被大量消化，據卓創資訊統計，截止到12月底，140公斤以上豬源在生豬存欄結構中占比為1.48%，環比11月底減少0.1個百分點，也是近五年來的最低點。大豬供應量整體有限，經過腌臘、灌腸高峰期后，供應量跌至低位水平。

南方 “殺年豬”傳統活動對大豬需求有支撐

進了臘月，南方農村 “殺年豬”活動目前已經陸續開始，按照往年情況來看，將持續到春節前，而且“殺年豬”主要是消耗140公斤以上的大體重段豬源，所以春節前市場對于大豬需求依然旺盛。

春節前養殖端對標豬仍有降重沖量需求

按照往年的情況來看，春節過后進入豬肉消費淡季，生豬價格下滑的概率較大，為了規避春節過后生豬量價下滑的風險，養殖端在春節前有降重走量需求。2024年12月份以來，生豬出欄均重不斷下行，截止到2015年1月9日卓創資訊監測全國生豬出欄均重為123.34公斤，較上周下滑2.35公斤，降幅2.01%。從同比來看，目前生豬出欄均重為近四年來的最高水平，并且前三年生豬出欄均重在春節前一直處于下滑走勢，所以，養殖端出欄均重仍有下滑空間。所以春節前，上游養殖端出欄量維持高位水平，標豬供應充裕，利空其價格，預計春節前標豬價格難有明顯上漲。

2024年散戶復產占比少，大體重豬源供應總體有限，而在腌臘、灌腸旺季過后，大豬被大量消化，供應量進一步下滑至低位水平。目前南方“殺年豬”傳統活動正在進行中，大豬需求依然旺盛。大豬供應有限但需求旺盛，預計春節前大豬價格仍有繼續上漲空間。而集團養殖場普遍看空春節后的生豬需求量以及生豬價格，所以在春節前出欄積極性較高，以走貨為主，利空標豬，雖有需求帶動，但預計春節前標豬價格難有明顯上漲。

綜上所述，春節前大豬價格仍有上漲動力，而標豬價格漲勢受限，卓創資訊預計節前肥標價差仍有繼續走闊空間。