4月4日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅，以此作為美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關(guān)稅”的反制。假期期間，豆粕現(xiàn)貨市場價(jià)紛紛上漲200元/噸以上，面對如此突發(fā)行情，多空分歧較大，市場等待周一盤面指引。以下是筆者結(jié)合市場簡要分析，僅供參考！ 　　  

豆粕現(xiàn)貨市場參考，截至4月3日，國內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報(bào)價(jià)在3060元/噸左右。其中山東地區(qū)3070元/噸，華東地區(qū)報(bào)3030元/噸，大連地區(qū)3160元/噸，天津地區(qū)3010元/噸，廣東地區(qū)3000元/噸。 　　  

反制政策 　　  

反制政策出臺(tái)，對豆粕來說最直觀的感受便是美豆大幅下挫和連粕的大幅上漲。周一開盤后，連粕主力合約更換為M2509，開盤上漲近百點(diǎn)。美國是大豆生產(chǎn)大國，十分依賴出口國際市場，特朗普的‘’對等關(guān)稅‘’帶來的貿(mào)易摩擦或?qū)?dǎo)致各國對其發(fā)起抵制，進(jìn)而減少對美豆的進(jìn)口。全球大豆貿(mào)易流向隨之發(fā)生改變，巴西將成為主要受益者，但也或?qū)⒁虼松险{(diào)貼水價(jià)格，進(jìn)口大豆價(jià)格將獲得一定成本支撐。但關(guān)稅政策仍有繼續(xù)變動(dòng)的可能，與此同時(shí)，后續(xù)美豆新作種植面積也或?qū)⒃偕償?shù)，為今年下半年的行情再添一層迷霧。 　　  

巴拿馬運(yùn)河 　　  

巴拿馬公共安全部與美國駐巴大使館3日宣布，兩國安全部隊(duì)正開展“巴拿馬極限2025”聯(lián)合軍演，通過模擬演練保衛(wèi)這條連接兩大洋的運(yùn)河以“應(yīng)對潛在威脅”。  巴拿馬宣布退出中國的 “一帶一路” 倡議，這一消息引發(fā)國際社會(huì)的熱烈討論。但不難想到，美國威脅對途經(jīng)巴拿馬運(yùn)河的貨物加征 35% 關(guān)稅，這對嚴(yán)重依賴運(yùn)河貨運(yùn)巴拿馬而言，經(jīng)濟(jì)打擊幾乎是毀滅性的，因此不得不做出這項(xiàng)決定。而我國只回應(yīng)了四個(gè)字：“深表遺憾”。對此，引用人民日報(bào)的一句話：“美濫施關(guān)稅將對我造成沖擊，但‘天塌不下來’，集中精力辦好自己的事。” 　　  

國內(nèi)供需 　　  

假期期間，價(jià)格上漲后的現(xiàn)貨成交較為有限。一是沒有盤面指引，市場選擇觀望等待；二是大多工廠于4月中旬或能陸續(xù)開機(jī)，供應(yīng)或?qū)⒃龆啵蝗嵌蛊涩F(xiàn)貨銷售進(jìn)度遲緩，擔(dān)憂無法在高價(jià)期間順利出售。周一開盤后，市場情緒得到宣泄，或?qū)⒅鸩交謴?fù)冷靜。但因?yàn)楸局芄S開機(jī)率仍偏低，疊加下游大多維持低庫存，市場存在養(yǎng)殖剛需和回補(bǔ)空單的需求，本周豆粕價(jià)格相對堅(jiān)挺，價(jià)格回落速度或能放緩。 　　  

綜上所述，豆粕行情整體來看仍以偏弱為主。近期市場6~9月遠(yuǎn)月成交情況較好，反制措施的出臺(tái)或?qū)Χ蛊蛇h(yuǎn)月基差影響較多。短期內(nèi)，國內(nèi)豆粕可能受情緒上的影響導(dǎo)致價(jià)格堅(jiān)挺；待進(jìn)入四月下旬，工廠陸續(xù)順利開機(jī)后，或?qū)⒅貧w供需基本面，價(jià)格趨穩(wěn)為主。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺(tái)（graininfo）。