中國企業(yè)的海外并購方興未艾，尤其是近年，更是開始向發(fā)達(dá)國家迅猛進(jìn)軍。此類并購常被稱為“逆襲并購”，即新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)在發(fā)達(dá)國家進(jìn)行跨國并購。由于“逆襲并購”中并購雙方的地位與實(shí)力差距懸殊，使得此類“窮小子”迎娶“公主”的并購案從一開始就招致頗多質(zhì)疑，并購之后的整合過程中有無數(shù)艱難險阻。從并購后的經(jīng)營結(jié)果來看，成功率也不樂觀，全球跨國并購的失敗率平均高達(dá)70%，而中國企業(yè)跨國并購的失敗率可能更高。不過，風(fēng)險越大，一旦成功，其價值也越大。中國企業(yè)的“逆襲并購”就是在玩這種“風(fēng)險與收益雙高”的冒險游戲。

　　雖然跨國并購困難重重，中國企業(yè)仍不乏成功“逆襲并購”的例子，如吉利對沃爾沃的并購。縱觀吉利并購沃爾沃以后的歷程，既能看到雙方在并購磨合過程中的不懈努力，更可以看出李書福對這起并購整合所采取的巧妙戰(zhàn)略思想與策略手段。吉利并購沃爾沃后的整合模式一反西方主流理論主張與主流實(shí)踐導(dǎo)向（即迅速而全面的并購后整合）。首先，吉利對沃爾沃從表面上看是盡量不予整合，各自獨(dú)立運(yùn)營成為雙方關(guān)系的基本原則。具體而言，吉利整合沃爾沃的第一個動作是保持沃爾沃的獨(dú)立性和團(tuán)隊(duì)完整。其次，吉利充分認(rèn)識到彼此之間的優(yōu)勢互補(bǔ)潛質(zhì)，并致力于加深彼此信任，同時促使雙方最大程度學(xué)習(xí)對方的長處和利用彼此的資源，逐步開展局部先行的整合策略，這個過程充分彰顯了中國企業(yè)家和企業(yè)走向全世界的務(wù)實(shí)精神和本土智慧。

　　一系列中國企業(yè)“逆襲并購”整合案例表明，中國企業(yè)海外并購（尤其是“逆襲并購”）的成功，都采取了具有共同特征的獨(dú)具中國特色的并購整合方式，作者稱之為“隱形整合”（invisible-touch）模式，即表面上沒有凌厲的整合舉動，而在平靜的表面之下，在深層展開局部先行的逐步整合策略。

　　作者發(fā)現(xiàn)“陰陽平衡”“無為而治”及“和而不同”等中國傳統(tǒng)哲學(xué)與思想智慧，為中國企業(yè)在“逆襲并購”中的“隱形整合”提供了豐富的文化資源。

　　“隱形整合”模式的哲學(xué)原理是源于中國群經(jīng)之首《易經(jīng)》的“陰陽平衡”思想，這也是老子《道德經(jīng)》的核心理念之一。“隱形整合”過程的內(nèi)在機(jī)制是“無為而治”的道家思想，即通過“主動讓賢”“充分授權(quán)”把并購方自身消化、吸收及整合能力不足等負(fù)面因素轉(zhuǎn)化為“順勢而為，能者多勞”的正面杠桿效應(yīng)。“隱形整合”模式的具體步驟是源于儒家哲學(xué)的“和而不同”理念，即通過“陰陽平衡”和“無為而治”搭建并購雙方的信任與合作關(guān)系，將傳統(tǒng)的縱向從屬管控關(guān)系轉(zhuǎn)化為新型的橫向平等合作伙伴關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)并購雙方全面、長期的共生共榮。

　　從文化角度來看，“隱形整合”模式的實(shí)踐效果是既重視利用文化互動帶來的建設(shè)性張力（陰陽雙方的相生性），又注意防范文化互動引發(fā)的破壞性張力（陰陽雙方的相克性）。從管理角度來看，“隱形整合”模式的實(shí)踐效果是既減少由于并購整合引發(fā)的沖突性與陣痛（“無為”的功效），又強(qiáng)化并購整合帶來的互補(bǔ)性與創(chuàng)新（“無不為”的效用）。

　　新的歷史發(fā)展階段呼喚新的理論指導(dǎo)，而波瀾壯闊的中國企業(yè)海外“逆襲并購”實(shí)踐，為海外并購與整合研究提供了肥沃的理論土壤。未來以“逆襲并購”和“隱形整合”實(shí)現(xiàn)技術(shù)、品牌和管理水平的趕超，將成為中國企業(yè)參與全球競爭最重要的手段之一。

　　來源：商業(yè)評論網(wǎng) 作者:李平、楊政銀