外媒1月14日消息：截至2024年1月12日當周，全球玉米價格繼續下跌，其中芝加哥玉米期貨創下三年新低。美國農業部報告證實全球玉米供應充足，美國和中國玉米產量創紀錄，足以抵消巴西玉米減產的影響。

　　周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）3月玉米期約報收4.47美元/蒲，比一周前下跌3.0%；2月船期美灣2號黃玉米報價為每蒲5.035美元，下跌1.9%；泛歐交易所3月玉米報收191美元/噸，下跌2.6%；阿根廷玉米的上河FOB報價為207美元/噸，下跌2.4%；巴西B3交易所的玉米期貨價格報每60公斤袋67.24雷亞爾，下跌4.6%。

　　本周國際原油期貨下跌，因為頭號出口國沙特降價，美國原油庫存意外增加，但是美英空襲胡塞武裝加劇中東緊張局勢，令油價收復大部分周初失地。紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質原油（WTI）2月合約報收72.68美元/桶，比一周前下跌1.5%。全球基準3月布倫特原油期貨收報78.29美元/桶，比一周前下跌0.6%。

　　周五美元指數報收102.151點，比一周前上漲0.02%。

　　美國玉米產量意外大幅上調，庫存創下2018年以來最高

　　美國農業部本月發布了玉米產量的最終數據，將玉米單產大幅調高2.4蒲/英畝，產量調高1.08億蒲，達到創紀錄的153.42億蒲，比上年增長12.4%——這也是10年來的最大增幅。

　　盡管供應增長，美國農業部維持出口預期不變，仍為21億蒲，同比增長4.4億蒲或26%，這主要反映出南美玉米依然構成強有力競爭。與此同時，美國乙醇行業的玉米用量調高到53.75億蒲（53.25億蒲，51.76億蒲），這可能反映出美國政府近期允許使用GREET模型來計算基于乙醇的可持續航空燃料的碳減排比例是否達到50%，使得玉米乙醇更容易獲得美國通脹減少法案的補貼。此外，美國玉米的飼料用量調高到56.75億蒲（上月56.5億蒲，上年54.86億蒲）。經過上述調整，美國玉米期末庫存調高0.31億蒲，達到21.62億蒲，為五年最高點，同比增長8億蒲或59.0%。美國玉米的期末庫存用量比為14.8%，而之前三年都低于10%，過去10年的均值為12.1%，意味著2023/24年度美國玉米供需形勢寬松(圖2）。從這個角度來看，玉米價格需要保持低位來刺激需求增長，避免庫存進一步膨脹。

　　但是，隨著春播季節即將到來，玉米價格需要通過上漲來吸引農戶擴大種植面積。從大豆/玉米價格比來看，截至1月12日，3月大豆期約與3月玉米期約的價格比為2.74，略低于2023年底的2.75，但是仍然有利于大豆種植。2.25的價格比為中性指標。

　　2023/24年度全球玉米產量將創紀錄，因美國和中國產量創出新高

　　本月美國農業部將2023/24年度全球玉米產量預估調高1370萬噸，達到創紀錄的12.3573億噸，因為美國和中國的產量增幅超過巴西產量降幅。本月美國玉米產量上調272萬噸，達到創紀錄的3.897億噸，比上年增長4300萬噸；中國玉米產量上調1200萬噸，達到創紀錄的2.888億噸，比上年增加1160萬噸。所以中美兩國玉米產量合計同比增長5500萬噸左右，相當于多了一個阿根廷玉米產量。本月阿根廷玉米產量預期維持在5500萬噸，比上年因干旱而減少的產量增加加2100萬噸。本月歐盟玉米產量預期在6010萬噸，比上年因干旱而減少的產量提高770萬噸。本月將巴西玉米產量調低200萬噸至1.27億噸，比上年創紀錄的產量減少1000萬噸。

　　除中國以外的全球玉米供應形勢并沒有看起來那么寬松

　　由于產量調高，本月美國農業部將全球玉米期末庫存調高1000萬噸，達到3.2522億噸，主要因為中國庫存上調近1000萬噸。全球玉米庫存用量比預計為23.0%，高于上月預測的22.4%，也高于上年的22.3%。不過中國玉米庫存高達2.11億噸，接近全球庫存的三分之二；由于中國玉米出口可以忽略不計，因此在評估全球出口供應形勢時，全球庫存很可能帶來一種虛假的安全感，更切實的指標是使用不含中國的全球玉米庫存。

　　2023/24年度不含中國的全球玉米庫存為1.1336億噸，基本和上月持平，比上年高出1900萬噸；庫存用量比為10.3%，和上月預期持平，高于2022/23年度的9.0%。通常來說，10%的庫存用量比屬于臨界值，低了就表明供應緊張，高了則表示供應相對充足。因此，除中國之外的全球其他國家的玉米庫存并沒有那么寬松，也許2023年玉米價格暴跌30%給買家留下深刻印象，使得即需即購策略更受青睞，但是這也帶來了備貨不足的風險，特別是考慮到全球航運面臨的風險。