東北地區(qū)玉米供應(yīng)主要依靠本地糧源，隨著市場余糧逐漸消耗，當(dāng)?shù)毓┬杵o格局對(duì)價(jià)格形成有力支撐。同時(shí)，東北當(dāng)?shù)丶庸て髽I(yè)庫存偏低，定價(jià)主導(dǎo)權(quán)逐步轉(zhuǎn)移至貿(mào)易企業(yè)，存糧成本增加推動(dòng)玉米價(jià)格上漲。而華北地區(qū)增產(chǎn)明顯，而且上市初期有部分東北糧源流入，疊加山東地區(qū)進(jìn)口玉米及替代品補(bǔ)充，當(dāng)前市場供應(yīng)較為充足。華北當(dāng)?shù)匦←滈_始上市，豐收預(yù)期較強(qiáng)，補(bǔ)充飼料糧供應(yīng)。同時(shí)當(dāng)?shù)胤从成i產(chǎn)能去化較為嚴(yán)重，飼料需求偏差。

從玉米市場供需關(guān)系來看，小麥補(bǔ)充飼用后，后期飼料糧將不存在供需缺口，國內(nèi)飼料糧供應(yīng)或轉(zhuǎn)為寬松，將導(dǎo)致玉米價(jià)格繼續(xù)上漲幅度有限。

國內(nèi)玉米市場價(jià)格穩(wěn)中有漲

6月5日，黑龍江西部地區(qū)深加工企業(yè)玉米（折標(biāo)準(zhǔn)水分，下同）收購價(jià)2230～2250元/噸，吉林2280～2340元/噸，遼寧2270～2300元/噸，大部地區(qū)周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲20～60元/噸。山東濰坊深加工企業(yè)玉米（國標(biāo)二等，下同）掛牌收購價(jià)2330～2350元/噸，山東濱州2340～2360元/噸，河北石家莊2260～2280元/噸，河北邢臺(tái)2270～2290元/噸，河南鶴壁2240～2260元/噸，河南周口2300～2320元/噸，大部維持穩(wěn)定，部分地區(qū)上漲10～20元/噸。

本周，東北地區(qū)玉米價(jià)格保持強(qiáng)勢，華北地區(qū)小幅波動(dòng)，個(gè)別地區(qū)小幅上漲，期貨價(jià)格也止跌趨穩(wěn)，小幅震蕩。6月5日收盤，DCE玉米期貨主力合約報(bào)收2435元/噸，當(dāng)周價(jià)格收平。東北地區(qū)地處腹地，主要依靠本地糧源供應(yīng)，隨著市場余糧逐漸消耗，當(dāng)?shù)毓┬杵o格局對(duì)價(jià)格形成有利支撐。同時(shí)，東北本地加工企業(yè)庫存偏低，定價(jià)主導(dǎo)權(quán)逐步轉(zhuǎn)移至貿(mào)易企業(yè)，存糧成本增加推動(dòng)價(jià)格上漲。

華北地區(qū)價(jià)格上漲動(dòng)力仍然不足：一是華北地區(qū)增產(chǎn)明顯，同時(shí)上市初期部分東北糧源流入，疊加山東地區(qū)進(jìn)口玉米及替代品補(bǔ)充，當(dāng)前市場供應(yīng)較為充足。據(jù)山東本地企業(yè)反映，2023年玉米單產(chǎn)明顯提升，部分地區(qū)增產(chǎn)10%以上。二是本地小麥開始上市，豐收預(yù)期較強(qiáng)，部分貿(mào)易企業(yè)騰倉出庫，也增加市場玉米供應(yīng)。三是需求有所下降，市場預(yù)期偏弱。受2023年底非洲豬瘟疫情影響，當(dāng)?shù)胤从成i產(chǎn)能去化較為嚴(yán)重，飼料需求偏差。山東省飼料行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月該省工業(yè)飼料產(chǎn)量361.6萬噸，環(huán)比下降2.9%，同比下降5%。

南北港口即期貿(mào)易保持倒掛

6月5日，北方港口玉米（容重700g/L，水分14.5%）平艙價(jià)2410～2420元/噸，周環(huán)比下降10～20元/噸，月環(huán)比上漲30～50元/噸，同比下降250～300元/噸；廣東港口二等玉米價(jià)格2440～2460元/噸，周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲20～40元/噸，同比下降250～300元/噸。

按北方港口平艙價(jià)格計(jì)算，船運(yùn)費(fèi)40～50元/噸，加上港雜費(fèi)，推算至廣東港口玉米到貨成本2480～2500元/噸，南北即期發(fā)運(yùn)倒掛40～60元/噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月31日，北方四港玉米庫存357萬噸，周環(huán)比減少14.4萬噸，同比增加123.5萬噸；本周集港量22.3萬噸，周環(huán)比增加0.5萬噸；周下海量36.7萬噸，環(huán)比增加19.7萬噸。

國內(nèi)已上市的新季小麥入廠收購價(jià)2400～2500元/噸，部分地區(qū)已具備一定替代性價(jià)比，許多用糧主體減弱對(duì)玉米的采購意愿。當(dāng)前南北港口庫存仍處于較高水平，下游飼料產(chǎn)量環(huán)比下降，需求未見明顯好轉(zhuǎn)。飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2423萬噸，月環(huán)比下降1.5%，同比下降7.9%。

遠(yuǎn)期進(jìn)口大麥和高粱價(jià)格雖然有所上漲，但相比玉米仍具備一定替代優(yōu)勢，短期外貿(mào)玉米及進(jìn)口高粱、大麥供需預(yù)期均維持寬松局面，南方銷區(qū)玉米價(jià)格仍缺乏上漲動(dòng)力；而東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲，對(duì)玉米價(jià)格帶來一定利多支撐。

6月5日，廣東港口玉米庫存108.4萬噸，周環(huán)比增加7.9萬噸。其中，內(nèi)貿(mào)玉米庫存70.7萬噸，外貿(mào)玉米庫存37.7萬噸。5月31日，廣東港口進(jìn)口高粱、大麥庫存共計(jì)122萬噸，周環(huán)比減少6.6萬噸，同比增加38.9萬噸。其中，進(jìn)口高粱46.2萬噸，較上周增加4.8萬噸；進(jìn)口大麥75.8萬噸，較上周減少11.4萬噸。（原文刊登于2024年6月8日糧油市場報(bào)B03版）